Raspberry Pi Ltd, mempertimbangkan IPO

 (londonstockexchange.com)
2 poin oleh GN⁺ 2024-05-16 | 2 komentar | Bagikan ke WhatsApp

Pengumuman rencana pencatatan Raspberry Pi Ltd. di Bursa Efek London

Sorotan Raspberry Pi

  • Raspberry Pi adalah perusahaan terdepan yang merancang dan mengembangkan komputer papan tunggal (SBC) berperforma tinggi dan berbiaya rendah serta modul komputasi untuk pelanggan IoT industri dan penggunaan embedded.
  • Portofolio produk standarnya mencakup SBC, modul komputasi, aksesori pelengkap, dan semikonduktor.
  • Dari 2012 hingga 2023, perusahaan telah menjual lebih dari 60 juta SBC dan modul komputasi, termasuk 7,4 juta unit pada 2023.
  • Perusahaan mempertahankan hubungan kerja sama erat dengan mitra teknologi kelas dunia seperti Sony dan Arm, memanfaatkan kapabilitas yang saling melengkapi dalam pengembangan kekayaan intelektual semikonduktor, manufaktur semikonduktor dan produk elektronik, desain chip pada advanced process node, serta rekayasa frekuensi radio dan daya.
  • Total addressable market (TAM) saat ini diperkirakan sekitar $21,2 miliar, mencerminkan peluang besar untuk mempertahankan lintasan pertumbuhan yang kuat.
  • Produk Raspberry Pi dijual di lebih dari 70 negara di seluruh dunia.
  • Raspberry Pi menjual langsung kepada lebih dari 100 reseller resmi dan lebih dari 500 pelanggan OEM, serta melisensikan desain kepada Premier Farnell untuk mengatur manufaktur dan penjualan secara independen.
  • Raspberry Pi adalah anak perusahaan dari Raspberry Pi Foundation, sebuah badan amal Inggris yang didirikan pada 2008 dengan tujuan mendorong minat terhadap ilmu komputer di kalangan anak muda.
  • Sejak 2013, perusahaan telah menyalurkan sekitar $50 juta dalam bentuk dividen kepada Foundation untuk memajukan misi pendidikannya secara global.
  • Per 31 Desember 2023, perusahaan membukukan pendapatan sebesar $265,80 juta, laba kotor $66,00 juta, laba operasional $37,50 juta, dan adjusted EBITDA sebesar $43,50 juta.
  • Tim manajemen yang dipimpin pendiri memiliki rekam jejak industri yang mengesankan dan pengalaman ekspansi, dengan pengawasan dari dewan yang kuat.
  • Komputer Raspberry Pi lebih efisien untuk diproduksi dan mengonsumsi lebih sedikit energi dibandingkan desktop dan embedded PC konvensional, menggunakan 90% lebih sedikit air limbah dalam manufaktur printed circuit board (PCB), 85% lebih sedikit plastik casing, 90% lebih sedikit listrik, dan menghasilkan 98% lebih sedikit karbon saat pengiriman.
  • Setelah pencatatan, perusahaan diperkirakan akan menerima Green Economy Mark dari Bursa Efek London.

Sorotan potensi pencatatan

  • Rencana pencatatan: Jika Raspberry Pi melanjutkan IPO, perusahaan diperkirakan akan tercatat di segmen premium listing pada daftar resmi FCA dan diperdagangkan di Main Market Bursa Efek London.
  • Struktur penawaran: Penawaran akan terdiri dari saham baru yang diterbitkan perusahaan dan saham lama yang dijual pemegang saham eksisting, terutama Raspberry Pi Foundation.
  • Target penawaran: Penawaran ditujukan kepada investor institusional di luar AS dan QIB di AS.
  • Informasi tambahan: Rincian tambahan terkait penawaran akan diungkapkan dalam pengumuman ITF dan/atau, jika diumumkan secara final, dalam prospektus.
  • Koordinator global bersama: Jefferies International Limited dan Peel Hunt LLP akan bertindak sebagai koordinator global bersama, sponsor bersama, dan joint bookrunner.

Sorotan investasi

Pengenalan merek dan komunitas yang loyal

  • Selama 12 tahun merancang dan mengembangkan SBC dan modul komputasi berperforma tinggi dengan biaya rendah, Raspberry Pi telah membangun reputasi yang patut diirikan dalam hal nilai, performa, dan kualitas.
  • Perusahaan telah menjadi standar de facto untuk embedded computing berbasis Linux di kalangan komunitas antusias dan pasar pendidikan.
  • Perusahaan aktif berinteraksi dengan komunitas melalui situs web, forum, dan media sosial.

Basis pelanggan industri dan embedded yang besar

  • Komunitas antusias telah membantu memperluas adopsi produk Raspberry Pi ke ranah industri dan embedded.
  • Dari 7,4 juta SBC dan modul komputasi yang terjual pada 2023, 72% dijual ke pasar industri dan embedded.
  • Perusahaan menyediakan program dukungan untuk pelanggan industri dan embedded.

Kapabilitas engineering di seluruh rantai nilai

  • Perusahaan memiliki kapabilitas R&D mulai dari pengembangan kekayaan intelektual semikonduktor hingga desain semikonduktor dan produk elektronik jadi, software engineering, dan kepatuhan regulasi.
  • Perusahaan mengembangkan kekayaan intelektual semikonduktor sendiri dan menggunakannya pada perangkat semikonduktor Raspberry Pi atau melisensikannya kepada pemasok.
  • Perusahaan mengembangkan desain elektronik untuk semua produk inti Raspberry Pi dan banyak aksesori bermerek Raspberry Pi.

Produk berperforma tinggi dan berbiaya rendah

  • Perusahaan menawarkan rasio harga/kinerja yang unggul, ketersediaan jangka panjang, dan dukungan perangkat lunak jangka panjang dibandingkan produk pesaing.
  • Perusahaan menyediakan produk berperforma tinggi dan berbiaya rendah yang cocok untuk beragam aplikasi.

Platform software terintegrasi

  • Produk hardware Raspberry Pi didukung oleh sumber daya yang luas dalam bentuk software dan dokumentasi.
  • Bahkan produk Raspberry Pi awal yang diluncurkan sejak 2012 juga mendukung pembaruan software gratis.
  • Perusahaan telah membangun basis pelanggan OEM, komunitas yang kuat, serta ekosistem software pihak ketiga, dokumentasi, dan sumber daya lainnya yang kaya.

Model kanal distribusi hybrid yang fleksibel

  • Raspberry Pi memproduksi produknya dan menjualnya ke lebih dari 100 reseller resmi serta lebih dari 500 OEM besar di seluruh dunia melalui model kanal distribusi hybrid yang fleksibel.
  • Melalui kanal lisensi, perusahaan menyediakan layanan penerimaan pesanan bisnis dan konsumen global serta logistik.

Rekam jejak pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas selama 10 tahun

  • Perusahaan mempertahankan rekam jejak pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas melalui strategi pertumbuhan yang kuat.
  • Melalui model distribusi hybrid, perusahaan menyeimbangkan kebutuhan modal untuk tiap produk.

Kredensial ESG yang kuat

  • Raspberry Pi adalah anak perusahaan dari Raspberry Pi Foundation, sebuah badan amal Inggris yang membantu anak muda di seluruh dunia mewujudkan potensi mereka melalui komputasi dan keterampilan digital.
  • Foundation memperluas akses terhadap keterampilan digital melalui dukungan ke sekolah, pengoperasian klub komputasi gratis, penyelenggaraan kompetisi, dan lainnya.
  • Setelah pencatatan, perusahaan akan beroperasi secara independen melalui perjanjian hubungan dengan Foundation.

Tim berpengalaman yang dipimpin pendiri

  • Raspberry Pi memiliki tim berpengalaman yang terdiri dari eksekutif dan dewan yang sukses.
  • Tim yang dipimpin oleh pendiri sekaligus CEO Dr. Eben Upton CBE dan CFO Richard Boult memiliki pengalaman lebih dari 150 tahun.

Strategi pertumbuhan

Meningkatkan penjualan unit

  • Total addressable market pada 2023 diperkirakan sekitar $21,2 miliar.
  • Pasar industri dan embedded memiliki addressable market sebesar $16,3 miliar.
  • Pasar pendidikan dan komunitas antusias memiliki addressable market sebesar $4,9 miliar.
  • Perusahaan mencari peluang pertumbuhan melalui ekspansi geografis.

Meningkatkan laba per unit

  • Perusahaan berencana meningkatkan laba per unit dengan memperkenalkan varian produk yang lebih baik dalam memenuhi kebutuhan pelanggan.
  • Perusahaan akan memperbaiki struktur biaya dan mencegah cloning dengan melakukan desain dan pengembangan semikonduktor secara internal.

Meningkatkan partisipasi laba

  • Perusahaan berencana meningkatkan partisipasi laba per unit melalui penjualan langsung dan bisnis produk kustom.
  • Laba kotor meningkat seiring bertambahnya penjualan melalui kanal distribusi langsung.

Mengembangkan platform generasi berikutnya

  • Perusahaan berencana mempertahankan kepemimpinan pasar dan tumbuh melalui pengembangan platform teknologi generasi berikutnya.
  • Perusahaan akan terus berinvestasi pada software dan dokumentasi yang disertakan bersama hardware.

Memprioritaskan perekrutan talenta engineering

  • Strategi perekrutan talenta engineering mendukung posisi kepemimpinan saat ini dan target pertumbuhan masa depan.
  • Perusahaan mempertahankan talenta dengan menyediakan lingkungan kerja yang menantang dan menarik.

Opini GN⁺

  • Rencana pencatatan Raspberry Pi merupakan langkah penting bagi pertumbuhan perusahaan dan ekspansi global. Ini memberikan peluang menarik bagi investor sekaligus meletakkan dasar untuk semakin memperluas produk inovatif Raspberry Pi dan komunitasnya yang kuat.
  • Posisi yang kuat di pasar industri dan embedded menjamin keberlanjutan kesuksesan Raspberry Pi. Tingginya permintaan di pasar ini dan performa unggul produk Raspberry Pi meningkatkan potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan.
  • Pengaruh di pasar pendidikan dan komunitas antusias memperkuat pengenalan merek dan loyalitas terhadap Raspberry Pi. Hal ini membantu generasi muda mengakses teknologi komputasi dengan lebih mudah dan berkontribusi pada pembinaan talenta teknologi masa depan.
  • Model kanal distribusi yang fleksibel mendukung ekspansi global Raspberry Pi dan memberikan kemampuan untuk memenuhi berbagai kebutuhan pelanggan. Ini memainkan peran penting dalam meningkatkan profitabilitas perusahaan.
  • Proses manufaktur yang ramah lingkungan dan kredensial ESG menempatkan Raspberry Pi sebagai perusahaan yang berkelanjutan. Ini akan memberi kesan positif bagi investor yang menaruh perhatian pada perlindungan lingkungan dan tanggung jawab sosial.

Bacaan terkait

2 komentar

 
keepworking 2024-05-16

Kalau begini, mungkin sebentar lagi kita juga akan mendengar kabar IPO Arduino.
 
GN⁺ 2024-05-16
Pendapat Hacker News

Ringkasan kumpulan komentar Hacker News

  • Masalah biaya

    • Jika ditambah catu daya dan casing, biayanya menjadi sekitar $100 per board. Jika ditambah perangkat penyimpanan, harganya jadi lebih mahal lagi. Sistem Intel termurah di Amazon adalah $139. Keterjangkauan yang dulu menjadi tujuan awal sudah hilang.

  • Masalah performa

    • Secara pribadi sudah berhenti menggunakannya, dan secara profesional juga menolaknya. Performanya buruk, manajemen panasnya tidak memadai, banyak batasan periferal, keandalannya rendah, dan sulit didapat.

  • Rencana ekspansi pendanaan

    • Ada usulan untuk mempertahankan yayasan, memisahkan perusahaan manufaktur, lalu menjual 49% melalui IPO sementara yayasan tetap menjadi pemegang saham mayoritas. Dengan begitu, dana untuk ekspansi bisa dikumpulkan sambil tetap menjaga misi.

  • Penolakan terhadap IPO

    • Seharusnya tidak melakukan IPO. Misinya sejak awal selalu menyediakan komputer murah berkualitas tinggi untuk para penghobi dan anak-anak dengan perangkat lunak open source. Jika IPO dilakukan, para pemegang saham akan memprioritaskan keuntungan dan pada akhirnya pengguna yang dirugikan.

  • Masalah prioritas keuntungan

    • Menyedihkan bahwa sekarang keuntungan harus terus ditingkatkan selamanya. Ini bisa berujung pada hal-hal seperti memindahkan manufaktur ke China atau memakai komponen yang lebih murah.

  • Pencatatan di Bursa Efek London

    • Senang melihat ada lagi perusahaan Inggris yang tercatat di Bursa Efek London. Banyak perusahaan justru memilih tercatat di bursa Amerika Serikat. Penyebabnya antara lain suku bunga tinggi, berkurangnya dana pensiun, kesenjangan gaji dengan eksekutif AS, kurangnya perusahaan teknologi berkinerja tinggi, isolasi akibat Brexit, dan minimnya investor domestik.

  • Dampak Raspberry Pi

    • Raspberry Pi merevolusi pasar micro board/PC. Namun sekarang harganya mahal dan performanya tertinggal. IPO ini seolah menegaskan pandangan tersebut. Tetap berterima kasih atas apa yang telah dilakukan Raspberry Pi, tetapi tidak berniat membelinya lagi.

  • Perubahan misi awal

    • Ada kabar bahwa perusahaan sudah berfokus pada OEM dan memprioritaskan pasokan produk ke sana. Pada awalnya fokus mereka adalah pendidikan dan para penghobi. Ini menjelaskan mengapa RPI4 dan RPI5 sulit didapat. Ke depan, prioritasnya akan bergeser dari "menyediakan" menjadi "mencari untung".

  • Pesan peringatan

    • Penasaran apa isi pesan peringatan di bagian awal. Rasanya aneh jika pengumuman yang menyatakan distribusinya ilegal di AS, Kanada, Australia, Afrika Selatan, Jepang, dan negara lain justru dipublikasikan di internet, karena itu sendiri tampak melanggar ketentuannya.

  • Nilai pemegang saham

    • Andai mendapat $1 setiap kali mendengar frasa "nilai pemegang saham". Semoga penyakit ini tetap menjauh untuk sementara waktu.