- Double menawarkan investasi dengan cara memiliki langsung saham-saham penyusun indeks seharga $1 per bulan untuk mengurangi biaya berbasis persentase pada ETF dan reksa dana
- Karena membeli saham individual alih-alih ETF, penyesuaian per akun, rebalancing, dan tax-loss harvesting dapat ditangani dalam satu akun
- Tiga bulan setelah dipublikasikan di Show HN, aset kelolaan telah melampaui $10M, dengan target pasar biaya besar di pasar ETF dan reksa dana AS
- Pengguna dapat memilih lebih dari 50 strategi atau membuat indeks sendiri, sementara mesin portofolio menangani penyesuaian bobot, reinvestasi kas, dan pengelolaan tracking error
- Aset disimpan atas nama pengguna di Apex Clearing, tetapi dicantumkan peringatan bahwa isi perkenalan layanan ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan
Model investasi indeks $1 per bulan
- Double adalah layanan investasi indeks di double.finance yang memungkinkan investasi ke lebih dari 50 indeks pasar saham yang luas dengan rasio biaya 0%
-
Yang termasuk dalam pengelolaan
- Menangani rebalancing dan reinvestasi kas
- Tax-loss harvesting (TLH) adalah metode menjual saham yang sedang merugi secara proaktif untuk menciptakan potensi penghematan pajak
- Skema biayanya bukan berdasarkan persentase aset kelolaan, melainkan tarif tetap $1 per bulan
- Video demo tersedia di video Loom
- Dijelaskan secara tegas bahwa isi pengenalan layanan ini bukan nasihat keuangan
Alasan menargetkan biaya ETF dan reksa dana
- Double ingin membawa tren yang menurunkan biaya perdagangan saham oleh Robinhood ke ranah ETF dan reksa dana
- Penasihat keuangan umumnya mengenakan 1% AUM per tahun, rasio biaya rata-rata tertimbang ETF sekitar 0,17%, dan produk berbiaya rendah seperti VOO turun hingga 0,03%
- Dalam contoh portofolio $500k dengan tambahan investasi $2k setiap bulan selama 30 tahun, jumlah uang yang hilang karena biaya menjadi sangat besar
- Penasihat keuangan: $1.30M
- ETF rata-rata: $244k
- VOO berbiaya rendah: $42,951
- Untuk menghapus biaya berbasis persentase, Double mewujudkan investasi indeks dengan membeli langsung saham-saham individual yang membentuk indeks populer
- Dengan memiliki posisi individual, dimungkinkan penyesuaian per akun dan tax-loss harvesting yang sulit disediakan ETF atau reksa dana
Pilihan strategi dan cakupan kustomisasi
- Menyediakan lebih dari 50 strategi yang melacak ETF populer dan diperbarui sesuai merger saham atau perubahan indeks
- Pengguna dapat menyesuaikan strategi dengan berbagai cara
- Menetapkan bobot sektor atau saham secara berbeda
- Membuat indeks sendiri dengan alat screening saham/ETF
- Menyetorkan dana setelah menetapkan bobot target
- Mendukung pemindahan saham yang sudah dimiliki
- Halaman strategi dan riset dapat dicoba tanpa membuat akun di halaman explore
- Dibandingkan dengan M1 Finance, Double menonjolkan tax-loss harvesting, cakupan indeks yang lebih luas, dan tingkat kustomisasi yang lebih besar
- Saat membuat indeks sendiri, bobot dapat diatur hingga satuan 0.1%
- M1 disebut sebagai pembanding dengan satuan 1%
- Pembobotan berdasarkan kapitalisasi pasar juga dimungkinkan
- Juga bersaing dengan robo-advisor seperti Wealthfront, tetapi Double menawarkan kontrol investasi yang lebih besar dan tidak mengenakan biaya AUM
Hal yang ditangani mesin portofolio
- Mesin memeriksa portofolio setiap hari dan secara bersamaan mengoptimalkan kemungkinan perdagangan, tax-loss harvesting, tracking error, dan reinvestasi kas
- Tax-loss harvesting dan optimasi portofolio cocok dinyatakan sebagai masalah optimasi linear karena beberapa tujuan saling bertentangan
- Contoh tujuan mencakup kinerja pelacakan, alpha pajak, dan biaya transaksi
- Untuk tax-loss harvesting pada portofolio direct indexing berukuran besar, model faktor lebih cocok daripada strategi substitusi berbasis pasangan yang semula dipertimbangkan
- Untuk strategi berskala kecil, strategi berbasis pasangan juga digunakan
Batasan teknis dan operasional yang terungkap selama implementasi
- Dalam proses membangun perangkat lunak portofolio, terungkap bahwa pada praktiknya hampir tidak ada pengenal permanen untuk saham yang mudah dimodelkan dan disalurkan
- Double bertransaksi dengan kustodian Apex menggunakan CUSIP, tetapi CUSIP sering berubah pada peristiwa seperti stock split atau restrukturisasi
- Sekalipun Double berhenti beroperasi, aset pengguna tetap disimpan atas nama pengguna di Apex Clearing
- Dijelaskan bahwa bahkan dalam situasi tersebut ada prosedur untuk membantu akses dan pemindahan aset
1 komentar
Komentar Hacker News
Opini tentang biaya spread ETF: spread ETF lebih kecil daripada total spread saham individual. Ini berkat market maker ETF dan arbitrase; jika membeli saham individual, Anda harus membayar biaya spread untuk semua saham tersebut. Biaya ini tidak besar, tetapi penting jika dibandingkan dengan rasio biaya 17 bps/tahun milik VOO.
Opini tentang kebijakan harga $1/bulan: menjual seharga $1/bulan di pasar tempat sebagian besar penyedia memperoleh pendapatan lebih besar adalah harga yang bahkan lebih rendah daripada layanan B2C murah. Diperlukan model pendapatan yang bisa dipercaya pelanggan.
Kekhawatiran tentang keamanan finansial: setelah kasus Synapse, ingin memastikan apakah asuransi SIPC benar-benar menjamin kehilangan dana. Ada ketidakpercayaan terhadap produk fintech baru.
Pertanyaan tentang perbandingan layanan: penasaran bagaimana layanan ini berbeda dibandingkan reksa dana tanpa biaya dari Fidelity atau Schwab. Ada pertanyaan apakah akan muncul masalah likuiditas atau biaya spread.
Pertanyaan tentang penjualan aliran order dan biaya pinjaman: ada pertanyaan apakah ada rencana menjual aliran order ke market maker seperti Citadel, dan apakah biaya pinjaman akan dikembalikan kepada investor.
Opini positif tentang layanan baru: sementara Vanguard dan Fidelity sudah lama bertahan pada ETF standar, layanan ini menawarkan penyesuaian bobot yang lebih terperinci dan tax-loss harvesting harian. Diharapkan pengguna diberi pilihan terkait stock lending.
Opini tentang kebijakan harga: tidak ingin penetapan harga berbasis AUM, tetapi $1 terlalu rendah. Sebagai pelanggan awal, ada kesediaan untuk membayar lebih.
Keluhan tentang layanan khusus AS: diharapkan dijelaskan dengan tegas bahwa penduduk di luar AS tidak dapat menggunakan layanan ini. Tidak adanya cara untuk menghapus akun juga menjadi masalah.
Saran tentang opsi "soft short": dimungkinkan untuk menyediakan indeks yang mengecualikan saham tertentu. Ini adalah cara untuk menghindari kerugian tak terbatas dari posisi short biasa.
Opini tentang rebalancing dan tax-loss harvesting: rebalancing adalah peristiwa kena pajak, dan berfokus pada investasi baru bisa menjadi pendekatan yang lebih baik. Menyajikan tax-loss harvesting sebagai cara menghemat pajak bisa menyesatkan.