Mistral meraih investasi 1,7 miliar euro dan menjalin kemitraan dengan ASML

• Mistral AI mengumumkan pendanaan Seri C senilai 1,7 miliar euro
• Dalam pendanaan kali ini, ASML berpartisipasi secara utama dan menjalin kemitraan strategis
• Sejumlah investor lama serta NVIDIA ikut berpartisipasi bersama
• Berfokus pada penyelesaian masalah kompleks di bidang strategis dan industri dengan memajukan solusi AI terdistribusi yang disesuaikan berbasis AI
• Melalui pendanaan ini, independensi dan potensi pertumbuhan Mistral AI kembali ditegaskan

---

Mistral AI mengumumkan pendanaan Seri C senilai 1,7 miliar euro dan kerja sama dengan ASML

Pendanaan dan tujuannya

• Mistral AI mengumumkan pendanaan Seri C senilai 1,7 miliar euro
• Valuasi perusahaan setelah pendanaan mencapai 11,7 miliar euro
• Pendanaan ini difokuskan pada riset ilmiah dan pengembangan teknologi AI canggih, dengan tujuan menyelesaikan tantangan teknis yang kompleks di sektor industri strategis

Investor utama dan kemitraan

• Putaran pendanaan ini dipimpin oleh produsen peralatan semikonduktor ASML Holding NV
• CEO ASML Christophe Fouquet menekankan bahwa melalui kemitraan strategis dengan Mistral AI, pihaknya akan menghadirkan produk dan solusi inovatif berbasis AI serta membuka peluang riset bersama di masa depan
• Kemitraan ini diharapkan memberikan manfaat teknis yang nyata melalui AI kepada pelanggan ASML

Investor bersama

• Investor lama seperti DST Global, Andreessen Horowitz, Bpifrance, General Catalyst, Index Ventures, Lightspeed, dan NVIDIA juga ikut berpartisipasi

Riset AI dan kerja sama industri-akademik

• Selama dua tahun terakhir, perusahaan terus melanjutkan riset AI mutakhir dan kerja sama strategis dengan perusahaan-perusahaan utama di industri
• Ke depan, perusahaan berencana terus mengembangkan solusi AI terdistribusi yang disesuaikan untuk berfokus pada penyelesaian masalah rekayasa dan industri yang kompleks
• Melalui hal ini, perusahaan menargetkan penyediaan model mutakhir dan infrastruktur komputasi berperforma tinggi yang dapat menghadirkan daya saing bagi sektor perusahaan, publik, dan industri

Independensi perusahaan dan prospek ke depan

• Pendanaan ini kembali menegaskan terjaganya independensi Mistral AI dan kepercayaan terhadap arah teknologinya
• CEO Mistral AI Arthur Mensch menyatakan, “Investasi ini akan membantu menyelesaikan tantangan teknis berbagai mitra, termasuk ASML, di seluruh rantai nilai semikonduktor dan AI”

[GN⁺]

Pendapat Hacker News

• Total pendapatan ASML pada 2024 adalah 28 miliar euro, dengan laba bersih 7,5 miliar euro. Dalam pendanaan 1,7 miliar euro kali ini, investasi ASML sebesar 1,3 miliar euro jelas bukan jumlah kecil, tetapi pada saat yang sama masih pada tingkat yang bisa mereka tanggung jika hilang. ASML mungkin juga mengharapkan sinergi dengan Mistral, tetapi menurut saya investasi ini lebih besar sifatnya strategis dan politis. Di dalam UE, jika tidak menghitung perusahaan perangkat keras, Mistral pada praktiknya adalah satu-satunya perusahaan AI yang benar-benar mendapat sorotan. UE akan secara aktif mendukung Mistral agar tidak tertinggal dalam persaingan AI dengan AS dan Tiongkok, dan bahkan jika pasar AI melemah, peluangnya untuk bertahan hidup tetap tinggi, jadi dari sudut pandang ASML ini memungkinkan perolehan keuntungan politik sekaligus kepemilikan saham yang relatif aman
  • ASML sendiri sudah merupakan perusahaan penting yang menopang seluruh rantai pasok Eropa dan Barat, jadi saya rasa posisi politiknya tidak lemah. Investasi ini juga bisa menjadi satu langkah menuju pembangunan ekosistem AI full-stack yang dipimpin UE. Jika teknologi AI terus berkembang, UE pasti akan menginginkan AI miliknya sendiri yang tidak bergantung pada produk AS atau Tiongkok. Namun untuk itu, Eropa juga butuh perusahaan yang bisa menggantikan TSMC dan NVIDIA, dan secara realistis kemungkinan perlu ada versi EU CHIPS Act untuk membangun foundry TSMC di Eropa dan memproduksi chip Nvidia yang kemudian digunakan oleh Mistral. Membuat sistem yang sepenuhnya mandiri di dalam UE tidak akan mudah
  • Saya ingin mengingatkan bahwa UE lebih merupakan aliansi multinegara daripada sebuah negara, dan Mistral adalah perusahaan Prancis. Di tingkat UE, jarang sekali ada kasus mendorong satu perusahaan tunggal dari negara tertentu, dan selalu ada 26 negara lain yang merasa tidak puas. Saya setuju perusahaan Eropa harus didukung, tetapi keputusan seperti ini biasanya lahir setelah pembahasan yang sangat lama. Saya penasaran apakah memang ada perusahaan yang secara aktif didukung UE
  • Terkait ungkapan "jumlah yang tidak bisa ditanggung ASML", saya ingin menunjukkan bahwa yang sebenarnya dimaksud adalah "jumlah yang bisa ditanggung ASML"
  • Soal analisis bahwa ini adalah pembelian simpati politik untuk Mistral, menarik juga ada contoh ketika pemerintah AS langsung meminta pemerintah Belanda agar ASML mengakuisisi Mapper yang terancam jatuh ke Tiongkok. Ada artikelnya juga lihat di sini
  • Soal ungkapan bahwa Mistral adalah satu-satunya perusahaan "AI" di UE, itu benar jika bicara kompetisi LLM, tetapi saya juga ingin menyebut DeepL dan Proton sebagai perusahaan yang cukup maju dalam riset model dan infrastruktur deployment
• Suasana belakangan ini terlalu negatif. Pendekatan lama sudah mencapai batas dalam ekspansi AI. Bukankah Mistral juga bisa menemukan terobosan besar seperti DeepSeek? Perlu ada sedikit harapan, kita harus berpikir positif
  • Training LLM berbasis RL (reinforcement learning) masih benar-benar baru dimulai. Sampai sekarang baru menghabiskan 10–20% dari anggaran komputasi pretraining, jadi ruang untuk scaling pendekatan RL masih sangat besar
  • Saya rasa investasi ini terutama adalah langkah yang berfokus pada subsidi UE yang diharapkan
  • Kalau mau berspekulasi agak berani, ini adalah investasi politik. Dari sudut pandang bisnis, tampaknya tidak ada alasan khusus mengapa Mistral layak menerima 1,7 miliar euro
  • Saya penasaran apa sebenarnya "terobosan berikutnya" yang disebut ditemukan DeepSeek. Hal seperti MLA dan GRPO menurut saya hanya perbaikan kecil
  • Ketika pendiri seperti Euclyd yang punya jaringan erat dengan ASML masuk ke area baru untuk meningkatkan efisiensi workload AI, justru gerakan seperti inilah yang dibutuhkan Eropa
• Saya kurang paham kenapa ASML berinvestasi di Mistral AI. ASML ahli di mesin litografi, sementara Mistral hanyalah startup LLM lain. Saya mempertanyakan sinergi langsungnya. Memang penggunaan AI bisa meningkatkan permintaan chip, tetapi ASML sudah mampu menyerap seluruh chip yang diproduksi saat ini
  • Jika melihat investor-investor Mistral sebelumnya, ada JC Decaux (iklan kota), CEO CMA CGM (logistik laut), CEO Iliad (layanan internet), Salesforce (CRM), Samsung, Cisco, NVIDIA, dan berbagai industri lain. Alasan investasi tampaknya tidak harus selalu sejalan dengan tujuan utama bisnis perusahaan. Sebagai catatan, daftar investor ini saya dapatkan dengan mencari lewat Mistral Le Chat, dan karena menggunakan chip Cerebras hasilnya sangat cepat sampai terasa lebih kompetitif daripada pencarian Google. Banyak orang meremehkannya, tetapi sebenarnya kemampuannya setara dengan ChatGPT, dan menurut LMArena Elo juga punya win rate 46%, rujuk berita resmi
  • Dalam produksi semikonduktor, algoritme yang cukup kompleks sudah diterapkan untuk mengoreksi ketelitian pola, dan neural network juga pernah digunakan sebelumnya (terutama sebelum EUV diadopsi, ada banyak teknik untuk membuat fitur yang lebih kecil daripada panjang gelombang). Namun Mistral berfokus pada LLM, dan tidak ada dasar kuat bahwa para ahli LLM otomatis mahir dalam simulasi atau prediksi fisika pada skala kuantum. Menurut saya lebih masuk akal bila peneliti desain nanotek yang sudah ada atau perusahaan terkait mengadopsi teknologi AI terbaru dan beradaptasi
  • Langkah paling strategis yang bisa dilakukan ASML adalah mengubah struktur lisensi agar Apple harus membayar 30% dari pendapatannya untuk penggunaan platform Fab
  • Investasi ini juga bisa dilihat dalam konteks ASML membela bisnisnya lewat integrasi vertikal. Perusahaan lain juga bergerak ke arah itu. Misalnya OpenAI bekerja sama dengan Broadcom, Google dan Amazon membuat chip sendiri, dan Nvidia pun mungkin harus mencoba melangkah lebih jauh dari sekadar chip training AI
  • Mistral memang langsung mengingatkan orang pada LLM, tetapi dalam software electronic design automation (EDA) yang dipakai untuk desain chip, machine learning dan RL juga sudah diterapkan dengan berbagai cara. Ke depan, peran AI dalam desain chip akan makin besar
• Perusahaan LLM bergantung pada Nvidia, Nvidia bergantung pada TSMC, dan TSMC bergantung pada ASML. Pada akhirnya Mistral juga terikat pada ASML
  • Analogi seperti ini sangat keliru. Tiap tahap bukan masalah lapisan abstraksi, melainkan sekadar hubungan rantai pasok. TSMC menggunakan mesin ASML, dan Nvidia hanyalah pelanggan yang meminta TSMC memproduksi chip. Dari fakta bahwa LLM banyak memakai chip Nvidia, interpretasi sebagai "wrapper" tidaklah tepat
  • AMD berjanji akan segera membuat ROCm benar-benar kompetitif, jadi masih layak ditunggu
  • Pada akhirnya semuanya hanyalah wrapper dari tembaga, besi, garam, dan air
  • ASML sendiri kalau ditelusuri juga dibangun di atas ketergantungan pada berbagai perusahaan seperti Carl Zeiss (lensa), Trumpf (laser), dan lain-lain lihat daftar lengkap pemasok dan vendor. Pada dasarnya lensa dan mikrochip sama-sama dibuat dari pasir, jadi saya sampai membayangkan hipotesis absurd bahwa LLM diciptakan demi menjual lebih banyak pasir
  • ASML sendiri pada akhirnya juga bisa dibilang hanya wrapper bagi Carl Zeiss
• Saya berharap Mistral tumbuh dan bisa bersaing dengan perusahaan-perusahaan besar dari AS dan Tiongkok
  • Dengan 1,7 miliar euro, Mistral (dan Eropa) seharusnya bisa keluar dari ranah startup kecil. Semoga benar-benar berhasil
  • Akan bagus jika mereka menargetkan standar yang lebih tinggi di segala aspek
• Saya pernah mendengar lelucon bahwa Mistral baru benar-benar mulai serius setelah kembali seusai musim panas Eropa, dan rasanya memang begitu
  • Setidaknya para VC tampaknya sudah kembali dari liburan. Ini mengingatkan saya pada anekdot terkenal Jack Morris di Twitter: "Awal tahun ini kami sudah melengkapi tim dan menyiapkan seluruh infrastruktur, tetapi pada bulan Agustus seluruh tim pergi liburan selama sebulan, dan selama itu tiga pesaing meluncurkan model baru. Saat kembali pada September, suasananya sudah benar-benar dingin, jadi kami pivot menjadi perusahaan konsultan"
• Saya tidak melihat unique selling proposition (USP) Mistral selain fakta bahwa mereka berbasis di UE. Dulu deployment on-premise di sisi klien terasa unik, tetapi sekarang model terbuka sudah banyak sehingga kelangkaan itu hilang. Saya juga tidak melihat pembeda seperti perangkat keras, energi murah, atau konsentrasi talenta AI, jadi masa depan Mistral tampak kurang jelas bagi saya
  • Mistral menekankan performa, utilitas enterprise, privasi, kedaulatan, inovasi terbuka, dan kemitraan strategis sebagai nilai penting. Model-modelnya juga open source, dan Voxtral menunjukkan akurasi yang lebih baik daripada Whisper. Tidak ada perusahaan AI lain yang punya semuanya seperti Mistral
  • Logika ini sebenarnya bisa diterapkan ke semua perusahaan. Dari sudut pandang bisnis yang benar-benar memakai banyak API AI, model Mistral termasuk yang terbaik dalam kecepatan, kualitas, dan harga murah sekaligus. Satu-satunya pesaing nyata hanya Google. Dan kami ingin memberi uang kepada Mistral. Fakta bahwa mereka berbasis di UE sendiri kini menjadi pembeda yang makin kuat pada era 2020-an. Prancis juga punya energi murah dan talenta AI yang melimpah. Di perusahaan AS, persaingan merebut talenta terlalu sengit, tetapi di Eropa talenta masih cukup bisa diamankan. Banyak orang Eropa juga tidak ingin tinggal di AS dan lebih memilih mendapat gaji tinggi di sini
  • Sebenarnya pesaing lain seperti Anthropic, OAI, dan Google juga tidak punya USP yang benar-benar unik, jadi demi adil hal itu juga perlu diakui
  • Dari sudut pandang kami sebagai pembuat tool AI agent, kekhawatiran terbesar calon pelanggan adalah "privasi saat memakai penyedia di luar UE". Jadi jika ada model UE yang bagus performanya, itu akan benar-benar ideal
  • Mungkin hanya dengan menjadi opsi terbaik di Eropa pun sudah cukup untuk sukses
• Saya melihat siaran pers yang menyebut bahwa "kolaborasi Mistral AI dan ASML akan memberi manfaat yang jelas bagi pelanggan ASML melalui solusi inovatif berbasis AI", tetapi saya belum bisa membayangkan manfaat konkretnya. Saya penasaran bagaimana tepatnya pelanggan ASML akan memanfaatkan Mistral AI
  • ASML adalah perusahaan yang sangat penting secara geopolitik. Jika mereka ingin menyediakan solusi berbasis LLM kepada pelanggan, meski hanya sebatas agent yang membantu produk, maka memilih mitra yang tepat adalah hal krusial. Jika mereka menggandeng perusahaan AS atau Tiongkok, risikonya bisa muncul pada saat yang tidak terduga, jadi Mistral relatif aman karena kepentingannya mirip dengan ASML
  • Mungkin ini terdengar terlalu sinis, tetapi rasanya ini lebih mirip upaya menciptakan showcase sukses untuk ekosistem UE (atau transaksi yang dikoordinasikan di belakang layar) daripada investasi strategis murni
  • Intinya tampaknya ada pada "potensi riset bersama untuk menghadapi peluang masa depan". Misalnya, mereka bisa bersama-sama menjajaki pengembangan chip inferensi, dengan Mistral memimpin sisi software dan ASML memimpin sisi hardware
  • Ini terkait computational lithography
  • Ini bisa mengarah pada pemanfaatan AI proprietari yang terspesialisasi, misalnya untuk mengidentifikasi pola cacat litografi lihat makalah terkait. Justru arah seperti inilah aplikasi "AI" yang sesungguhnya, berbeda dari AI generatif. Mengingat perusahaan UE cenderung fokus pada hal-hal yang praktis, Mistral tidak seharusnya dinilai hanya dari performa chatbot, dan tampaknya model bisnis nyatanya mungkin berada di tempat lain
• Berita investasi ini pada akhirnya terasa seperti penggalangan dana penyelamatan AI versi Eropa. Dibanding AS, skalanya juga terasa jauh lebih kecil, yang cukup disayangkan. Kalau melihat peringkat pendanaan perusahaan model, kemungkinan masih tertinggal jauh di belakang OpenAI, Anthropic, xAI, Meta, dan SSI
• Mistral sempat menjanjikan Mistral Large 3 pada Mei tahun ini, tetapi belum juga keluar. Jika setelah pendanaan ini pun tetap tidak rilis, saya jadi bertanya-tanya apalagi yang mereka butuhkan. Secara pribadi saya menilai model Mistral sangat kompetitif dengan yang terbaik di kelasnya, jadi ekspektasi saya tinggi. Masalahnya, setelah 2025 model-model mereka terus berada di skala kecil. Misalnya Mistral Medium 3.1 bisa bersaing dengan Google Gemini 2.0/2.5 Flash, tetapi tidak punya penantang untuk kelas atas (Pro). Jika model besar keluar akhir tahun ini, itu akan menjadi opsi yang sangat kuat bagi pengguna UE. Di saat model besar lain terlihat stagnan, rasanya kita hampir mencapai titik kritis. Masa yang benar-benar menarik