Analisis Korea Credit Data

Korea Credit Data: analisis tentang unicorn fintech ketiga di Korea.

1. thesis
   ○ Mengubah frontend keuangan.
   a. Esensi keuangan yang tidak berubah adalah informasi yang tersimpan dalam buku besar
   b. Perusahaan ini memiliki informasi dalam buku besar seluler secara eksklusif melalui inovasi frontend industri keuangan untuk pelaku usaha
   ○ Mengubah backend keuangan.
   a. Pengambilan keputusan di pasar pinjaman bunga menengah untuk wiraswasta memprioritaskan manajemen risiko
   b. Timbul masalah karena data riil seperti kinerja usaha tidak dapat tercermin
   c. Perusahaan ini berupaya menyelesaikan masalah di atas dengan memanfaatkan datanya, mendirikan perusahaan CB, dan menantang bisnis perbankan
   => Untuk itu, berdasarkan data berskala 240 triliun won per tahun, perusahaan harus berhasil dalam hal berikut
   [1] Memperluas penjualan anak perusahaan yang diperluas secara vertikal
   [2] Masuk ke bank yang terspesialisasi untuk wiraswasta
   [3] Masuk ke pasar bahan pangan

2. founding story
   ○ Memulai usaha berantai hanya 4 bulan setelah exit dari IDINCU
   ○ Menangkap perubahan dalam arus fintech dan mendirikan layanan yang merevolusi kehidupan finansial wiraswasta

3. product
   ○ Cashnote (mengamankan titik kontak dengan pelanggan)
   ○ Korea Rating Information (perusahaan pemeringkat kredit khusus pemilik usaha perorangan pertama di Korea)
   ○ Korea Payment Networks, IMU (perusahaan VAN, POS)
   ○ Korea Business Experience (posisi serupa dengan TossCX)
   ○ Korea Biz Connect (panduan kebijakan pemerintah dan program dukungan)

4. market
   4.1) customer: 2 juta pemilik toko lingkungan
   4.2) market size: sekitar 8 triliun won secara bottom-up / pasar pinjaman bagi pemilik usaha perorangan mencapai 1.000 triliun won per tahun.

5. traction
   ○ Verifikasi PMF: memperoleh 1.000 pelanggan perusahaan hanya dalam 3 bulan setelah peluncuran pada 2017
   ○ Pertumbuhan: berekspansi hingga pangsa pasar lebih dari 50%
   ○ Penguatan pengalaman pelanggan/profitabilitas: memperluas komunitas melalui M&A, memperkuat pendapatan iklan

6. business model
   ○ Pendapatan layanan VAN/POS (sekitar 90%)
   ○ Pendapatan langganan Cashnote / iklan (sekitar 10%)

7. competition
   ○ Cashnote adalah pemain bisnis yang sangat dominan
   ○ Dalam perantara produk keuangan, bersaing dengan Toss dan KakaoPay
   ○ Dalam bisnis CB untuk pemilik usaha perorangan, bersaing dengan bank tradisional dan perusahaan fintech

8. valuation
   ○ Jika dinilai sebagai bisnis perantara produk keuangan, potensi atasnya adalah KakaoPay
   ○ Jika dinilai sebagai platform keuangan terpadu, potensi atasnya adalah Square dari AS (cap $45B)

9. key opportunities
   ○ Data dan ekosistem
   ○ Pendirian challenger bank
   ○ Ekspansi ke pasar bahan pangan

10. key risks
    ○ Pembuktian profitabilitas
    ○ Risiko inheren industri keuangan