Manfaat Bubble

• Penandatanganan kontrak OpenAI senilai 1,4 triliun dolar menunjukkan bahwa bidang AI telah jelas memasuki kondisi bubble, dan perusahaan big tech sedang memperbesar rencana belanja modal mereka secara signifikan
• Bubble memang menimbulkan kerugian jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang membentuk 'fase instalasi' yang memungkinkan pembangunan infrastruktur fisik, serta memperluas 'kapabilitas kognitif' sehingga mendorong inovasi secara paralel
• Bubble dot-com di masa lalu secara bersamaan memajukan infrastruktur internet, teknologi web, dan ekosistem server open source, yang kemudian mendorong pertumbuhan teknologi selama 20 tahun berikutnya
• Bubble AI memicu percepatan pembangunan fab semikonduktor di AS dan perluasan kapasitas produksi listrik; khususnya, kekurangan daya kini sudah menjadi hambatan yang lebih serius daripada GPU
• Meski bubble AI saat ini mengalami overheating dalam jangka pendek, ada kemungkinan ia akan mendorong perluasan fasilitas produksi semikonduktor dan infrastruktur listrik, serta dalam jangka panjang menyiapkan fondasi bagi inovasi dan pertumbuhan

---

Spekulasi finansial dan infrastruktur fisik

• Tidak seperti 10 tahun lalu, sekarang jelas telah terbentuk bubble AI
  • OpenAI menandatangani kontrak senilai 1,4 triliun dolar, tetapi pendapatannya hanya sekitar 13 miliar dolar, sehingga kesenjangannya sangat besar
  • Semua perusahaan teknologi besar selain Apple sedang meningkatkan belanja modal (capex)
• Buku Carlota Perez Technological Revolutions and Financial Capital (2002) berargumen bahwa bubble membentuk fase instalasi (Installation Phase) yang memungkinkan investasi infrastruktur esensial
  • Semua revolusi teknologi seperti revolusi industri, kereta api, listrik, dan otomotif berkembang melalui bubble dan keruntuhan
  • Bubble pada akhirnya pecah, tetapi setelah itu beralih ke periode deployment (Deployment Period), dan investasi yang menanggung kerugian menjadi fondasi pertumbuhan jangka panjang
• Pada masa bubble dot-com, jaringan serat optik yang ditinggalkan operator telekomunikasi setelah bangkrut pada praktiknya berubah menjadi infrastruktur nyaris gratis, sehingga memungkinkan struktur biaya internet yang rendah saat ini
  • Sebagian besar perusahaan dot-com di Silicon Valley merugi lewat saham, tetapi di sektor telekomunikasi terjadi kebangkrutan besar-besaran akibat utang
• Investasi infrastruktur fisik adalah proyek jangka panjang yang secara finansial tidak rasional, tetapi hanya bisa diwujudkan melalui demam spekulatif bubble

Syarat terbentuknya kapabilitas kognitif

• Boom: Bubbles and the End of Stagnation karya Hobart dan Huber mengajukan konsep bubble titik belok (Inflection Bubble)
  • Berbeda dari bubble yang kembali ke rata-rata (subprime mortgage), bubble titik belok didasarkan pada keyakinan bahwa masa depan akan secara fundamental berbeda dari masa lalu
  • Amazon bukan Barnes & Noble yang lebih baik, melainkan bentuk toko baru dengan ruang rak tak terbatas dan data rekomendasi yang dipersonalisasi
• Bubble titik belok berperan sebagai mekanisme koordinasi (coordinating mechanism)
  • Munculnya ISP dan search engine → naiknya kemungkinan e-commerce → meluasnya model iklan → bertambahnya konten gratis → menguatnya daya saing produk ISP dalam sebuah siklus yang saling memperkuat
• Era dot-com meletakkan dasar pertumbuhan 20 tahun berikutnya melalui tiga kontribusi utama
  • Mengalihkan sebagian besar populasi AS ke online, sehingga membentuk pasar bagi perusahaan internet konsumen dan perusahaan SaaS
  • XMLHttpRequest yang diperkenalkan di Internet Explorer 5 milik Microsoft memungkinkan permintaan HTTP asinkron tanpa refresh halaman, sehingga browser berubah menjadi alat produktivitas
  • Hotmail dan Yahoo beralih ke perangkat lunak gratis (FreeBSD) dan hardware x86, sementara Google sejak didirikan pada 1998 membangun seluruh stack berbasis hardware x86 dan Linux untuk memperoleh skalabilitas
• Bubble memungkinkan penemuan banyak protokol dan inovasi secara bersamaan melalui koordinasi yang tidak terkoordinasi (uncoordinated coordination)

Apakah AI berbeda

• Kekhawatiran apakah bubble AI akan menjadi bubble yang positif muncul baik dalam pembangunan fisik maupun kapabilitas kognitif
  • GPU memiliki masa depresiasi sekitar 5 tahun dan mungkin tidak akan bertahan sebagai aset jangka panjang seperti rel kereta atau serat optik
• Namun, investasi dengan kegunaan jangka panjang sedang berlangsung di dua area
  • Pembangunan fab semikonduktor: pembangunan fab TSMC dan Samsung di AS, serta kepemilikan saham Intel oleh pemerintah AS, diarahkan untuk mengurangi ketergantungan pada Taiwan
  • Produksi listrik: CFO Microsoft Amy Hood menyebut bahwa dalam beberapa tahun terakhir masalahnya bukan GPU atau CPU, melainkan kekurangan ruang dan listrik
• CEO Amazon Andy Jassy mengonfirmasi bahwa dalam setahun terakhir perusahaan telah mengamankan kapasitas 3,8 gigawatt, berencana menggandakan total kapasitas pada 2027, dan bahwa hambatan terbesar industri saat ini adalah listrik
  • Kapasitas produksi listrik AS stagnan selama 20 tahun terakhir
• Bubble AI sekaligus memberi insentif ekonomi dan kebijakan untuk membangun infrastruktur produksi listrik skala besar
  • Jika biaya listrik diturunkan hingga bisa diabaikan, kemungkinan penemuan di masa depan akan meningkat
  • Jika biaya listrik hilang melalui kebangkrutan investor spekulatif—terutama pada sumber seperti surya dan nuklir yang memiliki biaya bahan bakar marjinal rendah—dampaknya bisa bersifat transformatif bagi umat manusia

Paralelisasi inovasi dan eksperimen baru

• Berbeda dari kekhawatiran sebelumnya tentang dominasi OpenAI atau Google, seluruh Silicon Valley dan Tiongkok kini fokus pada pekerjaan AI
  • Inovasi tidak bisa lama dirahasiakan, dan masa keunggulan model terdepan di frontier diukur dalam hitungan minggu, bukan tahun
  • Kecepatan adopsi AI konsumen adalah yang tercepat di antara produk teknologi dalam sejarah
• Bubble AI mendorong eksperimen inovasi secara paralel
• Dalam beberapa minggu terakhir, perhatian terhadap seluruh stack di luar LLM semakin besar
  • Upaya pendiri Substrate James Proud untuk membangun mesin litografi baru dan foundry di AS
  • Pengumuman chip dari Extropic yang berbasis pengukuran entropi probabilistik, bukan biner 0 dan 1, berpotensi mendorong inovasi model difusi
• Hobart dan Huber: bubble menciptakan peluang alokasi modal yang dibutuhkan untuk eksperimen paralel berskala besar
  • Optimisme menjadi ramalan yang terwujud sendiri, dan spekulasi mendanai proyek eksplorasi berisiko tinggi
  • Bubble bisa menjadi delusi kolektif, atau ekspresi dari visi kolektif, dan visi ini menjadi titik koordinasi bagi paralelisasi manusia, modal, dan inovasi
• Semakin banyak proyek yang “tidak diketahui”, semakin tinggi peluang keberhasilannya; penemuan dan inovasi adalah imbal hasil investasi yang bertahan selamanya

Bubble sebagai alternatif terhadap stagnasi dan penghindaran risiko

• Hobart dan Huber memulai buku mereka dengan diagnosis stagnasi teknologi, ekonomi, dan budaya di abad ke-21
  • Apakah anak yang lahir hari ini akan mengalami perubahan sebesar anak yang lahir seabad lalu?
  • Para futuris masa lalu meramalkan energi fisi nuklir, otomatisasi penuh, dan kolonisasi tata surya, sedangkan futuris masa kini bertanya kapan dan bagaimana peradaban akan runtuh
• VR dan AR telah beredar di pinggiran industri teknologi selama 10 tahun terakhir tanpa banyak kemajuan
  • Sejak kuartal IV 2020, Meta mencatat pendapatan 10,8 miliar dolar di Reality Labs dengan biaya mencapai 83,2 miliar dolar
  • Apple mengumumkan Vision Pro pada 2023, merilisnya pada 2024, lalu hampir tidak menyinggungnya dalam laporan kinerja
• Kedua perusahaan sama-sama menyebut keterbatasan teknologi sebagai alasan, tetapi jika pengembangannya dilakukan sebagai klaster startup, bukan pos anggaran perusahaan besar, berapa banyak inovasi tambahan yang mungkin bisa muncul?
• Sekitar 2020, industri teknologi ditandai oleh lima raksasa teknologi yang masing-masing menguasai wilayahnya, sementara industri startup memproduksi tiruan SaaS berisiko rendah dari formula yang sudah terbukti
• Hal yang ditunjuk Hobart dan Huber sebagai ciri stagnasi adalah penghindaran risiko sosial
  • Di bidang keuangan, budaya, politik, pendidikan, sains, dan teknologi, intoleransi terhadap risiko meningkat
  • Hasrat kolektif untuk menekan dan mengendalikan semua risiko berusaha melestarikan masa kini dan menghalangi kemungkinan masa depan
• Bubble AI di intinya mengandung unsur quasi-spiritual
  • Para pegawai laboratorium percaya bahwa mereka sedang menciptakan tuhan, dan keyakinan ini membenarkan investasi besar pada model frontier yang akan tergantikan bahkan sebelum biaya pengembangannya kembali
  • Keyakinan semacam ini kadang melahirkan kebijakan buruk bagi inovasi dan keamanan nasional, tetapi pentingnya keyakinan dan motivasi tersebut tetap harus diakui
• Bubble bisa berakhir buruk, tetapi sejarah tidak berakhir, dan ia meninggalkan manfaat berupa infrastruktur dan inovasi yang bertahan selama puluhan tahun
  • Bubble AI berpotensi menjadi fondasi bagi kemajuan jangka panjang