Apple bersaing dengan Nvidia untuk mengamankan kapasitas produksi TSMC

 (culpium.com)
1 poin oleh GN⁺ 2026-01-16 | 1 komentar | Bagikan ke WhatsApp
  • Kapasitas produksi TSMC sedang mencapai titik jenuh akibat ledakan AI, sehingga Apple kini bersaing dengan Nvidia untuk memperebutkan kapasitas produksi
  • Lonjakan permintaan GPU Nvidia membuat porsi wafer yang digunakannya membesar, dan Apple mungkin bukan lagi pelanggan terbesar TSMC
  • Pendapatan TSMC naik 36%, tetapi segmen high-performance computing (HPC) tumbuh 48%, jauh melampaui segmen smartphone
  • TSMC memperluas proses 2nm (N2) dan A16 sambil mendorong roadmap teknologi yang berpusat pada HPC, sehingga dalam jangka pendek strukturnya lebih menguntungkan Nvidia dan AMD
  • Namun Apple diperkirakan tetap mempertahankan status sebagai pelanggan inti TSMC selama 10 tahun ke depan berkat portofolio produk yang beragam dan basis permintaan yang stabil

Perubahan hubungan TSMC dan Apple

  • CEO TSMC CC Wei mengunjungi Cupertino pada Agustus tahun lalu untuk menyampaikan kenaikan harga, dan Apple menerimanya
    • Kenaikan margin laba kotor TSMC menunjukkan penguatan daya tawar dalam penetapan harga
  • Apple dahulu merupakan pelanggan terbesar TSMC, tetapi kini menghadapi persaingan untuk mengamankan kapasitas produksi
    • Karena ledakan AI membuat porsi wafer per GPU membesar, produksi chip Apple kini tidak lagi otomatis terjamin
  • Menurut sumber rantai pasok, Nvidia mungkin telah muncul sebagai pelanggan terbesar pada beberapa kuartal
    • CFO TSMC menyebut bahwa mereka “tidak membahas” perubahan peringkat pelanggan

Pendapatan dan tren pertumbuhan

  • Pendapatan TSMC pada 2025 mencapai 122 miliar dolar AS (naik 36%), Nvidia tumbuh 62%, dan pendapatan produk Apple naik 3,6%
  • Sejak 2018, Apple bukan lagi pendorong utama pertumbuhan TSMC, dengan perlambatan pasar smartphone sebagai penyebabnya
  • Sebaliknya, pendapatan HPC yang berpusat pada AI tumbuh lebih dari 50% selama dua tahun berturut-turut
    • Pada 2024, pendapatan HPC naik 48%, sementara pendapatan smartphone hanya naik 11%
  • TSMC memperkirakan pendapatan 2026 naik 30%, dengan belanja modal (CapEx) sebesar 52~56 miliar dolar AS, tertinggi sepanjang sejarah

Roadmap teknologi dan strategi produksi

  • TSMC sedang memproduksi massal proses 2nm (N2), dan berencana memperluas node N2P dan A16 pada paruh kedua tahun ini
  • A16 menerapkan teknologi Super Power Rail (SPR), yang dioptimalkan untuk HPC dengan jalur sinyal yang kompleks
    • SPR adalah metode backside power yang memisahkan suplai daya dan jalur sinyal
  • TSMC mempertahankan model membangun pabrik baru alih-alih mengonversi pabrik lama
    • Karena itu, proses lama juga dapat terus dioperasikan secara paralel
  • Node A14 generasi berikutnya (dijadwalkan produksi massal pada 2028) dirancang untuk mendukung mobile dan HPC sekaligus

Perbedaan struktur pelanggan Apple dan Nvidia

  • Apple memiliki portofolio produk yang beragam, termasuk chip untuk Mac, iPhone, dan aksesori
    • Permintaannya tersebar luas di segmen HPC, smartphone, dan elektronik konsumen digital
  • Nvidia memiliki struktur produk yang terfokus pada GPU, sehingga penggunaan wafer-nya besar tetapi penyebaran pabriknya lebih rendah
  • Apple saat ini memproduksi di lebih dari 12 pabrik TSMC, sehingga dinilai sebagai mitra yang stabil dalam jangka panjang
  • Jika ledakan AI melambat, permintaan Apple yang berkelanjutan tetap berpotensi memainkan peran penting bagi TSMC

Investasi, risiko, dan struktur industri

  • TSMC mendorong ekspansi yang hati-hati tetapi cepat untuk merespons lonjakan permintaan AI
    • Wei mengatakan, “Jika tidak berhati-hati, ini bisa menjadi bencana besar”
  • Sejumlah analis mengkritik bahwa TSMC tidak mampu mengikuti permintaan Nvidia, tetapi
    • TSMC menilai kurang investasi lebih berisiko daripada investasi berlebih
  • Capital intensity TSMC berada di atas 33%, jauh lebih tinggi dibanding Alphabet (15%) atau Nvidia (2,5%)
    • Biaya depresiasi setara 45% dari harga pokok penjualan, lebih dari 4 kali lipat dibanding Alphabet yang 10%
  • Nvidia mempertahankan margin laba kotor di atas 70%, dan selain risiko inventaris, praktis tidak menanggung beban manufaktur
  • TSMC harus menanggung periode pembangunan pabrik selama 2~3 tahun dan beban biaya tetap,
    • sehingga ketika permintaan menurun, risikonya ditanggung sendiri

Kesimpulan

  • Selama 10 tahun terakhir, pendorong pertumbuhan TSMC adalah Apple, tetapi kini Nvidia telah memegang kendali
  • Namun kedua perusahaan sama-sama tidak memproduksi sendiri dan bergantung pada TSMC
    • TSMC memperoleh pendapatan yang stabil dari keduanya, dan 8 dari 10 perusahaan terbesar dunia adalah pelanggannya
  • Dalam jangka pendek, permintaan HPC berbasis AI mendorong TSMC, tetapi
    • dalam jangka panjang, ekosistem produk Apple yang luas akan menjadi faktor kunci untuk menjaga keseimbangan

Bacaan terkait

1 komentar

 
GN⁺ 2026-01-16
Komentar Hacker News

  • Menyebut Nvidia sebagai niche terasa berlebihan dalam situasi sekarang
    Namun dari sudut pandang foundry, itu ada benarnya sampai tingkat tertentu. Apple adalah pelanggan inti (anchor tenant) yang menjaga 12 proses matang dan canggih tetap stabil
    Sementara itu, Nvidia lebih seperti trader frekuensi tinggi yang cepat memanfaatkan node baru.
    Stabilitas sering diremehkan saat masa booming, tetapi Wei tahu bahwa siklus penggantian smartphone adalah satu-satunya arus kas yang bisa diprediksi
    Jika sekitar akhir 2027 siklus investasi AI melambat, Apple mungkin akan kembali memperoleh daya penentu harga sebagai satu-satunya pelanggan yang bisa menjamin kontrak wafer 5 tahun

    • Jika TSMC memberi Apple prioritas produksi sebagai balasan atas pesanan stabilnya, itu hal yang wajar secara bisnis
      Tetapi Apple sangat dingin. Ada tak terhitung contoh perusahaan itu menekan pemasok dengan keras
      Loyalitas konsumennya tinggi, tetapi dalam hubungan rantai pasok, Apple jauh dari model saling menguntungkan ala Costco
    • Pada akhirnya, inti persoalannya adalah apakah foundry akan all-in ke AI
      Dengan sudah punya pelanggan stabil senilai 1 triliun dolar (Apple), muncul pertanyaan apakah ada alasan untuk mengambil risiko demi pelanggan 1 triliun dolar lainnya (Nvidia)
    • Belum tentu siklus investasi AI akan melambat, tetapi investasi smartphone sendiri sudah stagnan
      Chip AI juga punya siklus penggantian. Karena peningkatan performa dan efisiensi berlangsung jauh lebih cepat dibanding generasi sebelumnya, laju depresiasinya juga jauh lebih cepat
      Smartphone kini tidak lagi banyak berubah tiap tahun, tetapi chip AI masih berkembang pesat sehingga insentif upgrade jauh lebih besar
    • Orang-orang memang cenderung memakai smartphone lebih lama
      Artikel terkait: Dampak kebiasaan warga Amerika menimbun perangkat terhadap ekonomi (CNBC)
    • Nvidia sudah memakai TSMC sejak era Riva 128. Itu bahkan sebelum Apple membuat chipnya sendiri
      Permintaan GPU juga bisa diprediksi hampir seperti smartphone

  • Menarik melihat cara artikel membandingkan tingkat pertumbuhan pendapatan Nvidia dan Apple
    Pendapatan tahunan Apple mencapai 416 miliar dolar, naik 6% dibanding tahun sebelumnya, dan kenaikan itu setara dengan seluruh pendapatan Nvidia pada 2023
    Pertumbuhan Apple memang melambat setelah pandemi, tetapi dalam 5 tahun tetap bertambah 140 miliar dolar. Itu lebih besar daripada pendapatan Nvidia pada 2025
    Pertumbuhan eksplosif Nvidia dalam 2 tahun terakhir (kenaikan 35 miliar → 70 miliar) memang mengesankan, tetapi pada skala Apple itu hanya pertumbuhan 8~16%
    Pada akhirnya, ‘pertumbuhan lambat’ Apple pun dalam skala absolut masih berada di level yang membuat sebagian besar perusahaan iri

    • Big Tech AS tidak pernah benar-benar menjadi perusahaan terdiversifikasi seperti 3M
      Konglomerat Asia bisa merambah banyak industri, tetapi Google pernah mencoba dan sebagian besar akhirnya menghentikan proyek lebih awal
    • Banyak orang mencampuradukkan angka relatif dan angka absolut
      Apple bereaksi seperti startup kecil setiap kali sedikit saja muncul persaingan
      Karena itu menarik melihat Nvidia kali ini berperan sebagai ‘penantang’ yang memberi Apple rasa tegang
      Saat dulu mendengar konsep ‘NBU (Next Billion Units)’ di Google, saya baru sadar betapa besarnya skala manufaktur massal dan rantai pasok
      Sejak saat itu saya tertarik pada hubungan antara manufaktur skala besar dan software
    • Nvidia menjual GPU, sementara Apple menjual produk jadi dan layanan
      Karena itu, porsi TSMC dalam produk Nvidia jauh lebih besar

  • Bahasa dalam artikelnya terlalu dramatis, dan itu terasa tidak nyaman
    Kalimat seperti “Apa yang tidak dikatakan Wei kepada Cook...” mendorong reaksi emosional
    Hal yang seharusnya cukup disampaikan sebagai fakta malah diubah menjadi narasi yang membuat pembaca memihak

    • Tapi ini bukan berita, melainkan tulisan opini di Substack
      Jadi memang wajar kalau sifatnya subjektif
    • Sekarang semuanya dibuat jadi clickbait. Mungkin berikutnya akan muncul judul seperti ‘pemimpin dunia murka’
    • Saya tidak suka gaya penulisan seperti ini. Harusnya membahas teknologi dan keuangan, tapi malah dituturkan seperti novel
    • Sinyal yang benar-benar penting adalah bahwa permintaan melampaui pasokan
      Artinya, ini masih belum gelembung AI

  • Aneh melihat operator data center banyak bicara tetapi tidak benar-benar membuat komitmen investasi
    TSMC hanya akan memperluas kapasitas jika ada jaminan permintaan jangka panjang, tetapi para operator menghindari janji konkret sambil berkata, “jangan khawatir, permintaan akan terus ada”
    Kalau memang serius, mereka seharusnya membuat investasi bersama atau kontrak pembelian jangka panjang

    • Industri semikonduktor sangat bersifat siklikal
      Salah satu alasan TSMC bisa bertahan dari krisis di masa lalu adalah kehati-hatiannya
      Hanya Apple yang berani mengontrak wafer untuk 3 tahun di muka. Jika Nvidia melakukan itu, itu adalah taruhan yang berisiko
    • Para kontraktor pembangunan data center juga berhati-hati
      Video terkait: tautan YouTube
    • Jika permintaan jangka panjang menghilang, TSMC berisiko bahkan tidak bisa menutup uang muka kontrak MPA
      Hal seperti ini melemahkan efektivitas kontrak jangka panjang
    • Investasi bersama atau kontrak jangka panjang dapat merusak independensi TSMC
      Nvidia sudah membeli saham Intel dan beberapa kali berdiskusi dengan TSMC, tetapi pernah rugi karena reaksi berlebihan saat masa COVID
    • Ekspansi seperti ini juga membawa persoalan sumber daya dan keberlanjutan
      Jika permintaan data center dan GPU terus naik, tekanan pada industri lain juga akan meningkat
      Daur ulang dan kredit karbon saja mungkin tidak cukup untuk menanggungnya

  • Ini menjelaskan alasan Apple mencoba bekerja sama dengan Intel
    Jika Intel mampu mempertahankan roadmap teknologinya saat ini, perusahaan itu bisa mendapat peluang besar sebagai foundry alternatif TSMC

    • Namun ada juga tanda-tanda bahwa Intel ingin mengurangi sebagian lini produksinya. Bagian ini masih belum pasti

  • Ada tulisan yang menunjukkan dengan baik hubungan Apple dan TSMC
    Apple–TSMC: The Partnership That Built Modern Semiconductors
    Pada 2013, TSMC mengambil langkah investasi proses 20nm senilai 10 miliar dolar dengan bertaruh pada satu pelanggan saja, Apple
    Saat itu Morris Chang berkata, “Saya mempertaruhkan perusahaan ini, tetapi saya tidak berpikir kami akan kalah”
    Pada akhirnya chip A8 Apple sukses, dan TSMC pun melesat menjadi foundry nomor satu dunia

  • Ada skenario bahwa pada 2027 Tiongkok akan menduduki Taiwan dan TSMC akan menghancurkan pabriknya
    Jika itu benar-benar terjadi, kekurangan pasokan semikonduktor global akan menjadi sangat serius

    • Namun rencana Tiongkok untuk 2027 hanyalah ‘target kesiapan’, bukan janji invasi yang benar-benar akan dilakukan
      Jika tidak yakin akan berhasil, kemungkinan mereka tidak akan bergerak
    • Ada juga rumor bahwa TSMC memiliki fitur untuk merusak peralatan penting dari jarak jauh
    • Sebaliknya, ada kemungkinan Tiongkok memperkuat kapabilitas produksi chip dan GPU domestiknya sendiri lalu mengguncang pasar lewat persaingan harga
      Seperti di industri panel surya dan kendaraan listrik, bisa terjadi kehancuran margin
    • Jika Tiongkok benar-benar menginvasi, AS kemungkinan besar akan menganggapnya sebagai tindakan perang
    • Untuk bersiap menghadapi risiko seperti itu, satu-satunya solusi adalah membeli kapasitas produksi TSMC lebih dulu dari sekarang
      Pelanggan Nvidia sudah melakukan itu

  • Apple punya keleluasaan untuk bekerja sama dengan Intel, Samsung, dan pihak lain guna mengamankan kapasitas produksi alternatif
    Memang butuh waktu, tetapi pada akhirnya yang penting adalah mengambil langkah pertama

    • Sebenarnya Apple adalah aktor utama yang menjadikan TSMC nomor satu dunia
      Dengan menyediakan arus kas yang stabil, Apple membantu TSMC melampaui Intel
      Sekarang mungkin saatnya memainkan peran itu lagi

  • Sebagai pengguna berat OpenAI, Anthropic, dan Google AI API, saya jadi ingin membeli Mac Studio (M3 Ultra/M4 Pro) sebagai cadangan untuk inferensi lokal

    • Tetapi sarannya adalah lebih baik menguji benchmark di cloud dulu
      Di tempat seperti HuggingFace, beberapa jam dan sekitar 100 dolar sudah cukup
    • Jika pasar anjlok tajam, bisa jadi GPU H100 bekas membanjiri pasar
    • M5 tampaknya menunjukkan peningkatan besar dalam performa inferensi LLM. Lebih baik menunggu Pro/Max daripada M3 Ultra
    • Kalau benar-benar ingin membeli perangkat sendiri, setidaknya perlu kelas RTX Pro 6000 (sekitar 8.500~10.000 dolar) atau RTX 5090 (sekitar 3.000 dolar)
      Atau alternatif seperti DGX Spark
    • Model GLM 4.7 bisa melakukan pekerjaan setara Opus, tetapi Mac Studio tetap tidak cukup
      Dengan 10 ribu dolar, Anda bisa membeli cukup banyak panggilan API z.ai atau Anthropic
      Pada akhirnya inferensi lokal kurang ekonomis

  • Disayangkan bahwa prioritas produksi TSMC bergeser dari chip konsumen ke chip AI untuk perusahaan
    Kini daya komputasi semakin terkonsentrasi pada perusahaan
    Ini terasa mirip dengan arus dedemokratisasi politik
    Konsumen individu masih bisa membeli produk Apple dengan mudah, tetapi GPU Nvidia sulit diperoleh orang biasa