- Saham Apple yang sempat dikritik karena tidak memiliki strategi AI hingga paruh pertama 2025 berbalik naik pada paruh kedua, dan dinilai ulang sebagai perusahaan yang stabil di tengah kelelahan pasar terhadap euforia investasi AI
- Saham yang sempat turun 18% hingga akhir Juni kemudian naik 35%, sementara saham perusahaan yang berfokus pada AI seperti Meta, Microsoft, dan Nvidia justru berbalik melemah
- Strategi yang berhati-hati dalam menghadapi persaingan AI dan mengendalikan belanja modal dinilai positif oleh investor, mendorong kapitalisasi pasar naik menjadi US$4,1 triliun
- Namun rasio harga terhadap laba dinilai mahal di 33 kali laba estimasi 12 bulan ke depan, sehingga sebagian analis menyoroti kemungkinan valuasi berlebihan sebagai aset defensif
- Di tengah perdebatan soal gelembung AI, tingkat kepercayaan merek yang dipandang sebagai ‘tempat berlindung aman’ menonjol sebagai kekuatan jangka panjang Apple
Rebound saham Apple dan perubahan penilaian pasar
- Pada paruh pertama 2025, Apple mencatat kinerja terburuk kedua di antara ‘Magnificent Seven’, dengan saham turun 18% hingga akhir Juni
- Setelah itu, saham melonjak 35%, mencatat kinerja lebih baik daripada perusahaan AI besar seperti Meta, Microsoft, dan Nvidia
- Dalam periode yang sama, S&P 500 naik 10% dan Nasdaq 100 naik 13%
- Investor menilai positif kemampuan Apple mengendalikan pengeluaran
- John Barr dari Needham Aggressive Growth Fund mengatakan, “Saat perusahaan lain meningkatkan pengeluaran, Apple tetap mempertahankan kendali.”
Posisi strategis Apple dibanding investasi AI
- Apple tidak agresif masuk ke persaingan AI dan menghindari belanja modal besar (capex)
- Bill Stone dari Glenview Trust menyebut Apple sebagai “saham anti-AI”
- Pasar mulai mempertanyakan perusahaan Big Tech yang menggelontorkan ratusan miliar dolar untuk pengembangan AI
- Apple berada pada posisi yang memungkinkan perusahaan meraih keuntungan melalui pendapatan dari produk dan layanan konsumen saat teknologi tersebut menjadi arus utama
Kapitalisasi pasar dan valuasi
- Kapitalisasi pasar Apple naik menjadi US$4,1 triliun, menjadikannya bobot terbesar kedua di S&P 500
- Apple melampaui Microsoft dan mendekati Nvidia
- Saham diperdagangkan pada level 33 kali laba estimasi 12 bulan ke depan
- Rata-rata 15 tahun terakhir berada di bawah 19 kali, sementara puncak tertinggi pada September 2020 adalah 35 kali
- Di antara Bloomberg Magnificent Seven, saham ini menjadi yang termahal setelah Tesla (203 kali)
- Sejumlah analis menilai level harga saham saat ini tidak menarik bagi investor baru
- Craig Moffett dari MoffettNathanson mengatakan, “Investor membayar premi yang berlebihan untuk karakter defensif Apple.”
Pergerakan investor utama dan analisis teknikal
- Berkshire Hathaway memangkas kepemilikan saham Apple sebesar 15% pada kuartal ketiga, dan sebagai gantinya mulai membeli saham Alphabet (Google)
- Meski begitu, Apple tetap menjadi porsi terbesar dalam portofolio Berkshire
- Jonathan Krinsky dari BTIG menilai saham Apple kini jauh di atas rata-rata pergerakan 200 hari, sehingga ada kemungkinan koreksi jangka pendek
- Namun dalam jangka panjang, ia menilai saham ini “jelas berada dalam tren naik”
Sentimen investor dan prospek jangka panjang
- Investor berharap produk Apple akan menjadi jalur akses utama ketika AI menjadi arus utama
- Hal ini dapat mendorong kenaikan permintaan perangkat dan ekspansi bisnis layanan dengan margin tinggi
- Di tengah kekhawatiran Wall Street terhadap euforia berlebihan dalam investasi AI, Apple berhasil mengamankan posisi yang stabil tanpa belanja besar-besaran
- Craig Moffett mengatakan, “Sahamnya memang mahal, tetapi basis konsumen Apple sangat kuat,” dan menilai Apple sebagai aset aman di tengah kekhawatiran gelembung AI
Belum ada komentar.