Dokumen keuangan bocor: OpenAI rugi miliaran dolar setiap tahun

 (arstechnica.com)
1 poin oleh GN⁺ 5 jam lalu | 1 komentar | Bagikan ke WhatsApp
  • Saat OpenAI mengajukan S-1 secara rahasia ke SEC menjelang penawaran umum perdana (IPO) yang diperkirakan akan datang, laporan keuangan audit yang bocor mengungkap beban biaya yang tumbuh lebih cepat daripada pertumbuhan pesatnya
  • Pendapatan melonjak dari $3,7 miliar pada 2024 menjadi $13,07 miliar pada 2025, dan pendapatan bulanan pada akhir 2025 nyaris mencapai $2 miliar
  • Dalam struktur biaya, biaya R&D sudah melampaui pendapatan, dan pada 2025 biaya R&D yang dibayarkan ke Microsoft saja mencapai $10,59 miliar
  • Berdasarkan operasi sehari-hari, rugi operasional membengkak dari $8,78 miliar pada 2024 menjadi $20,92 miliar pada 2025, tetapi rasionya terhadap pendapatan turun dari 237% menjadi 160%
  • Untuk bisa mencapai profitabilitas pada 2030, perusahaan harus sekaligus menanggung biaya pelatihan model, penolakan pelanggan perusahaan terhadap harga berbasis token, dan tekanan persaingan harga dari Anthropic

Kenaikan biaya lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan

  • OpenAI mengajukan dokumen S-1 secara rahasia ke SEC menjelang penawaran umum perdana (IPO) yang diperkirakan akan datang
  • Laporan keuangan audit yang bocor menunjukkan struktur keuangan di mana pendapatan tumbuh cepat namun kewalahan oleh biaya yang lebih besar
  • Pendapatan meningkat dari $3,7 miliar pada 2024 menjadi $13,07 miliar pada 2025
  • Financial Times, yang juga meninjau dokumen yang sama, menemukan bahwa pendapatan bulanan pada akhir 2025 naik hingga hampir $2 miliar

Biaya R&D dan operasional melampaui pendapatan

  • Selama 2 tahun terakhir, total pendapatan OpenAI masing-masing bahkan terlampaui oleh biaya R&D saja
    • Biaya R&D 2024: $7,81 miliar
    • Biaya R&D 2025: $19,18 miliar
  • Biaya ini tampaknya mencerminkan pengeluaran besar untuk pelatihan model baru, dan pada 2025 biaya R&D yang dibayarkan ke Microsoft saja mencapai $10,59 miliar
  • Harga pokok penjualan meningkat dari $2,65 miliar pada 2024 menjadi $7,5 miliar pada 2025, yaitu biaya untuk memproduksi dan mendistribusikan produk
    • Ini tampaknya mencerminkan biaya komputasi saat inferensi ketika model merespons prompt pengguna yang semakin banyak
  • Biaya penjualan dan pemasaran juga naik dari $1,11 miliar pada 2024 menjadi $5,73 miliar pada 2025

Rugi operasional membesar, tetapi rasio terhadap pendapatan membaik

  • Berdasarkan operasi sehari-hari, rugi operasional meningkat dari $8,78 miliar pada 2024 menjadi $20,92 miliar pada 2025
  • Di saat perusahaan mengatakan kepada investor bahwa mereka menargetkan profitabilitas pada 2030, membesarnya skala kerugian menjadi faktor yang membebani
  • Namun, rasio rugi operasional terhadap pendapatan turun dari 237% pada 2024 menjadi 160% pada 2025
  • Kerugian absolut membesar, tetapi rasio kerugian terhadap pendapatan lebih rendah dibanding tahun sebelumnya

Rugi bersih mencakup biaya akuntansi satu kali

  • Berdasarkan headline, rugi bersih membesar dari sedikit di atas $5 miliar pada 2024 menjadi hampir $39 miliar pada 2025
  • Rugi bersih 2025 mencakup biaya akuntansi besar yang terkait dengan valuasi investor saat OpenAI beralih ke struktur for-profit pada 2025
  • Financial Times, mengutip seorang sumber yang mengetahui masalah ini, mengatakan bahwa biaya non-berulang ini sekitar $30 miliar
  • Jika biaya tersebut dikeluarkan, rugi bersih 2025 sekitar $8 miliar

Faktor yang menekan jalan menuju profitabilitas

  • Untuk membalikkan kerugian menjadi laba, biaya harus ditekan, terutama dengan mengelola biaya R&D yang sangat besar dan terus meningkat yang terkait dengan pelatihan model
  • Pelanggan perusahaan mulai menolak harga berbasis token dan menuntut ROI yang dapat diukur atas pengeluaran AI mereka
  • Di area langganan, tekanan dari pesaing Anthropic dapat mendorong OpenAI menurunkan harga, yang dalam jangka pendek bisa memperbesar rugi operasional
  • Pada Maret, OpenAI menghentikan model pembuat video Sora
  • Pada waktu yang hampir sama, CEO aplikasi OpenAI Fidji Simo mengatakan kepada karyawan bahwa perusahaan akan mengurangi “side quests” dan fokus pada pengguna inti di bidang coding dan bisnis

Pendanaan dan skala pengguna

  • Pada Maret, OpenAI melakukan pendanaan senilai $122 miliar, dan dalam putaran ini valuasi perusahaan ditetapkan pada $852 miliar
  • Pengguna aktif mingguan ChatGPT mencapai lebih dari 900 juta orang
  • Dari jumlah tersebut, pelanggan berbayar sekitar 50 juta orang

Bacaan terkait

1 komentar

 
GN⁺ 5 jam lalu
Komentar Hacker News