Gelembung “Kekurangan” Lithium Kembali Pecah

• Harga spot lithium karbonat grade baterai acuan Shanghai turun ke CNY 133.500 per ton, anjlok 77% dari puncak setahun lalu dan bahkan lebih rendah dari level 2017
• Reli tajam dari CNY 39.500 pada Agustus 2020 ke CNY 600.000 pada November 2022, naik 15 kali dalam sekitar 27 bulan, terbentuk di atas narasi kekurangan lithium dan permintaan spekulatif
• Ketika harga tinggi menarik produksi baru, fokus pasar bergeser dari kekurangan menjadi kelebihan pasokan lithium, dan penurunan harga berlanjut hampir setahun
• Permintaan lithium grade baterai memang besar karena ekspansi produksi EV, tetapi sumber daya lithium global dan AS melimpah; proyek-proyek AS menghadapi kendala perizinan, penolakan lokal, gugatan hukum, dan biaya
• Produksi saat ini terkonsentrasi di Australia, Chile, dan China; ketiganya menyumbang sekitar 90% produksi lithium dunia, sementara dana bernilai miliaran dolar mengalir ke proyek-proyek baru

---

Lonjakan dan Kejatuhan Harga Lithium

• Harga spot lithium karbonat grade baterai yang diperdagangkan di Shanghai digunakan sebagai harga acuan, dan telah turun ke CNY 133.500 per ton
  • Turun 77% dari puncak setahun lalu
  • Lebih rendah dari harga tahun 2017
• Harga melonjak dari CNY 39.500 per ton pada Agustus 2020 ke CNY 600.000 pada November 2022
  • Naik 1.410% dalam sekitar 27 bulan
  • Setara kenaikan sekitar 15 kali lipat
• Narasi utama yang mendorong pasar saat itu adalah kekurangan lithium
• Ketika harga tinggi mendorong produksi baru, interpretasi pasar bergeser menjadi kelebihan pasokan lithium
• Penurunan kali ini pada dasarnya melengkapi kejatuhan harga besar yang berlangsung sekitar 1 tahun

Gelembung Lithium Pernah Berulang Sebelumnya

• Harga lithium juga pernah mengalami gelembung dan kejatuhan beberapa tahun lalu
• Gelembung sebelumnya mencapai puncak pada 2017 di CNY 175.000 per ton
• Setelah itu harga turun selama 3 tahun hingga mencapai CNY 39.500 pada Agustus 2020
  • Tingkat penurunannya 77%
• Kejatuhan harga kali ini juga menunjukkan tingkat penurunan yang sama dengan kejatuhan sebelumnya setelah 2017

Rencana Listing SPAC Stardust Power

• Stardust Power pada 21 November mengumumkan akan melantai di bursa melalui merger SPAC
• Perusahaan berencana membangun kilang lithium pertamanya dengan dana yang akan diperoleh dari merger tersebut
• Lokasi kilang ditetapkan di area “shovel-ready” dekat Tulsa, negara bagian Oklahoma
• Tujuannya adalah memasok lithium untuk industri baterai EV
• Pengumuman ini muncul setelah harga saham berbagai perusahaan EV SPAC dan perusahaan yang listing melalui merger SPAC anjlok tajam

Sumber Daya Lithium AS dan Proyek Produksi

• Karena ekspansi produksi EV, permintaan lithium untuk baterai besar, tetapi lithium melimpah di seluruh dunia dan di AS
• Pada September, muncul headline terkait studi bahwa deposit lithium yang mungkin termasuk terbesar di dunia ditemukan di wilayah Nevada
• Proses memulai produksi lithium di AS tidak mudah

• Perizinan dan Gugatan Hukum

  • Penolakan lokal, tantangan hukum, dan biaya menjadi kendala utama
  • Proyek senilai 2,3 miliar dolar milik Lithium Nevada dijadwalkan mulai berproduksi pada akhir 2026 setelah melewati berbagai masalah dan tantangan hukum dari kelompok suku setempat
  • Tambang ini bisa menjadi salah satu tambang lithium terbesar di dunia

Exxon Mobil dan Proyek Salton Sea

• Pada awal November, Exxon Mobil mengumumkan rencana memproduksi lithium dengan mengangkat air asin (briny water) dari kedalaman sekitar 10.000 kaki di Smackover Formation di Arkansas
• Produksi diperkirakan akan dimulai pada 2027
• Menurut Reuters, proyek ini dalam jangka panjang dapat memasok lithium untuk jauh lebih dari 1 juta EV per tahun
• Analis TD Cowen yang dikutip Reuters memperkirakan nilai investasi Exxon Mobil sebesar 2 miliar dolar
• Produksi lithium di Salton Sea, California, telah dibahas selama bertahun-tahun
  • Wilayah ini disebut Lithium Valley karena aktivitas geotermal yang kaya lithium
  • 3 perusahaan sedang menjalankan proyek menggunakan teknologi ekstraksi baru
  • Teknologi ini sebagian besar masih belum terbukti dalam skala besar
  • BHE Renewables dan EnergySource Minerals memiliki dan mengoperasikan pembangkit listrik geotermal di wilayah ini, sehingga dapat terkait dengan proyek ekstraksi lithium

Lanskap Produksi Saat Ini dan Arus Dana

• Produksi lithium saat ini didominasi oleh Australia, Chile, dan China
• Australia saja menyumbang hampir separuh produksi global
• Jika ketiga negara digabung, mereka menyumbang sekitar 90% produksi dunia
• Berbagai proyek produksi lithium sedang berjalan di AS dan di seluruh dunia
• Investor melihat peluang keuntungan, dan dana bernilai miliaran dolar mengalir ke produksi lithium

[ndrgrd]

Sepertinya beberapa hari lalu saya sempat melihat sekilas berita bahwa produksi litium sudah dilokalkan.
Timing-nya benar-benar menarik ya

[GN⁺]

Pendapat Hacker News

• Saya kurang paham mengapa artikel ini memakai harga Shanghai seolah-olah sebagai patokan dunia tanpa petunjuk khusus, dengan mengatakan bahwa acuannya adalah harga spot lithium karbonat grade baterai yang diperdagangkan di Shanghai
  Pada 2022, China membayar 2 kali lebih mahal per kg dibanding AS dan Eropa, dan semuanya mengalami kenaikan besar, tetapi tidak sebesar China. Sisi China tampak seperti gelembung
  Pada 2023, harga turun secara global, dan kini harga China juga jauh lebih dekat dengan harga AS dan Eropa
  Indeks harga per wilayah: https://businessanalytiq.com/procurementanalytics/index/lith...

  • Kalau melihat di mana mayoritas besar baterai lithium diproduksi, masuk akal juga menjadikan harga China sebagai patokan. Itu juga alasan mereka membeli lebih mahal daripada AS atau Eropa
  • Mengapa China membayar jauh lebih mahal seperti itu? Apakah karena ingin memastikan pasokan yang dibutuhkan cukup?

• Meski harga berbagai komponen belakangan melonjak, harga produk jadi tetap dalam tren turun. Dalam survei tahunan BNEF, harga tercatat turun 14%, dan survei harga lain bisa menunjukkan hasil berbeda
  https://about.bnef.com/blog/lithium-ion-battery-pack-prices-...
  Sekalipun komponen itu ada di nama baterai, harga satu komponen saja tidak banyak mengguncang biaya keseluruhan baterai. Sebab, porsi biaya lithium dalam baterai kecil, dan komponen lain juga berpotensi digantikan
  Selain itu, dalam waktu dekat natrium kemungkinan bisa menggantikan lithium untuk banyak penggunaan
  Baterai dan energi terbarukan berbeda dengan minyak. Satu fluktuasi harga komoditas tunggal tidak akan mengguncang seluruh ekonomi. Sebagai fondasi penopang ekonomi, ini jauh lebih stabil

  • Sejak 20 tahun lalu, saya sudah berpikir bahwa listrik yang bisa diperoleh dari bahan bakar fosil sudah terbatas sejak sekitar 1970. Karena itu elastisitas harganya sangat rendah, dan saya tidak melihatnya akan pernah cukup untuk mengangkat 2/3 umat manusia yang tersisa keluar dari kemiskinan
    China membakar 2/3 dari total cadangan batubaranya selama 40 tahun terakhir untuk mencapai hasilnya saat ini
    Yang terlihat sekarang adalah ketersediaan tenaga surya dan angin yang jauh lebih besar serta pasokan yang elastis terhadap harga. Tenaga surya, angin, dan baterai semuanya makin murah dan menjadi komoditas umum. Akibatnya, untuk pertama kalinya dalam 50 tahun, ekonomi dunia sedang lepas dari keterbatasan energi

• Persis seperti prediksi terkenal Julian Simon pada 1970–80-an: https://en.wikipedia.org/wiki/Simon–Ehrlich_wager

  • “Taruhan Simon–Ehrlich adalah taruhan ilmiah pada 1980 antara profesor bisnis Julian L. Simon dan biolog Paul Ehrlich mengenai indikator kelangkaan sumber daya yang disepakati bersama selama dekade hingga 1990”
    Menarik memang. Namun Club of Rome pada 1970-an memprediksi persoalan pada paruh pertama abad ke-21, dan sepertinya pihak itu yang akan menang dalam taruhan tersebut. Ada dua blog yang layak direkomendasikan
    1. https://senecaeffect.substack.com/
    2. https://ourfiniteworld.com/
       Menurut saya kedua blogger itu sangat cerdas
  • Jika melihat item analisisnya, gambarnya agak berbeda. Taruhan ini tampak seperti taruhan yang bisa dimenangkan pihak mana pun jika variabel seperti komoditas yang dipilih dan periodenya diubah. Ada yang tahu contoh lain?
  • Cukup menarik bahwa Inggris yang dikenal orang pada masa itu pada dasarnya sudah tidak ada lagi hari ini berkat hal-hal seperti Hong Kong atau Brexit
  • Sedikit mengingatkan pada upaya Hunt bersaudara untuk memonopoli pasar perak
    Pelajarannya adalah pasar itu dinamis
  • Maaf kalau merusak ekspektasi, tetapi artikel ini hanya menunjuknya sebagai spekulasi pasar komoditas gaya lama. Jelas ada gelembung besar yang diciptakan ekspektasi berlebihan selama beberapa tahun terakhir, dan harga spot masih lebih tinggi daripada 2020

• Saya merasa nada artikel ini agak berlebihan, tetapi jika ingin tahu lebih banyak, saya sangat merekomendasikan The Limiting Factor di YouTube. https://youtu.be/xEY_CMUb8jY?si=1wWmG83NfuBSNeKZ
  Konten satu kali lain yang membantu saya memahami lithium adalah kuliah tamu “Exploring the Origin of Economic Lithium Deposits” oleh Dr. Rachel Hampton yang baru-baru ini disiarkan streaming oleh CWU
  https://www.youtube.com/live/inq_ypJeiZk?si=LTQFGR07d-ypiS6_

• Cadangan litium terbesar di dunia ditemukan di Nevada, dan negara bagian itu kesulitan memutuskan apa yang harus dilakukan meski 90% lahannya dimiliki pemerintah. Negara lain mungkin melihatnya seperti, “Wah, sudah menemukan tambang litium tapi dibiarkan begitu saja… lalu menyuruh kami meningkatkan produksi?”

  • Pembangunan tambang litium Thacker Pass dimulai pada Juni, dan dijadwalkan mulai memproduksi litium pada 2026
    Beberapa kelompok lingkungan yang cukup aneh dan sebagian penduduk asli memprotes serta berusaha menunda tambang itu, tetapi sejauh ini tampaknya gagal meyakinkan para hakim, dan hambatan-hambatannya sedang disingkirkan
    Saya menganggap diri saya seorang pencinta lingkungan, jadi agak sensitif terhadap ungkapan seperti “pencinta lingkungan aneh”, tetapi menurut saya kelompok yang menentang tambang Thacker Pass memang aneh dan umumnya juga ditolak oleh pencinta lingkungan lain. Mereka berusaha menghambat transisi energi bersih. Mereka menyerukan deindustrialisasi total, kembali ke gaya hidup pra-pertanian, dan mempertahankan populasi hanya sebanyak yang bisa ditopang oleh kehidupan berburu-meramu; selain itu, mereka sangat anti-trans
  • Kalau ingatan saya benar, itu bukan sekadar dibiarkan begitu saja. Mereka sedang menyelidiki dampak lingkungan. Penambangan litium membutuhkan banyak air, dan sering ditemukan hanya di wilayah kering, jadi ini skenario terburuk. Masuk akal kalau Nevada ingin menyelidiki dampaknya terhadap pasokan air
  • Deposit litium memiliki kadar yang beragam dan biaya ekstraksinya juga berbeda. Deposit terkenal di Bolivia dianggap murah untuk dikembangkan. Begitu juga air garam geotermal di Inggris. Sumber daya batuan lain mungkin lebih sulit
  • Bukankah Anda ingin menyimpan urat bijih besar bahan baku yang menggerakkan peralatan avionik canggih untuk berjaga-jaga kalau pasokannya mengering 100 tahun lagi?
  • Jika suatu barang berpotensi naik harganya dalam jangka panjang, membiarkannya tersimpan juga masuk akal. Namun ini mungkin lebih mirip tidak adanya tindakan dari pemerintah modern

• Judulnya clickbait. Harganya masih sekitar 300% dibanding titik terendah Agustus 2020

  • Dalam periode yang sama, penjualan mobil listrik global meningkat lebih dari 450%: https://www.iea.org/energy-system/transport/electric-vehicle...
    Perkiraan dominan saat itu adalah litium akan tetap mahal atau makin naik. Harganya juga belum stabil dan masih bisa turun lagi. Ini adalah pembaruan situasi yang masih berlangsung
  • Sama sekali tidak terasa clickbait. Kedengarannya harga litium turun tajam, dan bukankah memang itu yang terjadi?
  • Melaporkan perubahan harga selama setahun pada akhir tahun bukan clickbait dan sama sekali tidak menyesatkan
  • Dan harganya kembali ke level 2018. Inti artikelnya adalah komoditas itu berfluktuasi
  • Mengapa titik terendah 2020 adalah level yang tepat untuk dijadikan patokan?

• Hal yang sama pernah terjadi pada tanah jarang. Tambang Mountain Pass di California berulang kali ditutup, dibuka kembali, ditutup, dan dibuka kembali sejak 1980-an seiring naik turunnya harga. Sekarang, karena penggunaan tanah jarang meningkat, kemungkinan besar tambang itu akan tetap beroperasi

• Ini kabar yang sangat bagus, dan berarti harga mobil listrik serta baterai untuk jaringan listrik skala besar akan terus turun jauh lebih cepat daripada prediksi siapa pun

  • Litium kurang dari 10% biaya baterai. Sekarang mungkin jauh lebih rendah lagi. Jadi belum akan terlalu berdampak pada harga mobil listrik
  • Meski begitu, masih sekitar 3 kali lipat dari harga terendah 2020. Semoga tren penurunannya berlanjut

• Sepertinya tidak ada yang memberi tahu Energizer
  https://camelcamelcamel.com/product/B01C4PP8FK?cpf=amazon-ne...
  Detektor asap Nest saya hanya meminta baterai khusus ini. Semuanya dipasang sekitar waktu yang sama, jadi jadwal penggantiannya datang bersamaan, dan biayanya sekitar 200 dolar

  • Mungkin karena waktu siaganya yang panjang. Kalau bersedia menggantinya lebih sering, mungkin baterai murah, misalnya paket 20 buah seharga 20 dolar dari Harbor Freight atau produk serupa, juga cukup
    Saya tidak benar-benar tahu seberapa besar perbedaan nyata antar-kimia baterai. Orang yang lebih paham mungkin bisa membantah
  • Anda punya detektor asap sebanyak itu sampai membutuhkan 75–100 baterai untuk menyalakan semuanya?
  • 200 dolar / 65,89 dolar = 3 pak berisi 24 baterai AA
    Detektor asap Nest memakai 6 baterai masing-masing https://support.google.com/googlenest/answer/9297548?hl=en#:...
    72 baterai / 6 per perangkat = kira-kira 12 detektor asap. Bisa juga 9, 10, atau 11
    Di rumah kami ada 6 detektor asap First Alert yang tidak memakai Wi-Fi tetapi saling terhubung. Ada satu di setiap kamar tidur, dan beberapa lagi di lokasi penting
    12 unit bisa berarti ingin mencakup setiap area dengan teliti, atau rumahnya besar. Bisa juga keduanya
  • Tahan berapa lama? Biasanya detektor asap bertenaga litium-ion bertahan 10 tahun tanpa penggantian baterai

• Dulu sekali, saat dinosaurus masih berkeliaran dan Model S baru hampir keluar, saya sangat tertarik pada konversi mobil listrik. Di salah satu vlog yang saya tonton, muncul ide bahwa “kalau berinvestasi di litium, Anda bisa menghasilkan banyak uang saat baterai litium meledak popularitasnya”
  Namun argumen tandingannya adalah “sebenarnya tidak banyak litium di dalam baterai, dan litium juga sangat melimpah. Mungkin bukan dalam bentuk yang bagus, tetapi litium murni itu meledak”, jadi investasi itu tidak terlalu menarik
  Hal yang sama terjadi sekarang. Orang-orang berpikir “baterai litium-ion adalah masa depan” lalu mencoba menguasai pasar, tetapi gagal. Kekurangan litium tidak akan pernah terjadi. Litium tidak sesering besi atau karbon, tetapi kira-kira sesering silikon atau klorin, dan lebih umum daripada tembaga, seng, serta nikel