Prediksi Scott Galloway untuk 2024

xguru · 2024-01-15T11:17:01+09:00

Inflasi AS turun di bawah target The Fed (2,5%) Tahun lalu, model ekonomi Bloomberg memprediksi probabilitas resesi sebesar 100%. Di Prof G, diperkirakan bahwa seiring inflasi yang sempat meningkat cepat, penurunannya juga akan tajam. Dalam ekonomi modern, inflasi yang berlangsung terus-menerus tidak benar-benar terjadi, dan teknologi AI tampaknya akan berkontribusi pada penurunan harga. Dalam waktu sedikit lebih dari setahun, inflasi turun dari 9% menjadi 3%. Penjualan rumah akan booming Kenaikan suku bunga memengaruhi pasar perumahan. Kepemilikan rumah menjadi lebih sulit akibat ketidaksesuaian antara kenaikan harga rumah dan laju pertumbuhan pendapatan rumah tangga. Penurunan suku bunga dan kenaikan permintaan diperkirakan akan mendorong peningkatan penjualan rumah pada 2024. Merger Paramount, konsolidatornya Disney Warner Bros. Discovery (WBD) dan Paramount sedang membahas merger. Diperkirakan merger dan akuisisi di pasar layanan streaming akan terus berlanjut. Akan menarik untuk melihat layanan streaming mana yang akan diakuisisi oleh WBD, Netflix, Disney, dan lainnya. Kemungkinan bertahannya layanan streaming bergantung pada skala, dan Netflix mempercepat arah pasar melalui kenaikan harga. 2 rekomendasi saham: perusahaan yang tertinggal di streaming Setiap tahun memilih saham; idenya buruk, tapi menyenangkan. Tahun lalu dipilih AirBnb, Meta, dan saham internet Tiongkok, yang masing-masing naik 60%, 180%, dan -15%. Tahun ini, Disney (DIS) dan Warner Bros. Discovery (WBD) tampak sebagai aset yang undervalued. Sektor teknologi terlalu overvalued. Multiple P/E sektor tech terlihat terlalu mirip dengan 1999/2007. DIS dan WBD saat ini berada di level harga saham yang rendah, titik terendah dalam 10 tahun. Multiple EBITDA Disney berada di 16,3, jauh di bawah rata-rata lima tahun sebesar 34. Selain itu, WBD secara lambat namun pasti sedang melunasi utangnya. Karena ada pemilihan presiden tahun ini, pendapatan iklan diperkirakan meningkat. Disney diuntungkan oleh moat unik berupa bisnis taman hiburan dan jaringan streaming yang cukup terdiferensiasi untuk bersaing dengan NFLX dan WBD, melalui arah yang ramah keluarga dan IP yang khas. TikTok menantang Netflix dan Spotify Saat satu pintu ditutup, serigala muncul di pintu berikutnya. Kita cenderung fokus pada persaingan antara produk serupa seperti Netflix vs Disney, Spotify vs Apple Music, dan sebagainya. Namun hiburan adalah satu pasar, sekaligus pasar persaingan untuk merebut perhatian (Attention). Hanya ada satu platform yang unggul jauh di atas semua platform lain dalam memanen nilai produk: TikTok. TikTok adalah platform paling dominan dalam sejarah hingga sebelum OpenAI muncul. Pada 2024, TikTok diperkirakan akan menambah pangsa di pasar layanan streaming. Puncak AI Tahun lalu, kita mengatakan AI akan menjadi teknologi tahun ini. Bubble AI tidak akan pecah, tetapi tampaknya akan menyusut karena investasi yang terlalu panas. Teknologi AI tetap akan menciptakan nilai, tetapi nilainya sudah tercermin di pasar saham. Itu sudah tercermin pada saham tujuh perusahaan yang memimpin sebagian besar kenaikan pasar pada 2023 (Microsoft, Alphabet, Apple, Tesla, Amazon, Meta, dan pendatang baru Nvidia). Pasar harus mencari sumber inspirasi di tempat lain. Kita sudah melihat ini dalam promosi korporat, karena proporsi penyebutan AI dalam laporan kinerja S&P 500 turun dari 35% menjadi 29%. Angka itu akan turun lebih jauh. Rekomendasi saham Big Tech: Alphabet Tahun lalu diperkirakan Meta akan mengungguli saham Big Tech lainnya. Tahun ini, diyakini Alphabet yang akan melakukannya. Alphabet diperkirakan akan memanfaatkan large language model untuk membuat hidup lebih efisien dan menyenangkan melalui email, kebiasaan pencarian, dan tontonan YouTube. OpenAI adalah "Star Wars" dan Alphabet adalah "The Empire Strikes Back". Teknologi tahun ini: GLP-1 Jika 2023 adalah tahunnya GPT-4, maka 2024 akan menjadi tahunnya GLP-1. Ozempic, Mounjaro, dan seluruh teknologi penurunan berat badan terkait GLP-1. Teknologi GLP-1 memiliki pasar yang besar, dan biaya terkait obesitas sangat masif. Lebih dari 70% populasi AS mengalami obesitas atau kelebihan berat badan. Prevalensi obesitas telah meningkat tiga kali lipat dalam 50 tahun terakhir, dan termasuk biaya tidak langsung serta kehilangan produktivitas, biaya obesitas di AS mencapai $1,7 triliun. Seiring meningkatnya resep GLP-1, biaya diperkirakan akan turun dan akses akan makin luas. Perusahaan fast food, termasuk McDonald's dan Pepsi, juga akan terdampak karena konsumen mengurangi konsumsi. Akan seperti apa jika Amerika menjadi lebih ramping dan penderita diabetes berkurang? India adalah Tiongkok yang baru Pada 2023, India menjadi negara dengan populasi terbesar di dunia, dan pada 2024 negara ini juga diperkirakan akan tumbuh secara ekonomi. India berinvestasi pada infrastruktur dan menarik investasi asing, sementara Tiongkok berinvestasi pada kapal induk dan mengalihkan pandangan ke dalam negeri untuk menghadapi pengangguran anak muda serta keruntuhan sektor-sektor tertentu. Geopolitik: mencairnya hubungan AS-Tiongkok Tiongkok diperkirakan akan meredakan taktik brinkmanship dan mengurangi konfrontasi untuk mencegah keluarnya modal asing. Ekonomi Tiongkok berada dalam kondisi terburuk dalam beberapa generasi, dan satu-satunya obat yang terbukti efektif adalah investasi asing yang masuk melalui manufaktur lokal. Pada akhirnya, Tiongkok harus menemukan cara untuk membuat perumahan dan mobil mewah bagi pasar domestiknya tanpa menumpuk utang dalam jumlah besar. Geopolitik: normalisasi hubungan Arab Saudi dan Israel Arab Saudi diperkirakan akan menormalisasi hubungan dengan Israel. Arab Saudi sedang berbelok dari Islamisme ke kapitalisme. Arab Saudi ingin mengurangi ketergantungan pada minyak dan memperluas pengaruhnya di kawasan. Musk kehilangan kendali atas Twitter (atau menjualnya) Musk diperkirakan akan menjual Twitter atau kehilangan kendalinya. Kekayaan Musk terutama terikat pada Tesla dan SpaceX, dan ia tidak ingin menjual dua perusahaan itu. Twitter masih merupakan hobi mahal, dan Musk terus kehilangan pengiklan. Mesin pertumbuhan Meta pada 2024: WhatsApp Facebook dan Instagram masih merupakan bisnis yang sangat besar dan sangat menguntungkan, tetapi karena pertumbuhanlah yang mendorong valuasi Big Tech, kita tidak banyak membicarakannya. Selama bertahun-tahun, Meta menyimpan kuda ketiganya di kandang: WhatsApp. WhatsApp memiliki 3 miliar pengguna, dan Meta diperkirakan akan mulai memonetisasinya. Prediksi politik: Biden terpilih kembali, Trump divonis bersalah Biden diperkirakan akan terpilih kembali, dan Trump akan dinyatakan bersalah atas kejahatan terhadap Amerika Serikat. Terdakwa yang didakwa dengan kejahatan federal berat hanya memiliki peluang 30% untuk lolos dari penjara di pengadilan. Untuk menang tiga kali, probabilitasnya hanya 2,7% (30% * 30% * 30%). Pada 2024, kita akan berpindah-pindah saluran antara "reality show tentang menyaksikan upaya kejahatan untuk merampok seorang pria tua" dan "game show yang menunda perkara pengadilan hingga pemainnya terpilih sebagai presiden agar ia bisa mengampuni dirinya sendiri". "Ya ampun, sepertinya sekarang kita benar-benar berantakan."

(medium.com/@profgalloway)

21 poin oleh xguru 2024-01-15 | 2 komentar | Bagikan ke WhatsApp

Inflasi AS turun di bawah target The Fed (2,5%)

Tahun lalu, model ekonomi Bloomberg memprediksi probabilitas resesi sebesar 100%.
Di Prof G, diperkirakan bahwa seiring inflasi yang sempat meningkat cepat, penurunannya juga akan tajam.
Dalam ekonomi modern, inflasi yang berlangsung terus-menerus tidak benar-benar terjadi, dan teknologi AI tampaknya akan berkontribusi pada penurunan harga.
Dalam waktu sedikit lebih dari setahun, inflasi turun dari 9% menjadi 3%.

Penjualan rumah akan booming

Kenaikan suku bunga memengaruhi pasar perumahan.
Kepemilikan rumah menjadi lebih sulit akibat ketidaksesuaian antara kenaikan harga rumah dan laju pertumbuhan pendapatan rumah tangga.
Penurunan suku bunga dan kenaikan permintaan diperkirakan akan mendorong peningkatan penjualan rumah pada 2024.

Merger Paramount, konsolidatornya Disney

Warner Bros. Discovery (WBD) dan Paramount sedang membahas merger.
Diperkirakan merger dan akuisisi di pasar layanan streaming akan terus berlanjut.
Akan menarik untuk melihat layanan streaming mana yang akan diakuisisi oleh WBD, Netflix, Disney, dan lainnya.
Kemungkinan bertahannya layanan streaming bergantung pada skala, dan Netflix mempercepat arah pasar melalui kenaikan harga.

2 rekomendasi saham: perusahaan yang tertinggal di streaming

Setiap tahun memilih saham; idenya buruk, tapi menyenangkan.
Tahun lalu dipilih AirBnb, Meta, dan saham internet Tiongkok, yang masing-masing naik 60%, 180%, dan -15%.
Tahun ini, Disney (DIS) dan Warner Bros. Discovery (WBD) tampak sebagai aset yang undervalued.
Sektor teknologi terlalu overvalued. Multiple P/E sektor tech terlihat terlalu mirip dengan 1999/2007.
DIS dan WBD saat ini berada di level harga saham yang rendah, titik terendah dalam 10 tahun.
Multiple EBITDA Disney berada di 16,3, jauh di bawah rata-rata lima tahun sebesar 34.
Selain itu, WBD secara lambat namun pasti sedang melunasi utangnya.
Karena ada pemilihan presiden tahun ini, pendapatan iklan diperkirakan meningkat.
Disney diuntungkan oleh moat unik berupa bisnis taman hiburan dan jaringan streaming yang cukup terdiferensiasi untuk bersaing dengan NFLX dan WBD, melalui arah yang ramah keluarga dan IP yang khas.

TikTok menantang Netflix dan Spotify

Saat satu pintu ditutup, serigala muncul di pintu berikutnya.
Kita cenderung fokus pada persaingan antara produk serupa seperti Netflix vs Disney, Spotify vs Apple Music, dan sebagainya.
Namun hiburan adalah satu pasar, sekaligus pasar persaingan untuk merebut perhatian (Attention).
Hanya ada satu platform yang unggul jauh di atas semua platform lain dalam memanen nilai produk: TikTok.
TikTok adalah platform paling dominan dalam sejarah hingga sebelum OpenAI muncul.
Pada 2024, TikTok diperkirakan akan menambah pangsa di pasar layanan streaming.

Puncak AI

Tahun lalu, kita mengatakan AI akan menjadi teknologi tahun ini.
Bubble AI tidak akan pecah, tetapi tampaknya akan menyusut karena investasi yang terlalu panas.
Teknologi AI tetap akan menciptakan nilai, tetapi nilainya sudah tercermin di pasar saham.
- Itu sudah tercermin pada saham tujuh perusahaan yang memimpin sebagian besar kenaikan pasar pada 2023 (Microsoft, Alphabet, Apple, Tesla, Amazon, Meta, dan pendatang baru Nvidia).
- Pasar harus mencari sumber inspirasi di tempat lain.
Kita sudah melihat ini dalam promosi korporat, karena proporsi penyebutan AI dalam laporan kinerja S&P 500 turun dari 35% menjadi 29%. Angka itu akan turun lebih jauh.

Rekomendasi saham Big Tech: Alphabet

Tahun lalu diperkirakan Meta akan mengungguli saham Big Tech lainnya.
Tahun ini, diyakini Alphabet yang akan melakukannya.
Alphabet diperkirakan akan memanfaatkan large language model untuk membuat hidup lebih efisien dan menyenangkan melalui email, kebiasaan pencarian, dan tontonan YouTube.
OpenAI adalah "Star Wars" dan Alphabet adalah "The Empire Strikes Back".

Teknologi tahun ini: GLP-1

Jika 2023 adalah tahunnya GPT-4, maka 2024 akan menjadi tahunnya GLP-1.
- Ozempic, Mounjaro, dan seluruh teknologi penurunan berat badan terkait GLP-1.
Teknologi GLP-1 memiliki pasar yang besar, dan biaya terkait obesitas sangat masif.
- Lebih dari 70% populasi AS mengalami obesitas atau kelebihan berat badan.
- Prevalensi obesitas telah meningkat tiga kali lipat dalam 50 tahun terakhir, dan termasuk biaya tidak langsung serta kehilangan produktivitas, biaya obesitas di AS mencapai $1,7 triliun.
Seiring meningkatnya resep GLP-1, biaya diperkirakan akan turun dan akses akan makin luas.
Perusahaan fast food, termasuk McDonald's dan Pepsi, juga akan terdampak karena konsumen mengurangi konsumsi.
Akan seperti apa jika Amerika menjadi lebih ramping dan penderita diabetes berkurang?

India adalah Tiongkok yang baru

Pada 2023, India menjadi negara dengan populasi terbesar di dunia, dan pada 2024 negara ini juga diperkirakan akan tumbuh secara ekonomi.
India berinvestasi pada infrastruktur dan menarik investasi asing, sementara Tiongkok berinvestasi pada kapal induk dan mengalihkan pandangan ke dalam negeri untuk menghadapi pengangguran anak muda serta keruntuhan sektor-sektor tertentu.

Geopolitik: mencairnya hubungan AS-Tiongkok

Tiongkok diperkirakan akan meredakan taktik brinkmanship dan mengurangi konfrontasi untuk mencegah keluarnya modal asing.
Ekonomi Tiongkok berada dalam kondisi terburuk dalam beberapa generasi, dan satu-satunya obat yang terbukti efektif adalah investasi asing yang masuk melalui manufaktur lokal.
Pada akhirnya, Tiongkok harus menemukan cara untuk membuat perumahan dan mobil mewah bagi pasar domestiknya tanpa menumpuk utang dalam jumlah besar.

Geopolitik: normalisasi hubungan Arab Saudi dan Israel

Arab Saudi diperkirakan akan menormalisasi hubungan dengan Israel.
Arab Saudi sedang berbelok dari Islamisme ke kapitalisme.
Arab Saudi ingin mengurangi ketergantungan pada minyak dan memperluas pengaruhnya di kawasan.

Musk kehilangan kendali atas Twitter (atau menjualnya)

Musk diperkirakan akan menjual Twitter atau kehilangan kendalinya.
Kekayaan Musk terutama terikat pada Tesla dan SpaceX, dan ia tidak ingin menjual dua perusahaan itu.
Twitter masih merupakan hobi mahal, dan Musk terus kehilangan pengiklan.

Mesin pertumbuhan Meta pada 2024: WhatsApp

Facebook dan Instagram masih merupakan bisnis yang sangat besar dan sangat menguntungkan, tetapi karena pertumbuhanlah yang mendorong valuasi Big Tech, kita tidak banyak membicarakannya.
Selama bertahun-tahun, Meta menyimpan kuda ketiganya di kandang: WhatsApp.
WhatsApp memiliki 3 miliar pengguna, dan Meta diperkirakan akan mulai memonetisasinya.

Prediksi politik: Biden terpilih kembali, Trump divonis bersalah

Biden diperkirakan akan terpilih kembali, dan Trump akan dinyatakan bersalah atas kejahatan terhadap Amerika Serikat.
- Terdakwa yang didakwa dengan kejahatan federal berat hanya memiliki peluang 30% untuk lolos dari penjara di pengadilan.
- Untuk menang tiga kali, probabilitasnya hanya 2,7% (30% * 30% * 30%).
Pada 2024, kita akan berpindah-pindah saluran antara "reality show tentang menyaksikan upaya kejahatan untuk merampok seorang pria tua" dan "game show yang menunda perkara pengadilan hingga pemainnya terpilih sebagai presiden agar ia bisa mengampuni dirinya sendiri".
- "Ya ampun, sepertinya sekarang kita benar-benar berantakan."

2 komentar

heycalmdown 2024-04-30

Meta selama bertahun-tahun menyimpan kuda ketiga di kandang. Yaitu WhatsApp

Benar juga, entah untuk apa ditimbun sampai sekarang. Memang nyaris tidak ada perkembangan.

xguru 2024-01-21

Newsletter Scott Galloway No Mercy / No Malice ( Tanpa Belas Kasihan / Tanpa Niat Jahat )

Podcast Prof G dan Pivot - bersama Kara Swisher dari Recode