Pembelian, Pinjam, Meninggal – Penjelasan strategi Buy, Borrow, Die

Versi sederhana dari strategi "buy, borrow, die"

• Peter membeli aset seharga $50M, dan ini menjadi "basis" untuk aset tersebut
• Sepuluh tahun kemudian, dengan imbal hasil 8% per tahun, nilai aset naik menjadi $108M, dan Peter memperoleh capital gain "belum terealisasi" sebesar $58M
• Jika Peter menjual aset tersebut, ia harus membayar pajak penghasilan sebesar $17M dan hasil setelah pajaknya menjadi $91M
• Peter memutuskan untuk menerapkan strategi "buy, borrow, die"
• Peter meminjam $97M dari bank dengan menjaminkan aset tersebut, sehingga ia dapat menggunakan uang tunai tanpa membayar pajak
• Tiga puluh lima tahun kemudian, saat Peter meninggal, nilai aset naik menjadi $740M
• Ketika Peter meninggal, basis aset tersebut "disesuaikan" ke nilai pasar wajar pada tanggal kematian
• Harta warisan Peter kini dapat menjual aset itu tanpa pajak dan menggunakan uang tunai tersebut untuk melunasi pinjaman

Strategi "buy, borrow, die" di dunia nyata

• Dalam praktiknya, strategi ini membutuhkan perencanaan yang sangat kompleks
• Umumnya hanya layak secara ekonomis jika kekayaan bersih melebihi $300M
• Individu dengan kekayaan sangat besar dapat memperoleh suku bunga sangat rendah (0.5% ~ 3%) melalui produk pinjaman yang disesuaikan
• Bergantung pada syarat pinjaman, bank dapat meminta sebagian dari kenaikan nilai aset yang dijaminkan
• Pada saat kematian, pinjaman dan kenaikan nilai aset jaminan akan diperhitungkan
• Pada akhirnya, wajib pajak tetap membayar sejumlah besar uang kepada bank, tetapi itu jauh lebih menguntungkan daripada membayar pajak kepada pemerintah
• Ini adalah strategi perencanaan pajak dan warisan terpadu yang mempertimbangkan pajak warisan dan pajak hibah

Tahapan strategi "buy, borrow, die" yang sebenarnya

1. Peter membeli aset senilai $50M dan memindahkannya ke trust PLG 2024. Melalui berbagai teknik, pajak hibah dihapuskan, dan kenaikan nilai aset dikecualikan dari objek pajak warisan

2. Sepuluh tahun kemudian, nilai aset naik menjadi $108M. Peter meminjam dari bank dengan jaminan trust tersebut. Tepat sebelum pinjaman, Peter menukar trust dan aset itu sehingga aset yang nilainya telah naik dibawa ke atas namanya sendiri dan uang tunai dimasukkan ke trust

3. Saat Peter meninggal, total harta warisan mencakup aset senilai $780M, tetapi karena ada pengurangan utang sebesar $780M, harta kena pajak menjadi $0 sehingga tidak ada pajak warisan yang harus dibayar. Aset itu menerima penyesuaian basis ke nilai pasar wajar pada saat kematian sehingga dapat dijual seharga $780M tanpa pajak. Setelah melunasi pinjaman dan surat utang kepada trust, trust tersebut akan menyisakan uang tunai $780M

• Para keturunan dapat mengulangi siklus "buy, borrow, die", sehingga dapat menghindari semua pajak capital gain dan pajak warisan selamanya

Opini GN⁺

• Strategi ini tampak sebagai sarana yang kuat bagi individu superkaya untuk secara legal menghindari pajak dalam jumlah sangat besar. Namun, metode ini sulit diterapkan bagi masyarakat umum
• Dari sudut pandang pemerintah, tampaknya perlu memperketat regulasi terkait untuk mencegah penurunan penerimaan pajak. Namun, hal itu diperkirakan tidak akan mudah karena faktor seperti lobi
• Dalam jangka panjang, ada masalah karena strategi ini dapat memperparah polarisasi kekayaan dan memicu ketimpangan ekonomi. Tampaknya diperlukan konsensus sosial mengenai kebijakan pajak
• Bagi masyarakat umum, mengembangkan aset melalui investasi, mempelajari pengetahuan finansial, dan mencari strategi penghematan pajak yang legal dapat membantu

[GN⁺]

Komentar Hacker News

• Saya selalu penasaran mengapa sebagian orang kaya berusaha menghindari pajak

  • Ini terutama berlaku bagi orang kaya yang asetnya tidak menuntut kewajiban operasional
  • Aset mereka dikelola oleh manajer aset, dan meminimalkan pajak serta menumbuhkan kekayaan adalah prioritas utama

• Penjelasan tentang seberapa besar bayaran yang diterima pengacara dan bankir investasi terasa kabur

  • Lebih baik membayar Bobby $999 untuk menghindari pajak $1000
  • Mortimer Silverspoon III berada dalam posisi yang lebih baik, tetapi para pembayar pajak secara keseluruhan dirugikan
  • Mitra di Quahog Sachs dan Dewey Cheatem & Howe LLP adalah pemenang yang sesungguhnya

• Inti dari penghindaran pajak adalah pinjaman dilunasi setelah step-up basis terjadi

  • Jika dilunasi sebelum step-up basis, maka harus membayar pajak capital gain

• Saya penasaran apakah saat terkena margin call di tengah krisis besar, mereka juga akan dilikuidasi seperti orang lain

• Masalahnya adalah terekspos pada risiko penilaian aset

  • Itulah alasan mengapa keuntungan yang belum direalisasikan tidak dikenai pajak
  • Misalnya punya index fund senilai $10M, lalu mengambil jalur kredit $5M untuk menghindari pajak capital gain
  • Jika pasar ambruk, nilai jaminannya turun menjadi $4M, sementara Anda sudah memakai $5M, maka bank akan datang menagih
  • Anda bisa memilih aset yang "tanpa risiko", tetapi aset seperti itu tidak layak untuk berjudi demi pajak

• Ini hanya menarik ketika banyak uang terikat di perusahaan dan Anda ingin merealisasikan sebagian uang tanpa kehilangan perusahaan itu

  • Selain itu, risikonya besar
  • Satu tahun buruk bisa membuat semuanya runtuh

• Saya penasaran apakah membuka subreddit hanya untuk postingan tertentu itu hal yang umum

• Saya penasaran apakah ada bukti yang jelas bahwa orang superkaya menyusun pinjaman untuk menghindari pajak

  • Atau ini hanya meme yang disebarkan pengguna Reddit yang buta soal keuangan

• Jika diasumsikan aset naik 8% per tahun, maka banyak nilai yang tercipta

  • Bagus untuk mereka

• Daripada solusi umum, saya lebih suka beralih ke pajak konsumsi progresif

  • Semua investasi bisa menjadi pengurang pajak (bukan hanya 401K)
  • Penjualan investasi dianggap sebagai pendapatan
  • Dana pinjaman juga dikenai pajak sebagai pendapatan, kecuali jika digunakan untuk (1)