Analisis pendapatan OpenAI dan Anthropic

• Baru-baru ini OpenAI dan Anthropic sama-sama sedang menjalankan putaran pendanaan baru. Berikut metrik keuangan kedua perusahaan dan analisisnya

# [OpenAI]

Pendapatan

• Per Agustus 2024, annualized revenue berada di kisaran $3,6 miliar
• Pada akhir 2023, annualized revenue berada di sekitar $1,6 miliar
• Berdasarkan proyeksi total pendapatan 2024 sebesar $3,7 miliar, annualized revenue pada akhir 2024 diperkirakan akan mencapai sekitar $5,0~5,2 miliar
  • Ini merupakan kenaikan 225% dari $1,6 miliar pada akhir tahun lalu
• OpenAI memperkirakan pendapatannya akan mencapai $11,6 miliar pada 2025
  • Jika tercapai, tingkat pertumbuhan pendapatan tahun depan akan menjadi 213%

Komposisi pendapatan

• Per akhir 2024, komposisi pendapatan OpenAI adalah sebagai berikut:
  • Langganan ChatGPT: $2,7 miliar (sekitar 73%), tumbuh 285% YoY
    • Termasuk sekitar 10 juta pelanggan paket ChatGPT Plus dan sekitar 1 juta pelanggan paket berharga tinggi
  • API: $1,0 miliar (sekitar 27%), tumbuh 200~225% YoY

Margin

• Tidak banyak yang diketahui tentang margin OpenAI
• Namun ada laporan yang memperkirakan kerugian sekitar $5 miliar terhadap pendapatan sekitar $3,7 miliar, sehingga marginnya tidak terlalu baik
• Menurut Futuresearch, bisnis API memiliki gross margin sekitar 50%, tetapi sebagian besar kerugian tampaknya berasal dari biaya operasional (R&D, dll.) dan bisnis ChatGPT yang menawarkan penggunaan nyaris tanpa batas dengan harga sekitar $20 per bulan

# [Anthropic]

Pendapatan

• Annualized revenue diperkirakan akan mencapai $1 miliar pada akhir tahun
  • Ini merupakan kenaikan sekitar 900% dari annualized revenue sekitar $100 juta pada akhir 2023

Komposisi pendapatan

• Pendapatan Anthropic lebih condong ke API, khususnya API pihak ketiga melalui Amazon
• Kira-kira komponennya sebagai berikut:
  • API pihak ketiga (melalui Amazon, dll.): 60~75%
  • API langsung: 10~25%
  • Langganan chatbot Claude: 15%
  • Layanan profesional: 2%

Margin

• Tidak banyak yang diketahui tentang margin Anthropic juga
• Namun disebutkan kerugian sekitar $2 miliar terhadap pendapatan di kisaran ratusan juta dolar bagian atas
• Sebagian besar ini kemungkinan adalah biaya komputasi dan tenaga kerja, tetapi jika bisnis yang berpusat pada API dapat menopang gross margin yang lebih tinggi dalam jangka pendek dan menengah, itu bisa menjadi keuntungan

# [Pengamatan perbandingan OpenAI dan Anthropic]

• OpenAI 5 kali lebih besar daripada Anthropic, tetapi di segmen konsumen OpenAI jauh lebih unggul, sementara di segmen API kedua perusahaan jauh lebih berdekatan

1. OpenAI 5 kali lebih besar dari sisi skala pendapatan

• Berdasarkan annualized revenue, OpenAI berukuran sekitar 5 kali Anthropic ($5 miliar vs $1 miliar)
• Namun laju pertumbuhan Anthropic lebih cepat
• Pada awal tahun, OpenAI berukuran sekitar 15 kali Anthropic

2. ChatGPT jelas merupakan produk prosumer yang dominan

• Meski minat terhadap model terbaru Anthropic seperti Sonnet dan fitur seperti Claude serta Artifacts tinggi, mayoritas pengguna ChatGPT kemungkinan tidak menggunakan Claude atau bahkan belum pernah mendengarnya
• Dari sisi pendapatan, ChatGPT akan menghasilkan sekitar $2,7 miliar pada akhir tahun, sedangkan Claude sekitar $150 juta
  • Dari sisi skala pendapatan, ChatGPT sekitar 18 kali lebih besar
• Anthropic baru-baru ini meluncurkan versi Claude untuk enterprise, tetapi ChatGPT sudah memiliki lebih dari 1 juta pengguna paket mahal (enterprise/tim), sehingga Anthropic tertinggal jauh

3. Distribution tetap penting bahkan untuk produk pengembang

• Fakta bahwa sekitar 65% pendapatan Anthropic berasal dari API pihak ketiga menunjukkan pentingnya distribusi
• Dalam banyak benchmark, sebelum OpenAI merilis o-1, Sonnet milik Anthropic dan model lainnya adalah yang terbaik untuk berbagai use case
• Namun produk hebat saja tidak cukup, dan distribusi sama pentingnya atau bahkan lebih penting
• Dalam kasus Anthropic, distribusi melalui kemitraannya dengan Amazon yang memungkinkan modelnya digunakan di AWS Bedrock mendorong sebagian besar pendapatannya

4. Persaingan pangsa pasar API sangat ketat

• Di segmen API, kesenjangan antara OpenAI dan Anthropic tidak sebesar yang diduga
• Pendapatan API OpenAI tampaknya berada di sekitar $1,2~1,5 miliar, sementara Anthropic di kisaran $800 juta
  • OpenAI tampaknya hanya sekitar 50~100% lebih besar daripada Anthropic di segmen API
• Ini tampaknya terutama disebabkan oleh keberhasilan Anthropic di platform AWS
• Namun juga agak mengherankan bahwa OpenAI tidak menunjukkan pertumbuhan permintaan yang lebih besar dari penggunaan Azure OpenAI
  • Muncul pertanyaan apakah ada perbedaan dalam cara OpenAI dan Anthropic menghitung pendapatan API dari Azure dan AWS masing-masing

5. Kebutuhan modal terus membesar

• Melihat kerugian kedua perusahaan dan besarnya pendanaan yang dilaporkan (OpenAI $6,5 miliar, Anthropic lebih dari $1 miliar), jelas bahwa foundation model akan terus membutuhkan modal besar
• Jumlah pemain yang benar-benar bisa bersaing juga sangat sedikit. Pada dasarnya hanya ada OpenAI, Anthropic, Meta, Mistral, Google, X.AI, serta berbagai upaya dari Amazon/Microsoft
• Karena perusahaan-perusahaan ini pada akhirnya harus mengejar profitabilitas (kalaupun bukan sekarang, karena modal masih tersedia), mereka tampaknya bertaruh pada tren berikut:
  • Seiring waktu, biaya inferensi turun drastis sehingga margin produk langganan/API membaik
  • Seiring peningkatan performa model, harga langganan konsumen bisa dinaikkan. OpenAI telah mengisyaratkan kenaikan harga menjadi $22 per bulan tahun ini, dan hingga $44 per bulan dalam beberapa tahun ke depan
  • Seperti yang ditekankan pada o1, pergeseran dari komputasi saat training ke komputasi saat inference untuk agak memperlambat lonjakan biaya training yang terjadi setiap 1~2 tahun

[ndrgrd]

OpenAI, begitu skalanya membesar dan memutuskan ingin memonetisasi, malah menyingkirkan tujuan awalnya demi kepentingan publik, dan sekarang ribut minta uang...
Katanya mau melawan Google, tapi situasinya malah konyol karena langsung mengincar jadi Google kedua