Formula tarif Presiden Trump tidak masuk akal secara ekonomi dan didasarkan pada kesalahan perhitungan

• Tarif baru Presiden Trump menerapkan 10–50% pada hampir semua negara asing dan beberapa entitas nonnegara; setelah pengumuman, pasar saham berdasarkan S&P 500 turun 9% dan prospek resesi juga meningkat
• Pemerintah menyebutnya sebagai tarif timbal balik, tetapi pada praktiknya dihitung dengan membagi defisit perdagangan AS terhadap negara tersebut dengan nilai impor AS dari negara itu, lalu mengambil setengahnya; jika lebih rendah, diterapkan batas bawah 10%
• Defisit perdagangan tidak hanya ditentukan oleh hambatan tarif dan nontarif, tetapi juga oleh faktor seperti arus modal internasional, rantai pasok, keunggulan komparatif, dan geografi, sehingga formula ini lemah dari sisi dasar ekonomi
• Formula yang dipublikasikan oleh Office of the United States Trade Representative menggunakan elastisitas harga ritel 0,25 alih-alih efek tarif terhadap harga impor, sehingga perkiraan tarif asing membesar sekitar 4 kali lipat
• Jika kesalahan ini diperbaiki, tarif yang diumumkan turun menjadi sekitar seperempatnya, dan karena tarif minimum 10%, sebagian besar negara akan berada di 10% dan tidak ada negara yang melebihi 14%

---

Tarif yang diumumkan dan reaksi pasar

• Presiden Trump mengumumkan pada hari Rabu bahwa ia akan mengenakan tarif minimum 10% hingga maksimum 50% pada hampir semua negara asing dan beberapa entitas nonnegara
• Setelah pengumuman, hingga saat tulisan ini dibuat, S&P 500 telah turun 9%, dan probabilitas prediksi kemungkinan resesi juga meningkat

Nama “tarif timbal balik” dan rumus perhitungan yang sebenarnya

• Presiden Trump menjelaskan bahwa tarif kali ini adalah langkah timbal balik yang setara dengan setengah dari tarif dan hambatan perdagangan nontarif negara lain
• Tarif yang sebenarnya dikenakan AS kepada tiap negara ditentukan sebagai nilai yang lebih tinggi di antara berikut ini
  • Defisit perdagangan AS terhadap negara tertentu ÷ nilai impor AS dari negara tersebut ÷ 2
  • Tarif minimum 10%
• Bahkan jika AS tidak mengalami defisit perdagangan dengan suatu negara tertentu atau justru mencatat surplus perdagangan, batas bawah 10% tetap berlaku
• Misalnya, jika AS mengimpor barang senilai 100 juta dolar dari suatu negara dan mengekspor barang senilai 50 juta dolar ke negara itu, selisih 50 juta dolar dibagi dengan nilai impor 100 juta dolar sehingga dianggap negara tersebut mengenakan tarif 50% terhadap AS
  • Tarif “timbal balik” yang diumumkan Presiden Trump menjadi setengahnya, yakni 25%

Masalah melihat defisit perdagangan sebagai hambatan tarif

• Formula tarif ini awalnya dikaitkan dengan Council of Economic Advisers, dan kemudian dipublikasikan oleh Office of the United States Trade Representative
• Defisit perdagangan dengan negara tertentu tidak ditentukan hanya oleh tarif dan hambatan nontarif
• Defisit perdagangan juga dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut
  • arus modal internasional
  • rantai pasok
  • keunggulan komparatif
  • faktor geografis
• Karena itu, pendekatan yang membagi defisit perdagangan dengan nilai impor lalu menganggapnya sebagai hambatan tarif dan nontarif negara asing tidak memiliki dasar ekonomi

Kesalahan dalam perhitungan elastisitas

• Dalam formula yang dipublikasikan, ada dua komponen di penyebut yang pada akhirnya saling meniadakan
  • elastisitas permintaan impor terhadap harga impor ε
  • elastisitas harga impor terhadap tarif φ
• Pemerintah mengasumsikan elastisitas permintaan impor terhadap harga impor sebesar 4, dan elastisitas harga impor terhadap tarif sebesar 0,25
• Jika kedua nilai itu dikalikan, hasilnya 1 sehingga dalam formula pemerintah kedua komponen tersebut saling meniadakan
• Kesalahan utamanya adalah penggunaan respons tarif terhadap harga ritel, bukan terhadap harga impor
• Muncul kritik bahwa elastisitas harga impor terhadap tarif seharusnya bukan 0,25, melainkan sekitar 1, dan secara lebih tepat 0,945
• Makalah Alberto Cavallo dan rekan-rekan yang dikutip pemerintah menjelaskan perbedaan ini dengan jelas
  • tarif hampir sepenuhnya diteruskan ke harga impor di AS
  • sementara itu, bukti mengenai kenaikan harga ritel lebih beragam
• Mengalikan elastisitas permintaan impor terhadap harga impor dengan respons tarif pada harga ritel membuat konsistensi perhitungannya rusak

Tingkat tarif jika kesalahan diperbaiki

• Jika kesalahan ini diperbaiki, tarif yang diasumsikan dikenakan tiap negara kepada AS turun menjadi sekitar seperempat dari tingkat yang diumumkan
• Akibatnya, tarif yang diumumkan Presiden Trump juga akan berkurang dengan rasio yang sama
• Namun, batas bawah tarif 10% yang ditetapkan pemerintah tetap berlaku
• Menurut Table 1, bahkan dengan formula yang telah diperbaiki, tidak ada negara yang melebihi 14%
• Sebagian besar negara akan dikenai tarif batas bawah 10%

Implikasi kebijakan

• Formula ini tidak memiliki dasar baik dalam teori ekonomi maupun hukum perdagangan
• Meski demikian, jika formula ini hendak dijadikan dasar kebijakan perdagangan AS, para pejabat terkait di White House perlu menghitungnya dengan cermat
• Jika kesalahan perhitungan diperbaiki, akan terjadi liberalisasi perdagangan yang setara dengan penurunan tarif, yang dapat memberi efek stimulus yang dibutuhkan ekonomi dan membantu menghindari resesi

[GN⁺]

Komentar Hacker News

• Rasanya formula ini secara aneh menghukum struktur perdagangan yang bersifat melingkar.
  Misalnya AS mengimpor barang senilai $X dari negara B, negara B mengimpor barang senilai $X dari negara C, dan negara C mengimpor barang senilai $X dari AS, tanpa arus ke arah sebaliknya, bukankah impor AS dari negara B menjadi 0 sehingga negara B dikenai tarif tak terbatas?

  • Benar. Selain itu, formula ini hanya melihat barang fisik dan tidak memperhitungkan jasa.
    Ini murni ketidakmampuan dan kemalasan. Kalau memilih orang malas yang tidak kompeten, ya hasilnya akhirnya seperti itu.
  • Hampir benar, tetapi formula sebenarnya melihat perdagangan dengan B sebagai X dan defisitnya sebagai X, lalu menghitung tarif efektif mereka terhadap AS sebagai X/X = 1, yaitu 100%. Tarif AS menjadi separuhnya, 50%.
    Daftar tarif aktual berbagai negara ada di sini: https://x.com/ianbremmer/status/1908609257756336239
    Struktur melingkar tampaknya tidak umum, tetapi negara seperti Kamboja tidak banyak mengimpor dari AS karena penduduknya tidak punya banyak uang. Jadi formula Trump membuat “tarif efektif” Kamboja menjadi 97%, padahal tarif sebenarnya 7,9%. Akibatnya, yang tersisa adalah efek menghantam negara-negara termiskin.
    Ironisnya, salah satu alasan orang Kamboja tidak punya banyak uang untuk membeli barang AS adalah pemerintahan-pemerintahan buruk yang muncul setelah AS membuat negara itu tidak stabil lewat pengeboman. Kamboja tampaknya kurang beruntung dalam urusannya dengan AS.

• Saya penasaran apakah dia dan teman-temannya membuka banyak opsi pada pagi hari pengumuman, lalu sekarang sedang mengambil untung.
  Di antara para penasihatnya juga ada cukup banyak orang yang pernah melakukan pump and dump kripto.

  • Kalau begitu mungkin put option. Bukankah put dipakai ketika berharap harga saham turun?
  • r/QuiverQuantitative di Reddit melacak transaksi para anggota parlemen dan posisi put. MJ Greene membeli saham Dollar General.
  • Sepertinya tertukar antara put dan Put-ins. Tapi kalau mereka membeli call option, itu memang lucu.
  • Bukan cuma itu; saya kira dalam proses menelusuri daftar negara satu per satu untuk menegosiasikan tarif yang lebih baik, mereka akan berkali-kali mendapat peluang rebate dan manipulasi pasar.
  • Atau bisa juga melakukan short selling sehari sebelum pengumuman tarif.

• Ide awalnya adalah “tarif yang sangat tinggi”, dan formulanya sepertinya dibuat oleh seorang anak di MS Excel. Ini sama sekali bukan tarif resiprokal.
  Lagi pula tidak perlu begitu, karena rencananya adalah memakai tarif tinggi sebagai alat tawar untuk entah bagaimana mengurangi utang nasional AS.

  • Melihat sama sekali tidak ada perhatian pada detail, misalnya pulau tak berpenghuni dekat Antarktika, saya bertaruh formula itu dibuat oleh $(LLM_OF_CHOICE).
    https://arstechnica.com/tech-policy/2025/04/critics-suspect-...
  • Itu sepertinya cuma pembungkus agar terdengar masuk akal. Ide aslinya adalah tarif itu baik, dan AS sedang dipalak setiap kali membeli barang.
    Sisanya adalah rasionalisasi yang saling tidak kompatibel, ditempelkan oleh loyalis Trump agar terdengar rasional. Ada beberapa penjelasan seperti ini, tetapi tidak ada satu pun yang konsisten dengan keputusan sebenarnya.
  • Di tautan ini dijelaskan bagaimana mereka menghitungnya, beserta alasan dan referensinya: https://ustr.gov/issue-areas/reciprocal-tariff-calculations
  • Satu-satunya cara memperbaiki defisit fiskal adalah menaikkan pajak, mungkin untuk kelas menengah atas ke atas dan terutama orang kaya serta korporasi, lalu mengurangi belanja.
    Tidak ada hal lain yang bisa menyelesaikannya. Ini bukan karena defisit perdagangan. Orang bodoh pun bisa tahu, dan itu mengatakan banyak hal tentang Trump dan para penjilat di sekelilingnya.
  • Saya tidak berpikir Trump peduli pada utang nasional AS.

• Pada saat perusahaan memutuskan membangun pabrik di AS, pabrik-pabrik itu akan dioperasikan oleh robot Tiongkok.
  Kalau robot Tiongkok tetap lebih murah daripada pekerja AS meski dikenai tarif 500%, perusahaan tidak akan peduli.

• Kalau dilihat bukan sebagai kebijakan yang dirancang untuk menguntungkan AS, melainkan untuk mengalihkan perdagangan AS ke negara-negara pesaing, ini cukup masuk akal.

  • Mengingat konflik kepentingan yang dipamerkan begitu terang-terangan, kita perlu serius mempertimbangkan kemungkinan Trump dan Musk mengambil posisi short selling atau put option terhadap perusahaan-perusahaan yang akan paling terpukul oleh tarif.
    Trump meluncurkan kripto pada hari pertama menjabat, memimpin perusahaan publik tanpa upaya untuk melepaskan diri darinya, dan si cheater Diablo memimpin departemen yang menilai “efisiensi” sekaligus ikut menawar kontrak pemerintah.
    Saya juga sempat mempertimbangkan untuk melakukannya. Sayang, kalau saya lakukan, saya mungkin sudah menghasilkan uang dalam beberapa hari terakhir.
  • Ini dirancang untuk menghancurkan posisi AS di dunia, dan hampir pasti atas perintah Rusia.
    Mereka bahkan tidak mengenakan tarif pada negara musuh hipotetis yang paling bermusuhan. Kalau Trump tidak sedang dipegang kelemahannya, kenapa begitu? Ya ampun, bahkan penguin di negara kepulauan yang nyaris tidak dikenal saja dikenai tarif.

• Daripada mencoba memahami formulanya, jauh lebih masuk akal menganggap pemerintahan ini membutuhkan tarif 30% untuk seluruh dunia, lalu mengarang formula, konstanta, dan sebagainya agar cocok dengan angka itu.
  Orang yang mencoba berargumen berdasarkan formula itu sendiri berarti terseret ke situasi ekor yang mengibaskan anjing.

• Lucu juga mereka memasukkan tempat seperti Martinique, wilayah yang diperintah France

  • Yang lebih parah, menyebut Martinique sebagai “wilayah yang diperintah France” itu kira-kira setara dengan mengatakan Hawai’i adalah wilayah yang diperintah USA
    Martinique adalah région sekaligus département France, dan merupakan jenis wilayah administratif yang sama dengan wilayah administratif di France daratan. Bedanya hanya di Martinique dan région/département seberang laut lainnya, dua tingkat teratas, yaitu région dan département, tidak bertumpuk melainkan mencakup area yang sama
  • Yang lebih “lucu” lagi, Diego Garcia juga ada. Secara resmi itu British Indian Ocean Territory
    Sebuah pulau di Samudra Hindia, dan satu-satunya penghuninya adalah personel militer UK dan US
    https://en.wikipedia.org/wiki/Diego_Garcia
    https://www.cnbc.com/2025/04/03/5-bizarre-locations-hit-by-t...
    Ini mungkin benar-benar lucu kalau saja tidak sedang mengacaukan perdagangan internasional dan kehidupan orang-orang
  • Awalnya saya pikir mungkin masuk akal karena pajak impor berbeda-beda di tiap wilayah. Tapi kalau begitu, kenapa Åland tidak masuk?

• Kasihan Lesotho. Tarif 50% itu terlalu kejam

  • Bagaimanapun juga, pekerjaan manufaktur berlian harus dikembalikan ke AS
  • Ada yang tahu dampak nyata hal ini terhadap Lesotho?
    Saya menemukan satu artikel[1], tetapi mungkin ada orang di sini yang lebih tahu atau berada di lokasi
    “Lesotho mengekspor barang senilai 237 juta dolar AS ke Amerika Serikat tahun lalu dan mengimpor barang senilai 2,8 juta dolar AS. Agoa[2] sejak 2000 memberi akses bebas bea ke pasar AS untuk ribuan jenis barang, dan menciptakan industri pakaian yang berkembang, yang menyumbang sekitar 20% PDB.”
    “Lesotho memiliki sekitar 30.000 pekerja garmen, mayoritas perempuan. Dari jumlah itu, 12.000 bekerja di pabrik milik China dan Taiwan yang memproduksi pakaian untuk merek-merek AS seperti Levi’s, Calvin Klein, dan Walmart.”
    “(…) Jika kami kehilangan pekerjaan di sini, hampir pasti banyak dari kami akan tidur dalam keadaan lapar.”
    [1]: https://www.theguardian.com/global-development/2025/apr/04/l...
    [2]: https://en.wikipedia.org/wiki/African_Growth_and_Opportunity...
  • Sungguh menyedihkan, dan saya rasa negara-negara seperti ini tidak akan melupakan kejadian ini untuk waktu yang sangat lama

• Saya menantikan hari ketika Marc Andreessen yang terisak-isak mengklaim bahwa ini adalah langit cerah bagi perusahaan teknologi kecil

• Saya tidak mengerti kenapa tulisan ini ditandai

  • Kalau mem-bookmark https://news.ycombinator.com/active, tidak perlu khawatir melewatkan tulisan yang ditandai tetapi punya diskusi
  • Aneh bahwa di HN hampir tidak ada pembicaraan soal tarif. Padahal ini sangat mungkin menjadi guncangan ekonomi terbesar sejak COVID