Mengapa Yahoo merosot

• Yahoo memiliki pengaruh yang sangat besar sebagai "halaman depan pertama" internet pada 1990-an hingga awal 2000-an, tetapi akhirnya diakuisisi oleh Verizon pada 2016 akibat merger dan akuisisi yang gagal serta kehilangan berbagai peluang
• Terobsesi bahkan pada trafik yang tidak menguntungkan, Yahoo menginvestasikan dana besar pada bisnis yang gagal dimonetisasi seperti Broadcast.com, Geocities, Tumblr, dan lainnya, sementara di sisi lain justru melewatkan peluang mengakuisisi Google dan Facebook
• Hanya investasi di Alibaba yang menjadi sukses besar, tetapi dalam keseluruhan keputusan manajemen, kesalahan berulang dan sikap ragu-ragu justru menyebabkan kerugian yang lebih besar
• Pada 2008, Yahoo juga menolak proposal akuisisi Microsoft (sekitar 44,6 miliar dolar AS), dan setelah itu nilai jualnya merosot tajam
• Saat ini Yahoo nyaris dilupakan oleh masyarakat umum, dan hanya sebagian layanan saja (seperti Yahoo Finance) yang masih digunakan secara terbatas

---

How far Yahoo fell

• Yahoo bermula pada 1994 di Stanford University lalu berkembang menjadi perusahaan
• Berawal dari "Jerry’s Guide to the World Wide Web" buatan Jerry Yang dan David Filo, situs ini dahulu sering digunakan mahasiswa sebagai halaman kumpulan tautan
• Saat IPO pada 1996, kapitalisasi pasarnya menembus 1 miliar dolar AS dan menikmati masa kejayaan gelembung dot-com, namun setelah gelembung itu pecah, Yahoo tetap menjadi salah satu perusahaan IT besar yang bertahan bersama Amazon dan Ebay
• Model bisnis awalnya adalah direktori sederhana (portal), tetapi kemudian fokus pada pendapatan berbasis trafik dengan memperluas mesin pencari dan layanan konten
• Faktor keberhasilannya terletak pada trafik pengguna dan berbagai strategi ekspansi konten, tetapi kemudian kurangnya ketepatan penilaian strategis menjadi penyebab kemundurannya

Penyebab utama kegagalan Yahoo: akuisisi yang keliru

• Sumber pendapatan perusahaan berpusat pada trafik, dan demi itu Yahoo sembarangan mengakuisisi situs-situs populer
  • Dengan mengintegrasikan layanan populer tetapi merugi seperti Broadcast.com dan Geocities tanpa hasil berarti, Yahoo membuang 10 miliar dolar AS, dan pada akhirnya semuanya ditarik atau ditutup
  • Tumblr juga diakuisisi seharga 1,1 miliar dolar AS saat masih merugi, tetapi karena gagal dimonetisasi melalui iklan, akhirnya dijual hanya seharga 3 juta dolar AS
• Selama 1997 hingga 2015, Yahoo melakukan 114 akuisisi; banyak yang membantu integrasi fungsi, tetapi sangat sedikit yang menjadi kisah sukses seperti Google
• Jika dibandingkan dengan akuisisi YouTube dan DoubleClick oleh Google, Google memilih aset yang bisa terus bertumbuh, sedangkan Yahoo terlihat jelas lebih condong pada "akuisisi yang tidak berguna"

Dua peluang yang dilewatkan Yahoo

• Yahoo melewatkan dua peluang akuisisi atas dua perusahaan raksasa: Google dan Facebook
  • Pada 1998, Yahoo menolak kesempatan untuk mengakuisisi Google seharga 1 juta dolar AS
  • Pada 2002 pun, saat Google meminta 100 juta dolar AS, Yahoo ragu-ragu lalu menolak ketika harganya naik
  • Pada 2006, akuisisi Facebook juga sebenarnya bisa terjadi jika tawaran 1 miliar dolar AS dinaikkan 100 juta dolar AS lagi, tetapi gagal karena lambannya pengambilan keputusan
• Hasilnya, Yahoo pada dasarnya melewatkan dua "perusahaan masa depan bernilai 1 triliun dolar" dengan biaya yang lebih kecil dibanding jumlah yang diinvestasikannya ke Broadcast.com, Geocities, Tumblr, dan lainnya

Menolak tawaran akuisisi Microsoft

• Pada 2008, Yahoo juga menolak tawaran akuisisi Microsoft senilai 44,6 miliar dolar AS dengan alasan "nilai perusahaan terlalu rendah"
• Setelah itu, harga jual nyatanya anjlok menjadi 4,8 miliar dolar AS; bila saat itu diakuisisi oleh Microsoft, sejarahnya mungkin akan berjalan sangat berbeda

Satu-satunya akuisisi sukses Yahoo: investasi di Alibaba

• Pada 2005, Yahoo mengakuisisi 40% saham Alibaba seharga 1 miliar dolar AS, lalu melalui IPO dan penjualan sebagian saham berhasil merealisasikan keuntungan total lebih dari 36 miliar dolar AS
• Saat penjualan final pada 2016, sisa saham Alibaba yang dimiliki saja masih bernilai 30 miliar dolar AS
• Namun, keterbatasannya adalah Yahoo tidak mampu menghubungkan keuntungan itu dengan pembenahan organisasi atau strategi pertumbuhan masa depan

Akhir Yahoo dan kondisinya saat ini

• Pada 2016, Yahoo dijual ke Verizon seharga 4,8 miliar dolar AS, menandai berakhirnya Yahoo sebagai perusahaan independen
• Setelah digabung dengan AOL, kinerjanya tetap buruk, dan setelah integrasi kembali dijual pada 2021 ke Apollo Global Management seharga 5 miliar dolar AS
• Saat ini Yahoo tidak lagi digunakan secara luas seperti dulu, dan hanya dimanfaatkan secara terbatas melalui layanan seperti Yahoo Finance
  • Bagi generasi muda, Yahoo nyaris tinggal menjadi perusahaan internet dari era lama yang hampir tidak pernah dipakai lagi
• Yahoo pun kini dikenang sebagai contoh kegagalan merger-akuisisi dan strategi bisnis dari raksasa internet yang mewakili era 1990-an

[GN⁺]

Opini Hacker News

• Pada 1998, Yahoo menolak kesempatan mengakuisisi Google seharga 1 juta dolar, dan pada tahun yang sama menghabiskan 107,3 juta dolar untuk 6 akuisisi; pada 2002, Google sempat menyatakan niat dijual kembali seharga 1 miliar dolar, tetapi Yahoo ragu-ragu lalu menyerah ketika harganya naik menjadi 3 miliar; setelah itu Google tumbuh menjadi perusahaan bernilai 1 triliun dolar. Pada 2006, Yahoo mencoba mengakuisisi Facebook seharga 1 miliar dolar, tetapi Zuckerberg menolak, dan konon jika tawarannya dinaikkan hanya 100 juta lagi, penjualan hampir pasti terjadi. Facebook juga kemudian tumbuh menjadi perusahaan bernilai 1 triliun dolar. Namun diyakini bahwa jika kedua perusahaan itu diakuisisi Yahoo, mereka tidak akan pernah menjadi sebesar itu

  • Alasan paling menentukan mengapa Yahoo tidak bisa membesarkan dua perusahaan itu adalah karena mereka lebih mementingkan keuntungan jangka pendek daripada reputasi jangka panjang. Prabhakar Raghavan, yang memimpin masalah ini, sekarang berada di Google, dan akibatnya kualitas pencarian juga merosot tajam. Jika Google diakuisisi Yahoo, dia pasti akan merusak Google jauh lebih awal. Lihat juga tautan terkait

  • Saya pernah bekerja di Yahoo, dan bahkan setelah akuisisi yang ditekankan hanya "apa manfaatnya bagi merek Yahoo" dan "bagaimana memindahkannya ke teknologi Yahoo demi penghematan biaya". Tidak ada minat sama sekali pada pertumbuhan bisnis. Kalau Facebook diakuisisi pun, kemungkinan besar akan dicekik seperti Tumblr atau Flickr

  • Saya ingin membayangkan bagaimana masyarakat akan berbeda jika akuisisi Facebook oleh Yahoo membuat Facebook tidak pernah tumbuh menjadi jaringan berpengaruh seperti sekarang dan justru terkubur. Saya juga penasaran apakah iklim politik saat ini akan berbeda

  • Seperti Viaweb yang tidak menjadi Shopify, layanan seperti Tumblr, del.icio.us, dan ROI yang diakuisisi Yahoo juga tidak pernah benar-benar dikembangkan. Sejak awal layanan-layanan itu seharusnya tumbuh secara independen

  • Jika Yahoo memang mampu membesarkan Google dengan benar, seharusnya mereka sendiri yang menjadi perusahaan seperti itu. Namun, orang-orang seperti itu tidak ada di Yahoo. Pada akhirnya, bahkan setelah akuisisi, orang seperti Page dan Brin pun tidak akan bisa memimpin budaya perusahaan. Yahoo tidak punya DNA seperti Google

• Saya rindu masa ketika Yahoo memberi kontribusi besar ke FreeBSD saat sedang berjaya. Pada akhir 1990-an hingga awal 2000-an, Yahoo berinvestasi sangat besar di FreeBSD, bahkan berkontribusi lebih banyak daripada yang dilakukan Netflix ke FreeBSD saat ini. Mereka menjadi host infrastruktur build/test FreeBSD, mempekerjakan beberapa pengembang inti, dan membantu FreeBSD tumbuh menjadi sistem operasi modern. Kontribusi besarnya termasuk proyek SMPng dan porting AMD64, dan ada juga materi rapat kickoff SMP

  • Sekitar 10 tahun lalu, cukup banyak engineer FreeBSD di Netflix adalah mantan Yahoo. Saat Yahoo mulai merosot, mereka pindah ke Netflix dan mendapatkan talenta unggul serta kebebasan bereksperimen, sehingga inovasi pun dimungkinkan

  • Saya penasaran apakah Yahoo masih terus menggunakan FreeBSD, atau hanya berhenti berkontribusi saja

  • Yahoo juga terlibat dalam Hadoop

• Hubungan Yahoo dan India adalah kisah yang tidak banyak diketahui. Ketika saya bekerja di Yahoo pada era Verizon, banyak operasi inti dipindahkan ke tim engineer di India. Gajinya jauh lebih rendah dibanding manajer menengah di AS, tetapi ketika tenaga kerja India pindah ke Silicon Valley dan gajinya naik, penghematan biaya tidak sebesar yang diperkirakan. Ini bukan penyebab utama memburuknya kondisi keuangan secara keseluruhan, tetapi tetap punya pengaruh tertentu. Menariknya, beberapa engineer India bahkan pulang ke negaranya demi pendidikan anak karena tidak menyukai pengaruh budaya sekolah di AS. Kami sering membicarakan hal seperti ini saat makan siang

  • Terasa ironis bahwa mereka tidak menyukai pengaruh budaya AS padahal budaya itu turut berkontribusi pada kemajuan anak-anak mereka. Pada akhirnya mereka memilih situasi di mana anak-anak harus belajar ulang di lingkungan baru

• Saya pikir masalahnya adalah eksekutif Yahoo menilai bisnis lewat spreadsheet. Sifat industri perangkat lunak memungkinkan tim kecil melakukan hal besar, dan perhitungan seperti ini tidak bisa menangkap itu. Sekitar 2008, gagasan menginvestasikan 1 miliar dolar ke mesin pencari memang terlihat gila, tetapi disayangkan karena bahkan tidak ada pembahasan soal kemungkinan tantangan yang bisa dilakukan kelompok engineer. Mungkin Yahoo tidak akan menang, tetapi mengecewakan bahwa mereka bahkan tidak mencoba. Saya tidak paham mengapa mereka menyerahkan keunggulan teknis dan merosot menjadi perusahaan media. Lebih disayangkan lagi keputusan itu dibuat pada masa ketika mereka dipenuhi talenta engineering hebat

• Sampai sekitar 10 tahun lalu saya sering bermain game online di Yahoo. Saya menikmati berbagai game online Yahoo bersama istri sambil video call, seperti biliar dan Risk, dan praktis karena semua layanan terhubung dengan satu akun. Direktori web Yahoo pada awalnya juga merupakan tempat yang menyenangkan untuk menemukan situs web baru. Ketika pencarian Google menjadi sangat kuat, muncul anggapan bahwa "bookmark tidak diperlukan", dan dalam proses itu kesenangan menemukan hal baru ikut hilang. Kesenangan acak saat memilih DVD di Blockbuster tidak bisa dirasakan di mesin pencari

• Sebagai mantan karyawan Yahoo sekitar 20 tahun lalu, menurut saya penyebab kejatuhan perusahaan ini sangat jelas. Selama bertahun-tahun mereka menata diri bukan sebagai perusahaan teknologi, melainkan perusahaan media, dan pada 2000-an perusahaan dipimpin oleh eksekutif asal Hollywood dan MBA yang sama sekali tidak punya visi teknis. Kekuatan terbesar Yahoo adalah menjadi situs web "praktis" terbaik. Ia adalah layanan one-stop yang menyediakan hampir semua hal yang dibutuhkan pengguna internet: halaman awal, email, keuangan, cuaca, berita, olahraga, peta, game kasual, forum, messenger, tanya jawab, fantasy sports, foto, dan lain-lain. Memang bukan yang terbaik di setiap kategori, tetapi selalu cukup bagus. Sementara Google terus meluncurkan dan mematikan produk, Yahoo menyalin model bisnis atau mengakuisisinya lalu mengoperasikannya dalam waktu lama, dan pengguna menyukai itu. Semua ini cukup menguntungkan, walau tidak sebesar Google. Perusahaan ini sangat cocok dengan mantra GE: "menjadi nomor 2 atau 3 di pasar pun tidak masalah selama tetap menguntungkan". Jika identitas ini didorong dengan benar, Yahoo mungkin masih tetap relevan sampai sekarang. Namun setiap divisi di perusahaan terkotak-kotak dan penuh persaingan internal, sementara manajemen terobsesi mengejar Google. Pada akhirnya mereka mengabaikan layanan inti yang justru menjadi kekuatan Yahoo, dan seluruh perusahaan pun jatuh dalam kekacauan. Dengan kepemimpinan yang cakap, mereka sebenarnya bisa tetap menjadi perusahaan yang berguna bagi pengguna web, tetapi sayangnya itu tidak terjadi

  • Saya masih ingat ketika Yahoo pada akhir 1990-an mengganti mesin pencarinya ke Google. Google jauh lebih bersih dan cepat, sementara halaman depan Yahoo selalu terasa rumit dan lambat. Saya pertama kali melihat logo "Gooooogle" di situs Red Hat, penasaran, lalu mengunjunginya. Sepertinya pada masa itu Google juga menyediakan mesin pencari untuk Yahoo

  • Selain Hacker News, saya masih menggunakan Yahoo sebagai portal berita utama

• Saat membicarakan kejatuhan Yahoo, nama mantan CEO Marissa Mayer jarang muncul, tetapi saya mendengar bahwa budaya internal pada masa itu berubah menjadi sangat toksik. Ada suasana yang mengecualikan dan mendiskriminasi pria, dan ini sampai berujung gugatan. Dia hanyalah "senior manager" dari Google dengan CV mentereng, bukan orang yang punya kapasitas memimpin perusahaan. Cukup lihat akuisisi Tumblr untuk memahami itu. Sementara dia meraup jutaan dolar, para karyawan benar-benar kehilangan kepercayaan

  • Saya tidak tahu detailnya, tetapi saat Mayer datang, Yahoo sebenarnya sudah berada dalam tren menurun. Seiring pertumbuhan Google, pengguna makin tidak punya alasan untuk datang ke Yahoo, meski mereka masih bisa mempertahankan relevansi berkat kontrak pencarian

• Saya pernah sebentar bekerja di Yahoo, dan saya yakin bahwa jika Yahoo mengakuisisi Google atau Facebook, mereka akan segera merusaknya

  • Meski begitu, kalau akuisisi itu benar-benar terjadi, saya juga penasaran seperti apa keadaan sekarang

• Sejak awal Yahoo adalah perusahaan yang secara struktural tidak mungkin tumbuh sangat besar. Pada dasarnya produknya tidak istimewa, dan ketika mesin pencari seperti Google muncul, ia cepat memudar. Direktori internet adalah ide sederhana yang tidak membutuhkan banyak teknologi atau visi; cocok dengan zamannya, tetapi memang ditakdirkan berumur pendek. Berkat modal gelembung dot-com, Yahoo sempat tumbuh dengan mengakuisisi banyak produk lain, tetapi tetap tertinggal di setiap bidang yang digeluti Google. Pencarian, mail, berita, video, semuanya dipimpin Google, sedangkan Yahoo mencoba mengejar lewat akuisisi namun selalu berakhir di posisi nomor 2 atau 3. Saat Marissa Mayer datang, Google sebenarnya sudah menang telak, dan Yahoo hanyalah konglomerat besar yang mengumpulkan banyak hal secara setengah matang. Lewat berbagai akuisisi mereka memang mendapatkan layanan bagus seperti Flickr dan Tumblr, tetapi pada akhirnya gagal menjaga kualitas dan mendorong pertumbuhan. Ini adalah contoh yang membuktikan bahwa "sebanyak apa pun uang yang dimiliki, jika awalnya biasa-biasa saja, perusahaan tidak akan menjadi hebat". Tanpa visi, ketika peluang datang pun perusahaan hanya akan melewatkannya, dan bahkan jika mereka berhasil mengakuisisi Google atau Facebook pun, hasilnya kemungkinan tetap akan rusak

  • Di zaman sekarang, direktori internet yang dikurasi manusia akan punya nilai yang sangat besar. Jika ditambah kemampuan mesin jawaban AI terbaru, Yahoo tidak akan menjadi "perusahaan biasa". Masalah Yahoo bukan pada kurasinya, melainkan di tempat lain

• Saya masih memakai Yahoo! untuk ping demi mengecek kondisi jaringan

   ~ ping yahoo.com
   PING yahoo.com (74.6.231.20): 56 data bytes
   64 bytes from 74.6.231.20: icmp_seq=0 ttl=50 time=42.366 ms
   ^C
   --- yahoo.com ping statistics ---
   1 packets transmitted, 1 packets received, 0.0% packet loss
   round-trip min/avg/max/stddev = 42.366/42.366/42.366/0.000 ms
  

  • Saya mencobanya karena penasaran apakah ping ke Yahoo memang yang paling cepat, tetapi saat dibandingkan dengan perintah ping biasa, kadang ada yang lebih singkat

  • Setelah saya ping Yahoo, hasilnya 20 kali lebih lambat daripada Google

  • Karena kebiasaan selama 30 tahun, saya refleks selalu ping Yahoo saat menguji jaringan