Harga DRAM melonjak tajam, tetapi penjelasan industri sulit dipercaya

• Pada 2025, harga DRAM global melonjak drastis, dan industri menyebut lonjakan permintaan dari pusat data AI sebagai penyebab utama
• Harga modul memori DDR5 naik 171,8% dibanding setahun lalu, dan pada beberapa produk bahkan ada kasus kenaikan lebih dari 4 kali lipat
• Segelintir perusahaan seperti Samsung, SK hynix, dan Micron mendominasi pasar, sementara peralihan produksi ke HBM membatasi pasokan DRAM umum
• Karena di masa lalu pernah ada riwayat kolusi harga, kenaikan kali ini juga memunculkan dugaan maksimalisasi keuntungan melalui pembatasan pasokan
• Permintaan AI dan upaya perusahaan mengejar keuntungan saling bertemu, sehingga kemungkinan kelangkaan pasokan berlanjut hingga setelah 2026 dinilai tinggi

---

Lonjakan harga memori di seluruh dunia

• Memasuki 2025, harga kontrak DRAM untuk server dan PC melonjak tajam dan dampaknya meluas ke pasar ritel
  • Contoh: produk 32GB Corsair DDR5(6000MHz) naik dari 110 dolar menjadi 442 dolar
  • Di beberapa wilayah seperti Jepang, muncul kebijakan pembatasan pembelian RAM, HDD, dan SSD
• Harga NAND flash dan HDD juga ikut naik, dan perusahaan cloud besar membeli dengan harga yang naik hingga 50% dibanding kuartal sebelumnya
  • Beberapa perusahaan bahkan hanya menerima 70% dari volume pesanan mereka
• Karena produksi DDR4 dihentikan, harga memori generasi lama juga naik; Samsung, SK hynix, dan Micron masih memperpanjang produksi, tetapi volumenya tetap terbatas
• OEM PC dan integrator sistem melakukan panic buying untuk mengamankan stok, dan Asus hanya memiliki persediaan untuk 2 bulan
• Raspberry Pi menaikkan harga model 4GB dan 8GB masing-masing sebesar 5 dolar dan 10 dolar akibat harga memori yang naik 120%
• Kenaikan harga DRAM untuk pusat data memunculkan kemungkinan biaya server AI naik 10–25%
  • Karena pasokan HDD kurang, penggunaan SSD sebagai pengganti meningkat, dan permintaan NAND flash juga melonjak

Permintaan AI disebut sebagai penyebab resmi

• Industri menjelaskan bahwa lonjakan harga disebabkan oleh meledaknya permintaan AI dan cloud serta keterbatasan pasokan
• Proyek “Stargate” milik OpenAI memiliki kontrak 900 ribu wafer per bulan dengan Samsung dan SK hynix, setara dengan sekitar 40% produksi DRAM global
• Micron telah menjual lebih dulu sebagian besar kapasitas produksi HBM hingga 2026, dan Samsung V9 NAND juga penuh dipesan bahkan sebelum dirilis
• Pasar DRAM didominasi oleh tiga perusahaan: Samsung, SK hynix, dan Micron, dan pemulihan pasokan tertunda karena pengurangan produksi dan investasi sejak perlambatan ekonomi 2022
• Peralihan ke HBM mengurangi produksi DRAM umum dan membentuk struktur prioritas produksi untuk produk dengan margin lebih tinggi
• Kekosongan produksi DDR4 sedang ditutup sebagian oleh sejumlah perusahaan Tiongkok (CXMT, Jinhua), tetapi dampaknya terhadap pasar masih terbatas

Kasus kolusi harga DRAM di masa lalu

• Pada 1998–2002, produsen besar seperti Samsung, SK hynix, dan Micron dinyatakan bersalah atas kolusi harga dan dijatuhi denda ratusan juta dolar
• Pada periode lonjakan harga 2016–2018 juga muncul dugaan kolusi melalui pembatasan pasokan yang memicu gugatan class action, tetapi dibatalkan di tingkat banding
• Riwayat ini membuat kecurigaan terhadap kenaikan harga saat ini terus berlanjut, termasuk kemungkinan adanya koordinasi diam-diam di dalam industri
• Ketiga perusahaan sama-sama mempertahankan strategi serupa, seperti fokus pada produk bermargin tinggi seperti HBM, pengurangan produksi DDR4, dan penundaan peningkatan produksi DRAM standar
• Pembangunan fab baru Micron di New York dan Idaho tertunda 2–3 tahun, sementara perusahaan justru fokus pada perluasan fasilitas produksi HBM

Struktur pasar dan konsentrasi keuntungan

• Tiga perusahaan utama secara bersamaan menjalankan strategi menahan produksi dan fokus pada produk bermargin tinggi, yang menghasilkan efek stabilisasi harga pada level tinggi
• Tidak ada persaingan penurunan harga antarpesaing, dan fokusnya adalah memaksimalkan keuntungan alih-alih memperbesar pangsa pasar
• Permintaan AI memang faktor nyata, tetapi pembatasan pasokan bekerja menguntungkan profit perusahaan
• Hasilnya, kinerja produsen DRAM pada kuartal III 2025 mencatat rekor tertinggi sepanjang masa, dan kelangkaan pasokan menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi perusahaan

Prospek ke depan

• Kenaikan permintaan AI dan pusat data adalah faktor riil, tetapi pengendalian pasokan oleh segelintir perusahaan memperpanjang kenaikan harga
• CEO Phison menyebut kekurangan NAND bisa berlangsung selama 10 tahun
• AMD sedang mempertimbangkan kenaikan harga GPU, dan produsen laptop serta smartphone juga menghadapi tekanan biaya
• Kelangkaan pasokan diperkirakan berlanjut hingga setelah 2026, dan tanpa pecahnya gelembung AI atau beroperasinya lini produksi baru, perbaikannya akan sulit
• Situasi saat ini adalah “permainan yang dimenangkan perusahaan”, dengan konsumen dan produsen secara umum menanggung beban biaya

[GN⁺]

Opini Hacker News

• Apa yang terjadi sekarang adalah situasi yang sama sekali berbeda dari era gelembung dot-com
  Saat itu, harga anjlok karena kelebihan pasokan dan turunnya permintaan secara tajam, lalu para produsen berupaya menahan penurunan harga lewat kolusi
  Sekarang justru sebaliknya, permintaan DRAM nyaris berada di tingkat tak terbatas sehingga harga naik
  Dalam kondisi seperti ini, ada insentif besar untuk merebut pangsa pasar dengan menjual sedikit lebih murah daripada pesaing
  Mengurangi produksi saat harga sedang tinggi adalah hal yang bodoh, karena perusahaan luar bisa memanfaatkan celah itu untuk masuk ke pasar
  Tentu mereka bisa saling membaca situasi dalam soal kenaikan harga atau pengaturan pasokan, tetapi kali ini konteksnya sepenuhnya berkebalikan

  • Saya rasa industri DRAM pada dasarnya bergerak seperti kartel
    Saat permintaan rendah, mereka bekerja sama untuk menjaga harga, dan saat permintaan melonjak tajam, mereka kembali bekerja sama agar harga tidak turun
    Lihat DRAM price fixing scandal
  • Saya tidak punya wawasan khusus soal pasar ini, tetapi pernyataan “permintaan tak terbatas sehingga pesaing punya insentif besar untuk menurunkan harga” terasa tidak logis
    Jika permintaan lebih besar daripada kapasitas produksi, tidak ada alasan untuk menjual lebih murah. Toh semuanya akan tetap laku
  • Terlalu berlebihan untuk mencitrakan produsen DRAM sebagai pihak jahat
    Pada 2025, Amerika Serikat nyaris tidak punya fungsi regulasi keuangan yang efektif, dan ada gerakan OpenAI untuk menguasai pasar
    Oracle, AMD, Intel, dan lainnya juga mengalami volatilitas saham yang besar, sementara struktur siklus yang terkait dengan OpenAI mengguncang pasar
    Dari sudut pandang CEO Micron, mereka harus menanggung risiko setingkat Enron di tengah penundaan produksi, kapasitas terbatas, dan pasar yang tidak stabil
    Dalam situasi seperti ini, bertahan dengan hati-hati lebih masuk akal daripada berkolusi
  • Mungkin saja perusahaan DRAM khawatir akan risiko gagal bayar dari perusahaan AI
    Jika RAM kustom yang dipesan perusahaan AI nanti menjadi tidak berguna, produsenlah yang akan menanggung kerugian
    Jadi mereka mungkin memilih strategi ‘menunggu ala kartel’ sambil menjaga harga tetap tinggi
  • Namun sampai beberapa bulan lalu permintaannya masih biasa saja, jadi saya penasaran kenapa sekarang tiba-tiba meledak
    Apa yang berubah sampai permintaan bisa naik tiga kali lipat dalam semalam?

• YMTC dari Tiongkok sudah melampaui 10% pangsa pasar NAND, dan bisa saja mencapai 30% pada 2030
  Semakin banyak pemain lama seperti Samsung beralih ke produksi DRAM, semakin besar pula bagian pasar NAND yang bisa direbut YMTC
  DDR5 dan LPDDR5 dari CXMT juga perlahan menambah pangsa pasar
  Kedua perusahaan ini sudah mencapai ‘escape velocity’, dan momen kelebihan pasokan DRAM·NAND seperti di pasar kendaraan listrik pada akhirnya akan datang
  Itulah sebabnya para produsen DRAM berusaha cepat beralih ke LPDDR6

  • YMTC baru-baru ini secara resmi mengumumkan masuk ke pasar DRAM, dan CXMT telah memperkenalkan DDR5-8000
    Sanksi tidak berhasil menghentikan perkembangan teknologi Tiongkok, malah pada akhirnya hanya memperbesar keuntungan sekutu Amerika

• Harga RAM melonjak setiap 3~4 tahun
  Selalu ada alasan seperti “kebakaran pabrik”, tetapi kenyataannya jumlah pemasok sedikit dan volume produksi mendekati batas permintaan

  • Seperti kasus DRAM price fixing scandal, perusahaan-perusahaan yang sama berulang kali tertangkap berkolusi lalu membayar denda penyelesaian
    Seolah-olah itu hanya dianggap sebagai ‘biaya bisnis’
  • Saya meminta ChatGPT menganalisis data terbaru, dan hasilnya menunjukkan bahwa pada 2016~2018 harga naik 3 kali lipat karena permintaan smartphone dan server, lalu anjlok lagi pada 2019 akibat kelebihan pasokan
    Pada 2020~2021 harga pulih karena permintaan PC meningkat saat pandemi, lalu kembali lesu pada 2022~2023
    Pada 2024~2025, harga disebut melonjak lebih dari 170% dibanding tahun sebelumnya karena supercycle AI/HBM
    (gambar analisis: tautan)

• Seperti pada masa COVID, kali ini pun saya rasa harga tidak akan turun lagi
  Meski masalah rantai pasok selesai, perusahaan tetap mempertahankan harga
  Seperti fast food, meski biaya turun konsumen tidak punya banyak pilihan, karena ini adalah struktur oligopoli beberapa perusahaan besar
  Untuk komponen kompleks seperti GPU dan RAM, kondisinya bahkan lebih parah. MSRP dibuat rendah, tetapi peritel tetap menaikkan harga
  Pada akhirnya konsumen hanya bisa memilih “yang tidak terlalu buruk”, tanpa cara untuk memeriksa struktur biaya internal atau margin sebenarnya

• Minggu lalu saya memesan memori Corsair 96GB, dan dua hari kemudian produk yang sama sudah naik menjadi dua kali lipat harga

  • Saya juga mengalami hal serupa. Saya membeli kit upgrade 64GB untuk PC istri saya seharga $205 pada September, dan sekarang di Newegg harganya $570
    Bukan dua kali lipat dalam 4 bulan, tetapi hampir tiga kali lipat dalam 2 bulan
  • Saya upgrade ke 64GB pada Juli dan menjual kembali sisa 32GB dengan harga yang sama
    Video terkait juga menyebut harga naik dua kali lipat dalam 4 bulan terakhir
    • Dua bulan lalu saya sempat menimbang apakah akan membeli kit 128GB seharga $500, tetapi saya tunda, dan sekarang stok habis di harga $1300
      Kalau begini, saya lebih memilih melewati AM5 dan menunggu generasi AM6
    • Saya beruntung mendapatkan laptop refurbished (64GB DDR4) yang hanya sedikit lebih mahal daripada model 32GB
      Sepertinya penjualnya belum sadar harga sedang melonjak. Mungkin saya malah bisa dapat untung arbitrase jual kembali sebentar lagi

• Akan bagus kalau sistem paten dipersingkat menjadi 18 bulan
  Jika disesuaikan dengan siklus inovasi industri, produksi akan bisa bertambah bahkan di pasar dengan margin rendah

  • Menurut saya, merek dagang cukup dipertahankan dengan membayar biaya pemeliharaan, sementara paten sebaiknya dibatasi jumlahnya per tahun agar hanya yang benar-benar bernilai yang mendapat perlindungan 20 tahun
    Untuk hak cipta, masuk akal bila otomatis diberikan 5 tahun, lalu setiap perpanjangan dikenai biaya perpanjangan yang naik secara eksponensial

• Saya sudah memasang kit DDR5 6000 64GB baru dengan harga 100 euro di bawah harga pasar, tetapi tetap tidak laku sama sekali
  Sepertinya kebanyakan orang hanya melihat toko resmi, bukan eBay

  • Ada juga orang seperti saya yang justru mengecek eBay lebih dulu, tetapi memang ada kurangnya kepercayaan terhadap barang bekas atau produk yang belum dibuka
    Khususnya generasi yang lebih tua punya pandangan kuat bahwa “barang bekas jangan pernah dibeli”
  • Bisa jadi memang sedang masa ketika memori konsumen tidak terlalu laku
    Harga terlalu tinggi sehingga pembelian menurun, dan saya sendiri jauh lebih berhasil menjualnya di forum hardware khusus

• Situasi sekarang mungkin hanya bagian dari proses penyesuaian pasar
  Perlu waktu untuk menambah pasokan, tetapi pada akhirnya permintaan dan pasokan sedang bergerak menuju keseimbangan

• Saya dengar Tiongkok menggunakan DDR5 untuk chip AI karena tidak bisa mendapatkan cukup HBM

  • Tetapi HBM terpisah dari generasi DDR. HBM adalah cara memasang DRAM ke chip, jadi tidak berkaitan langsung dengan versi DDR