8 poin oleh xguru 2024-12-27 | 3 komentar | Bagikan ke WhatsApp

1. Akan muncul lebih banyak venture studio

  • Saat ini jumlah "venture studio" diperkirakan sudah melampaui 1.000, dan karena definisinya luas, jumlah sebenarnya kemungkinan lebih besar
  • Agar venture studio benar-benar menjadi arus utama dalam ekosistem startup global, standar kualitas dan hasilnya harus semakin tinggi

Lebih banyak perhatian = perlu standar yang lebih tinggi

  • Seiring meningkatnya minat terhadap venture studio, pertanyaan yang muncul juga makin banyak
  • Pertanyaan-pertanyaan itu memberi kesempatan untuk menguji asumsi venture studio dan berkembang melalui pembelajaran
  • Ada berbagai model venture studio, yang membuka lebih banyak eksperimen dan meningkatkan peluang keberhasilan
  • Pendiri, investor, dan mitra akan mengajukan pertanyaan, "Mengapa harus bekerja sama dengan venture studio ini?", sehingga ekspektasi ikut meningkat
  • Tiga jenis utama venture studio yang terutama akan tumbuh: vertikal industri, vertikal wilayah, dan korporat
  • Venture studio vertikal industri
    • Masa depan venture studio akan bergerak ke bentuk yang terspesialisasi pada industri tertentu
    • Pada 2025, 90% studio baru diperkirakan akan berfokus pada industri tertentu
    • Untuk membangun startup secara berulang dan sistematis, spesialisasi industri diperlukan
      • Ini memungkinkan penyusunan playbook untuk validasi, strategi go-to-market, penggalangan dana, perekrutan talenta, pengembangan produk, ekspansi, dan lainnya
      • Hal ini membantu mempercepat proses dan mengurangi risiko
    • "Saya yakin di industri apa pun, dalam 3~4 tahun kita bisa membangun 10~20 startup atau lebih"
    • Kunci keberhasilan adalah menyelesaikan masalah-masalah spesifik industri yang mungkin membosankan tetapi penting
    • Peluang ada di semua industri, dan memungkinkan untuk menemukan cukup banyak ide startup guna membangun portofolio awal
  • Venture studio vertikal wilayah
    • Venture studio dapat dimanfaatkan sebagai alat penting untuk pengembangan ekonomi daerah
    • Dengan memanfaatkan aset wilayah tertentu—seperti konsentrasi pelanggan, riset universitas, atau sumber daya lokal—keunggulan geografis bisa digabungkan dengan spesialisasi industri
    • Faktor geografis saja sulit menciptakan keunggulan kompetitif, tetapi bila digabungkan dengan spesialisasi industri, dapat membentuk model studio yang kuat
    • Pemanfaatan aset lokal secara efektif dapat berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi daerah dan penguatan ekosistem kewirausahaan
  • Corporate venture studio
    • Seiring meningkatnya minat pada model venture studio, partisipasi perusahaan besar juga diperkirakan akan bertambah
    • Kebutuhan perusahaan besar akan "pertumbuhan" dan "inovasi" mendorong pendirian venture studio
    • Pada 2025 dan 2026, lebih banyak perusahaan besar diperkirakan akan mendirikan venture studio
      • Venture internal: bisnis baru yang 100% dimiliki perusahaan besar
      • Venture eksternal: bisnis yang didirikan dalam bentuk spinout dengan pembagian ekuitas bersama investor
      • Corporate venture studio sering kali dimulai sebagai venture internal, lalu perlahan menyadari manfaat spinout
        • Berbagi risiko, mendapatkan talenta berkualitas lebih tinggi, regulasi yang lebih ringan, kecepatan eksekusi yang lebih tinggi, dan sebagainya
    • Bila aset perusahaan besar dimanfaatkan secara efektif, nilai besar dapat diciptakan
    • Perusahaan besar cenderung memulai dari venture internal lalu secara bertahap berkembang ke venture spinout

2. Penerimaan model venture studio oleh venture capital meningkat

  • Seiring semakin banyak venture studio melahirkan startup berkualitas, tingkat penerimaan model venture studio oleh venture capital (VC) diperkirakan akan meningkat secara bertahap
  • Tantangan terbesar adalah masalah cap table
    • Jika venture studio memegang ekuitas terlalu besar, VC cenderung enggan
    • Banyak VC masih sulit menerima hal ini sepenuhnya, tetapi pemahaman mereka perlahan meningkat
  • Beberapa VC mulai terlibat langsung dalam venture studio
    • Dalam kasus ini, mereka memiliki porsi ekuitas awal yang lebih besar dan bisa melindungi investasi awal lewat pendanaan lanjutan
    • Ini berbeda dengan berinvestasi pada startup yang venture studionya sudah memegang porsi besar
    • Namun, ini juga bisa dibaca sebagai sinyal bahwa masuk pada tahap pembentukan startup itu efisien dari sisi biaya dan masih punya potensi upside tambahan
  • Venture studio bukan satu-satunya cara untuk membangun bisnis yang sukses
    • Ada banyak cara untuk membangun bisnis yang berhasil, dan tidak ada rumus baku
    • Venture studio juga akan menghasilkan kisah sukses besar, dan banyak bisnis lain juga akan sukses lewat cara berbeda
  • VC itu oportunistis
    • Jika venture studio menghasilkan startup unggul dengan skalabilitas tinggi, dan cap table disusun dengan tepat, VC akan dengan senang hati berinvestasi

3. Lebih banyak modal mengalir ke venture studio (tetapi masih tahap awal)

  • Venture studio membangun startup sekaligus mendanainya
    • Tanpa dana, sulit disebut venture studio
    • Untuk mendanai startup, modal memang dibutuhkan
  • Jalur utama venture studio memperoleh modal
    • Menghasilkan pendapatan sendiri: layanan, konsultasi, penjualan produk, dan lain-lain
    • Menggalang dana dari investor: menggunakan berbagai struktur seperti venture capital fund, syndicate, rolling fund, SPV, dan lainnya
    • Sebagian besar studio berusaha mengamankan dana lewat cara kedua, yaitu pendanaan investor
  • LP (limited partner): investor yang secara tradisional menanamkan dana pada venture capital fund sedang mencari alternatif baru
    • Namun, venture studio masih merupakan konsep yang asing
    • Perdebatan masih berlangsung tentang bagaimana venture studio harus didefinisikan
      • Haruskah dipandang sebagai industri baru?
      • Haruskah dianggap sebagai kelas aset yang sepenuhnya berbeda?
    • Sebagian studio ingin menegaskan perbedaannya dari VC dan membangun posisi yang berbeda
    • Studio lain ingin dilihat sebagai "VC fund yang terdiferensiasi"
    • Perbedaan-perbedaan ini menciptakan kebingungan bagi investor
  • Untuk saat ini, masih jarang ada fund yang berinvestasi secara eksklusif hanya pada venture studio
    • Contoh: Vault Fund
    • Beberapa fund sedang mencoba memulai model baru ini
    • Menggalang dana untuk venture studio tidak mudah, dan rekam jejak akan menjadi semakin penting
  • Pada 2025, investasi modal ke venture studio diperkirakan meningkat
    • Namun, lonjakan tajam atau pertumbuhan eksplosif akan sulit terjadi
    • Minat terhadap venture studio tinggi, tetapi semangat investasi di pasar secara keseluruhan relatif rendah
    • Diferensiasi, rekam jejak, dan proposisi nilai bagi investor akan menjadi elemen kunci dalam penggalangan modal

4. Kegagalan venture studio juga akan meningkat

  • Pada 2025, kasus kegagalan venture studio juga diperkirakan meningkat karena berbagai tantangan yang mereka hadapi
  • Menjalankan venture studio yang berkelanjutan sangat sulit
    • Venture studio memperoleh ekuitas melalui pekerjaan yang mereka lakukan dan modal yang mereka investasikan
    • Pekerjaan = sumber daya manusia
    • Dan manusia itu mahal
  • Venture studio cenderung memiliki biaya operasional yang cukup tinggi
    • Ini adalah perbedaan utama dibanding venture capital fund
    • Venture capital fund biasanya menggunakan management fee sebesar 2% dari modal investasi untuk menutup biaya operasional
  • Jika venture studio tidak bisa menopang diri lewat pendapatan, dana investasi, management fee, dan sebagainya, mereka akan tutup atau melakukan pemangkasan karyawan besar-besaran
  • Pada 2024, beberapa studio yang cukup dikenal sudah tutup karena alasan ini, dan pada 2025 diperkirakan akan ada lebih banyak kegagalan
  • Hype adalah pedang bermata dua
    • Meningkatnya perhatian pada venture studio membawa peluang sekaligus tantangan
    • Dampak positif: model ini menjadi dikenal lebih luas oleh investor, pendiri, mitra, dan lainnya
    • Dampak negatif: makin banyak upaya mendirikan venture studio tanpa kesiapan yang memadai

5. Ambiguitas data kinerja venture studio

  • Masih kurang data yang dapat diandalkan tentang kinerja venture studio
    • Ahli data seperti Peter Walker(Carta) memang melaporkan data industri startup dan VC, tetapi data venture studio jauh lebih kompleks
    • Perlu diingat bahwa bahkan data VC pun sering kali tidak jelas, dan untuk venture studio kondisinya lebih lagi
  • Beberapa pihak berupaya mengumpulkan data untuk memberikan sudut pandang yang lebih objektif
    • Namun pekerjaan ini sulit, dan kemungkinan butuh waktu lama sebelum hasilnya terlihat
  • Sebagian besar venture studio masih relatif baru sehingga belum memiliki hasil yang terukur
  • Bahkan venture studio yang sudah lama berdiri belum tentu mengklasifikasikan diri mereka sebagai venture studio
  • Contoh kasus yang menimbulkan ambiguitas
    • Aktivitas investasi venture studio
      • Beberapa studio hanya berinvestasi tanpa benar-benar membangun startup
      • Dalam kasus seperti ini, modelnya mirip VC, sehingga tidak jelas apakah keberhasilannya dapat dianggap sebagai hasil model venture studio
    • Aktivitas pembentukan startup oleh VC
      • Beberapa VC juga secara langsung membangun startup
      • Ini adalah area yang tumpang tindih dengan model venture studio, dan kadang-kadang diklaim sebagai "keberhasilan venture studio" oleh industri venture studio
  • Data kinerja venture studio diperkirakan akan tetap ambigu untuk sementara waktu
    • Ini masih merupakan industri/kelas aset/struktur yang berada pada tahap awal
    • Butuh waktu sebelum bisa menarik kesimpulan berdasarkan data yang jelas

Bonus: Diperlukan lebih banyak transparansi

  • Pertumbuhan venture studio adalah hal yang positif
    • Ia menantang "pakem" lama tentang cara mendirikan startup
    • Ia menciptakan peluang inovasi dalam pembangunan startup dan penggalangan dana
    • Semua industri membutuhkan inovasi dan potensi perubahan besar (disruption), dan pendirian serta pendanaan startup bukan pengecualian
  • Namun, kebaruan venture studio dan definisinya yang belum jelas memicu kebingungan
    • Akibat dari kebingungan ini:
      • Meningkatnya kemungkinan sebagian pihak yang berniat buruk memanfaatkan para pendiri
      • Orang-orang kompeten seperti pendiri, investor, dan karyawan awal enggan bekerja sama dengan venture studio
    • Untuk mengurangi kebingungan ini, dibutuhkan lebih banyak transparansi
  • Lebih banyak studio deal perlu membagikan syarat deal
    • Accelerator sering mempublikasikan syarat yang terstandarisasi
    • Venture capital juga umumnya membagikan jumlah investasi, fokus investasi, kisaran valuasi, dan sebagainya
    • Sebaliknya, kebanyakan venture studio tidak membuka syarat deal mereka
    • Beberapa studio bahkan menawarkan syarat yang tidak jelas saat bernegosiasi dengan pendiri (ini adalah red flag 🚩)
  • Kurangnya transparansi menciptakan persepsi negatif terhadap venture studio
    • Terlepas dari niatnya, kurangnya transparansi bisa memberi kesan bahwa ada sesuatu yang "disembunyikan"
    • Ketika venture studio mengambil porsi besar di cap table, mereka cenderung enggan terbuka jika kesulitan membenarkannya
  • Untuk meningkatkan transparansi, venture studio tidak harus mempublikasikan syarat deal secara terbuka di situs web mereka
    • Karena tiap deal berbeda dan variabelnya banyak
  • Namun, jika industri ini ingin tumbuh dan berkembang, peningkatan transparansi adalah hal yang esensial
    • Transparansi meningkatkan kredibilitas venture studio dan menarik lebih banyak pendiri, investor, serta mitra
    • Lebih banyak venture studio → lebih banyak pilihan bagi pendiri, mitra, dan allocator modal
    • Lebih banyak pilihan → persaingan meningkat
    • Persaingan meningkat → venture studio makin perlu tampil terdiferensiasi dan menonjol
    • Transparansi adalah elemen penting untuk diferensiasi dan membangun kepercayaan

3 komentar

 
xguru 2024-12-27

Venture studio adalah organisasi berbentuk company building + venture capital yang merancang, membangun, dan mendukung startup secara sistematis dan berulang.
Mulai dari tahap ide, pendirian perusahaan, pendanaan awal, hingga dukungan operasional dan pertumbuhan, mereka secara langsung mengelola atau mendukung seluruh tahapan startup.

Karakteristik utama

  • Mengembangkan ide secara internal:
    • Tidak seperti accelerator atau VC yang mendukung startup eksternal, venture studio menemukan dan memvalidasi ide dari dalam organisasi
    • Setiap ide melalui proses evaluasi dan pengujian yang ketat, lalu dikembangkan menjadi startup jika memiliki peluang sukses yang tinggi
  • Mengoperasikan tim yang terspesialisasi untuk membangun startup:
    • Venture studio memiliki berbagai tenaga ahli seperti desainer, developer, marketer, dan spesialis business development
    • Mereka secara langsung mendukung perancangan awal startup, pengembangan produk, pemasaran, hingga pembentukan tim
  • Menyediakan modal awal:
    • Venture studio menanamkan dana awal secara langsung atau bekerja sama dengan mitra VC agar startup dapat mulai bergerak dengan cepat
  • Mengelola portofolio startup:
    • Mereka merancang dan menjalankan banyak startup secara bersamaan, lalu menginvestasikan kembali keuntungan dari startup yang berhasil untuk membangun startup baru

Kelebihan venture studio

  • Proses yang sistematis dan dapat diulang: mengurangi risiko dan meningkatkan peluang sukses melalui proses yang telah teruji
  • Pemanfaatan sumber daya dan jaringan: menyediakan tenaga ahli dan modal, serta mendukung pertumbuhan startup melalui jaringan
  • Masuk ke pasar lebih cepat: proses dari perancangan awal hingga eksekusi berlangsung cepat dan terfokus
  • Diversifikasi risiko: menjalankan banyak startup secara bersamaan untuk menyebarkan risiko kegagalan

Kekurangan dan tantangan venture studio

  • Biaya operasional yang tinggi
  • Masalah cap table: jika venture studio memegang porsi saham yang besar, VC bisa enggan melakukan investasi lanjutan
  • Tidak semua ide berhasil, dan tingkat kegagalan tetap ada
  • Kurangnya transparansi: jika struktur kepemilikan saham dan syarat deal studio tidak jelas, bisa timbul masalah kepercayaan antara founder dan investor

Perbedaan venture studio dengan model lain

  1. Venture capital (VC):

    • VC menginvestasikan modal ke startup yang didirikan secara eksternal.
    • Venture studio merancang dan membangun startup secara langsung.
  2. Accelerator:

    • Accelerator mendukung startup yang sudah didirikan dalam jangka pendek.
    • Venture studio memulai sejak tahap ide dan mengelola seluruh prosesnya.
  3. Incubator:

    • Incubator menyediakan ruang dan sumber daya bagi startup tahap awal.
    • Venture studio terlibat lebih dalam, dari perancangan awal hingga eksekusi.

Contoh utama venture studio

  • Highline Beta: merancang dan mengoperasikan venture studio baru dengan bekerja sama dengan perusahaan besar. Memanfaatkan model pembangunan startup dan spinout
  • Atomic: mengembangkan ide secara internal dan melahirkan banyak startup sukses
  • Idealab: salah satu venture studio pertama di dunia, mendirikan banyak startup inovatif
  • Science Inc.: merancang dan berinvestasi pada berbagai startup berfokus konsumen
 
laeyoung 2024-12-27

Kalau dipikir-pikir, ini seperti tempat seperti Fast Track Asia ya?

Ngomong-ngomong, belakangan ini selain Fast Campus saya hampir tidak pernah melihat atau mendengar kabarnya, jadi saya buka situsnya, dan sepertinya tempat ini sudah masuk mode pemeliharaan (?).

 
scari 2025-01-02

Ada juga tempat seperti Antler.