Kontrak raksasa $100B (sekitar 140 triliun won) antara OpenAI dan Nvidia praktis terhenti

 (wsj.com)
6 poin oleh GN⁺ 2026-02-01 | 1 komentar | Bagikan ke WhatsApp
  • Rencana investasi Nvidia hingga $100 miliar untuk mendukung pelatihan dan operasional model AI generasi berikutnya milik OpenAI tidak mengalami kemajuan karena penolakan internal dan ketidakpastian
  • Pembangunan infrastruktur komputasi skala 10GW dan skema sewa chip yang diumumkan pada September 2025 berhenti di tingkat nota kesepahaman awal dan tidak berlanjut ke kontrak utama
  • Di internal Nvidia, muncul kekhawatiran terkait kurangnya disiplin bisnis dalam rancangan awal yang bersifat non-binding serta persaingan yang makin ketat
  • OpenAI mengalami hambatan pada strategi pengamanan komputasi skala besar dalam proses persiapan IPO pada akhir 2026
  • Dengan pertumbuhan Google Gemini dan Anthropic Claude, peta persaingan model AI bergerak tidak menguntungkan bagi OpenAI

Gambaran kontrak dan isi pengumuman awal

  • Nvidia menandatangani nota kesepahaman untuk OpenAI dengan janji membangun daya komputasi setidaknya 10 gigawatt
    • Termasuk struktur di mana OpenAI menyewa infrastruktur tersebut dari Nvidia
    • Dibahas pula skema pemberian investasi atau pendanaan hingga $100 miliar oleh Nvidia
  • Saat pengumuman tersebut, Jensen Huang menyebutnya sebagai proyek komputasi terbesar dalam sejarah
    • Segera setelah pengumuman, saham Nvidia naik sekitar 4% dan kapitalisasi pasarnya mencapai sekitar $4,5 triliun

Kebuntuan negosiasi dan kekhawatiran internal

  • Namun, negosiasi kontrak tersebut saat ini mandek di tahap awal tanpa kemajuan nyata
  • Jensen Huang secara pribadi menekankan bahwa kontrak itu bersifat non-binding dan belum final
    • Ia juga menyampaikan kekhawatiran tentang kurangnya disiplin operasional bisnis di OpenAI serta kompetisi yang kian intens dengan Google dan Anthropic
  • Meski demikian, juru bicara Nvidia dan OpenAI sama-sama menyatakan komitmen untuk terus bekerja sama

Beban finansial OpenAI dan kekhawatiran investor

  • OpenAI sedang mempersiapkan landasan untuk penawaran umum perdana (IPO) dengan target akhir 2026
  • Selama setahun terakhir, perusahaan ini berfokus pada persaingan untuk mengamankan kapasitas komputasi skala besar
  • Sam Altman menyebut kontrak kumulatifnya mencapai komitmen komputasi senilai total $1,4 triliun
    • Nilai itu setara dengan lebih dari 100 kali estimasi pendapatan saat itu
  • OpenAI menjelaskan bahwa beban riilnya lebih rendah jika memperhitungkan elemen yang saling tumpang tindih antar kontrak

Perubahan lingkungan persaingan dan reaksi pasar

  • Keberhasilan Google Gemini membuat pertumbuhan ChatGPT melambat, dan OpenAI mendeklarasikan code red secara internal
  • Claude Code dari Anthropic menjadi faktor tekanan di bidang AI coding
  • Nvidia juga telah secara terpisah menjanjikan investasi hingga $10 miliar kepada Anthropic
  • OpenAI menandatangani sejumlah kontrak dengan perusahaan semikonduktor dan cloud serta sempat mendorong kenaikan bursa global, namun
    investor meragukan apakah perusahaan memiliki kemampuan pendanaan untuk kontrak-kontrak tersebut, dan aksi jual pada saham teknologi terkait OpenAI pun berlanjut
  • Dalam pengajuan pada November, Nvidia menyatakan bahwa “tidak ada jaminan bahwa perjanjian definitif akan ditandatangani terkait peluang investasi OpenAI atau investasi potensial lainnya, dan juga tidak ada jaminan bahwa investasi akan selesai sesuai harapan”
  • Pada konferensi UBS bulan Desember, CFO Nvidia kembali menegaskan bahwa kontrak utama belum ditandatangani

Dilema strategis Nvidia

  • Nvidia memahami perlunya memberi tingkat dukungan tertentu karena OpenAI adalah salah satu pelanggan utamanya
  • Jika OpenAI tertinggal dalam persaingan, hal itu bisa berujung pada penurunan permintaan GPU
  • Anthropic dan Google menggunakan AWS Trainium dan Google TPU
    • Hal ini menjadi ancaman persaingan struktural bagi GPU Nvidia

Bacaan terkait

1 komentar

 
GN⁺ 2026-02-01
Opini Hacker News

  • Tautan arsip artikel

  • Dalam 6 bulan terakhir, pangsa pasar OpenAI turun tajam
    Sementara itu, Nvidia sedang melatih keluarga modelnya sendiri dengan dana likuid baru yang berhasil diamankan
    Dalam situasi seperti ini, aliansi dengan OpenAI tampak kurang berarti dibanding sebelumnya
    Lihat blog Nvidia untuk konteks terkait

    • Nvidia sudah sejak lama mengembangkan modelnya sendiri, termasuk keluarga Megatron
      Sejak 2019, model-model ini telah menjadi semacam cetak biru bagi perusahaan lain
      Tautan paper
    • Sehebat apa pun model OpenAI, saya tetap tidak ingin memakainya karena masalah kepercayaan terhadap Sam Altman
      Ia kehilangan kepercayaan akibat perubahan sikap terkait regulasi, kebocoran email internal, dan lain-lain
    • Sekarang industri AI sudah masuk ke tahap komoditisasi (commodity)
      Model-model makin mirip di setiap pembaruan, dan pada akhirnya yang tersisa hanya persaingan harga
      Valuasi perusahaan AI yang bertumpu pada asumsi struktur ‘pemenang mengambil semua’ mulai runtuh
    • Nvidia tidak sedang bersaing dengan OpenAI dalam hal model frontier
    • OpenAI berfokus pada pasar konsumen, tetapi publik menolak atau tidak menyukai AI
      Sebaliknya, Anthropic fokus pada pasar B2B dan coding, sehingga posisinya jauh lebih baik
      Dan Sam Altman tetap saja sosok yang tidak disukai

  • Paragraf terakhir artikel itu menarik
    Anthropic melatih modelnya memakai Trainium milik AWS dan TPU milik Google
    Chip-chip ini merupakan ancaman kompetitif utama terhadap GPU Nvidia
    Kalau begitu, mungkin pada akhirnya hanya OpenAI yang menjadi perusahaan AI besar yang melatih model berbasis Nvidia

    • Ungkapan “sebagian besar” itu berlebihan
      Bukan cuma Google dan Amazon, tetapi juga Microsoft, Meta, xAI, Tesla, Oracle, dan lainnya masih berusaha mengamankan GPU Nvidia sebanyak mungkin
    • OpenAI akan terus memakai GPU Nvidia, tetapi sekarang tampaknya mereka harus membayar harga penuh
    • Selama ini Nvidia tetap menjadi pihak yang menjual sekop (pemasok hardware)
      Namun jika perusahaan lain mulai membuat chip mereka sendiri, Nvidia bisa saja masuk langsung ke tambang (pengembangan model)
      Karena OpenAI tampak tidak stabil, strategi diversifikasi risiko diperlukan
    • Menarik bahwa Anthropic memakai chip buatan sendiri
      Ini tampak seperti upaya untuk keluar dari persaingan memperebutkan chip Nvidia
    • Jika Nvidia berinvestasi terlalu besar ke ClosedAI, perusahaan lain bisa jadi enggan memakai Nvidia

  • Video tentang CoreWeave menarik
    Video itu menunjukkan dengan baik struktur pendanaan yang rumit di perusahaan-perusahaan AI

    • CoreWeave baru-baru ini menerima investasi penyelamatan sebesar $2 miliar dari Nvidia
      Lihat artikel TechCrunch
    • Tahun lalu CoreWeave mengakuisisi Weights & Biases (W&B)
      Blog resmi
      Ini tampak seperti langkah strategis
    • Penjelasan bahwa Microsoft dan Google memaksakan AI ke dalam produk mereka karena struktur investasi yang rumit seperti ini terasa meyakinkan
    • Menarik juga bahwa jaminan atas pinjaman yang diterima Nvidia adalah GPU lama

  • Belakangan ini, berbagai pengumuman investasi non-mengikat yang dirilis terasa seperti pertunjukan untuk membangun kepercayaan

    • Namun sebagian dari itu bukan sekadar penipuan, melainkan penentuan posisi terhadap ketidakpastian masa depan
      Amazon berinvestasi ke Anthropic dan OpenAI karena sulit melatih model sendiri
      Oracle juga bekerja sama dengan OpenAI karena alasan serupa
      Nvidia bergerak untuk tetap berada di dalam stack teknologi perusahaan-perusahaan tersebut
    • Tetapi pada akhirnya semua ini terlihat seperti lari kencang sebelum runtuh
      Dalam 10 tahun ke depan, berbagai pengungkapan masalah etika akan bermunculan,
      dan pada saat itu para orang dalam kemungkinan besar sudah menjual semua RSU mereka dan pergi

  • Masalah bug di OpenAI yang tidak bisa diselesaikan selama 2 minggu menunjukkan kurangnya kemampuan fungsional perusahaan itu
    Tautan isu GitHub
    Fakta bahwa sebagian besar pengguna bisnis bahkan tidak bisa login ke CLI
    tetapi ini tidak menjadi berita besar menunjukkan lemahnya ekosistem developer

    • Sampai muncul lelucon, “bukannya AI bisa memperbaikinya sendiri?”
    • Dalam praktiknya, ini tampak seperti penanganan tiket enterprise yang sangat khas
      UI berfungsi tetapi lingkungan headless tidak,
      dan error terjadi karena pembatasan fitur khusus paket Enterprise
      Pada akhirnya, orang-orang menyiasatinya dengan SSH tunneling atau menyalin autentikasi dari UI
    • Melihat isu itu hanya punya satu ‘like’, sepertinya memang tidak ada yang peduli

  • Banyak orang sudah lama memprediksi bahwa strategi OpenAI yang menganggap “model itu sendiri adalah produk” adalah keliru
    Nilai sebenarnya ada pada tool dan kecepatan yang dibangun di atas model

    • Namun sebagian orang masih berpendapat bahwa model adalah aset inti
      Tanpa model, Anda bisa sewaktu-waktu terkena rug pull
    • Meski begitu, ada juga pandangan bahwa sulit untuk memonetisasi seluruh nilai itu di satu tempat

  • Struktur investasi sirkular di industri AI makin terlihat jelas
    Tautan video yang membahas hal ini

  • Momennya menarik karena berbarengan dengan berita rencana IPO OpenAI yang diumumkan kemarin
    Artikel WSJ

  • Belakangan ini, valuasi AI yang terlalu panas dan euforia investasi terasa mengkhawatirkan
    Setelah mencoba sendiri model lokal, jalur menuju keruntuhannya jadi terlihat lebih jelas

    • Alasan Nvidia menjadi perusahaan paling bernilai adalah karena monopoli GPU,
      tetapi sebenarnya AMD juga membuat GPU yang cukup bagus
      Pada akhirnya, Nvidia dinilai terlalu tinggi berkat keuntungan sebagai pemain pertama
    • Perusahaan model frontier sudah menginvestasikan miliaran dolar,
      tetapi model open-weight akan segera menyusul
      Dalam beberapa tahun, daya saing model berbayar akan hilang
    • Masa depan AI coding akan bergerak ke pekerjaan paralel berbasis agen
      Berkat model terbuka dan antarmuka terbuka, siapa pun bisa menerapkannya
    • Dalam 5~10 tahun, kita akan kembali ke klaster GPU berbasis cloud
      Saat itu model Anthropic atau OpenAI tidak akan lagi terasa istimewa
    • Pada akhirnya LLM akan mencapai batas dalam 10 tahun
      Karena LLM bekerja dengan mengulang pembelajaran dari data masa lalu,
      ia tidak bisa berevolusi seperti pembelajaran berkelanjutan (reinforcement learning)
      Efisiensinya terhadap investasi akan menurun, lalu memasuki masa stagnasi
    • Nvidia kemungkinan besar akan kembali menjadi perusahaan hardware gaming
      Namun berkat investasi besar yang sudah digelontorkan, ekosistem model terbuka akan tetap berguna
    • Secara pribadi, saya tidak akan membeli saham Nvidia
      dan juga tidak akan bergantung pada perusahaan model frontier tertentu
    • Menanggapi hal itu, seorang pengguna lain berpendapat
      model open source memang menarik dari sisi privasi,
      tetapi tetap akan menjadi pasar niche untuk power user
      Ia sendiri memakai Claude dan Gemini secara bersamaan,
      dan memperkirakan bahwa LLM tertutup akan dilatih dengan lebih banyak data privat,
      sehingga pada akhirnya unggul dari sisi kualitas
      Meski begitu, model apa pun yang dipakai, permintaan komputasi akan meningkat secara eksplosif
      dan ia sendiri kini fokus pada investasi infrastruktur AI fisik seperti chip dan RAM