Harga perak anjlok 30%, hari terburuk sejak 1980… harga emas juga jatuh tajam

 (cnbc.com)
1 poin oleh GN⁺ 2026-02-01 | 1 komentar | Bagikan ke WhatsApp
  • Harga perak dan emas merosot tajam, setelah Kevin Warsh ditunjuk sebagai ketua The Fed berikutnya, memicu penguatan dolar dan meredanya kekhawatiran atas independensi bank sentral secara bersamaan
  • Perak spot turun 28%, sementara futures anjlok 31,4%, menandai hari terburuk sejak Maret 1980
  • Emas spot turun 9%, sementara futures melemah 11,4%, menandai pembalikan tajam reli aset aman
  • Indeks dolar naik 0,8%, membuat pembelian emas dan perak lebih mahal bagi investor asing sehingga menekan permintaan logam mulia
  • Ini menjadi koreksi besar pertama setelah lonjakan pada 2025, dengan likuidasi leverage berlebihan dan posisi terkonsentrasi memperparah volatilitas pasar

Gambaran umum kejatuhan pasar logam mulia

  • Harga emas dan perak jatuh tajam segera setelah kabar Presiden Trump menunjuk Kevin Warsh sebagai ketua The Fed
    • Penunjukan Warsh meredakan kekhawatiran pelemahan independensi The Fed dan memicu penguatan dolar
    • Penguatan dolar membuat biaya pembelian emas dan perak bagi investor asing meningkat
  • Perak spot $83.45(-28%), futures perak $78.53(-31.4%), mencatat penurunan terburuk sejak 1980
  • Emas spot $4,895.22(-9%), futures emas $4,745.10(-11.4%) turun tajam
  • Indeks dolar (DXY) naik 0,8%

Penyebab kejatuhan dan reaksi pasar

  • Penurunan dimulai tepat setelah laporan penunjukan Warsh, lalu aksi jual ambil untung makin cepat selama sesi perdagangan AS
  • Likuidasi posisi berleverage tinggi oleh trader jangka pendek memperbesar penurunan
    • Matt Maley dari Miller Tabak menyebutnya sebagai “sebagian besar forced selling”
  • Krishna Guha dari Evercore ISI menilai bahwa “pelaku pasar menafsirkan Warsh sebagai sosok hawkish”
    • Penunjukan Warsh mengurangi risiko pelemahan dolar dan menjadi faktor penekan harga logam mulia
    • Namun ia juga memperingatkan agar tidak bereaksi berlebihan, dengan menyebut “Warsh lebih pragmatis daripada sekadar hawkish secara ideologis”

Latar belakang geopolitik dan sentimen pasar

  • Claudio Wewel dari J. Safra Sarasin menjelaskan bahwa kenaikan logam mulia tahun ini didorong oleh ketegangan geopolitik dan ketidakpastian
    • Penangkapan Maduro di Venezuela oleh AS, serta ancaman militer terkait Greenland dan Iran, menjadi faktor pendorong kenaikan
    • Belakangan, spekulasi terkait pemilihan ketua The Fed ikut memengaruhi pasar logam
  • Ia mengatakan bahwa “pasar telah mendorong harga emas naik dengan mencerminkan kemungkinan kandidat dovish, tetapi dalam 24 jam terakhir suasananya berubah”

Dampak pada aset terkait dan ETF

  • Saham Coeur Mining turun 17%, ProShares Ultra Silver ETF anjlok 62%, dan iShares Silver Trust turun 31%
    • Kedua ETF itu sama-sama mencatat penurunan harian terburuk sepanjang sejarah
  • Sepanjang 2025, emas dan perak masing-masing naik 66% dan 135%, mencetak reli tertinggi sepanjang masa
  • Kenaikan logam mulia dalam 12 bulan terakhir didorong oleh pelemahan dolar, ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran atas independensi The Fed

Analisis pakar dan prospek ke depan

  • Katy Stoves dari Mattioli Woods menafsirkan kejatuhan ini sebagai penilaian ulang atas risiko konsentrasi di pasar
    • Ia menunjukkan bahwa “seperti saham teknologi terkait AI, emas juga mengalami konsentrasi dana yang berlebihan”, sehingga saat posisi dilikuidasi, aset bagus pun bisa ikut turun
  • Toni Meadows dari BRI Wealth Management menilai bahwa tembusnya emas di atas $5,000 terjadi terlalu mudah
    • Stabilisasi dolar dan melambatnya pembelian emas oleh bank sentral menjadi latar belakang koreksi terbaru
    • Namun, kebijakan dagang dan intervensi diplomatik AS masih bisa membuat negara berkembang enggan memegang aset dolar
    • Ia menambahkan bahwa “perak biasanya mengikuti arah emas, jadi penurunan kali ini tidak mengejutkan”

Bacaan terkait

1 komentar

 
GN⁺ 2026-02-01
Komentar Hacker News

  • Pagi ini aku kebetulan mendatangi pembeli logam mulia keliling untuk menukar koleksi koin masa kecilku menjadi uang tunai
    Saat aku menunjukkan medali perak 1 ons, dia menawar $80, padahal harga perak yang kulihat pagi itu di atas $115
    Ketika kutanya alasannya, dia berkelit dengan berkata, “kilang pemurnian sedang penuh, jadi ini harga terbaik”
    Lalu setelah aku mengeluarkan koin Lady Liberty Head dan Morgan Dollar, dia bilang “tadi saya salah kasih harga” dan menaksir ulang semuanya menjadi $35
    Aku akhirnya pergi karena rasanya seperti sedang ditipu, dan baru setelah itu aku tahu harga perak sedang anjlok

    • Betul, sepertinya orang itu benar-benar berniat menipu
      acara jual-beli logam mulia keliling seperti itu hampir selalu membeli dengan harga sangat murah, dan karena tidak punya reputasi, saat dicari lagi nanti mereka biasanya sudah menghilang
      Aku seorang pedagang koin profesional, dan sering menangani korban seperti ini
    • Sebenarnya, kalau setelah ditawari $80 kamu mengeluarkan lebih banyak, harganya mungkin akan turun lagi
    • Tentu dia juga harus ambil untung. Di tempat seperti California, pegadaian justru sering memberi harga yang lebih dekat ke harga spot
    • Saat harga spot naik-turun tajam, para dealer jadi takut. Mereka harus mengikat dana tunai
      $35 itu harga yang tidak masuk akal. Awal minggu ini sempat naik ke $120 lalu anjlok hari ini, tapi tetap saja masih setara level tertinggi dua minggu lalu
    • Orang bilang “harga perak anjlok”, tapi sebenarnya hanya kembali ke level 9 Januari 2026 — dan saat itu justru rekor tertinggi sepanjang masa
      Aku memegang ETF SLV sejak $26, dan saat lonjakan kali ini aku membeli put option di $102 untuk lindung nilai di $96
      Biaya put option itu kututup dengan menjual call option, memakai strategi ‘collar’
      Aku juga punya koin perak fisik, tetapi likuiditasnya rendah
      SLV turun dari penutupan kemarin di $105 menjadi $75 hari ini, dan itulah harga pasar
      Orang yang tadinya mau membayarmu $80 lalu mengubahnya jadi $35 berarti mencoba mengambil margin lebih dari 50% bahkan dibanding harga terendah hari itu

  • Koreksi kali ini adalah fase penyesuaian yang tak terhindarkan
    Selama sebulan terakhir emas dan perak naik terlalu curam, dan pada akhirnya hanya kembali ke level seminggu lalu
    Menurutku penunjukan Warsh tidak banyak berpengaruh

    • Penurunan kali ini cuma kembali ke level awal Januari. Justru lonjakan tajam sebelumnya yang lebih layak jadi berita
    • Bukan karena orang suka Warsh, melainkan lebih lega karena yang dipilih bukan figur ekstrem seperti Hassett atau Kevin O’Leary
      Kedekatannya dengan Trump memang mengkhawatirkan, tapi setidaknya orang berharap dia tidak akan merusak pasar

  • Aku kaget melihat harga emas dan perak melonjak lalu anjlok hanya dalam satu hari
    Yang lebih mengejutkan, Bitcoin juga bergerak searah. Biasanya kan justru berlawanan

  • Rasanya sekarang semua aset diperdagangkan seperti memecoin

    • Pada masa Depresi Besar, RCA adalah simbol euforia berlebihan, dan sekarang rasanya Tesla mengambil peran itu
      Setelah pandemi, orang-orang tampaknya jauh lebih berani mengambil risiko
      Memang kripto ikut membentuk budaya meme, tapi rasanya ini benar-benar jadi arus utama sejak Dogecoin dan saham meme meledak bersamaan pada 2021
      Sebagai indikator yang menarik, aku sering melihat grafik Dogecoin/BTC
      Gelembung aset Jepang berlangsung 6 tahun, Nifty 50 berlangsung 7 tahun, dan gelembung sekarang mungkin bisa lebih lama dan lebih besar dari itu
    • Menurutku semua orang harus punya akses yang setara ke pasar seperti ini
    • Demam tambang perak fisik pada 2025~2026 benar-benar luar biasa
      Ini cuma dugaanku, tapi mungkin sebagian investor belajar strategi pump-and-dump kripto lalu memanfaatkan SNS untuk memicu rasa takut

  • Emas hanya sedang mengalami mean reversion
    Kalau tren kenaikan 6 bulan terakhir tetap bertahan, pemulihan bisa terjadi dalam waktu sebulan setengah
    Lihat grafik terkait
    Masalah struktural di D.C. masih tetap ada, jadi aku berharap pemulihan cepat

    • Hari ini semuanya turun: obligasi, indeks, komoditas, sampai sekuritas
      Aku berinvestasi secara konservatif, tapi semuanya merah
      Meski begitu, kali ini terlihat seperti aksi ambil untung jangka pendek, dan masalah dasarnya tetap ada
      Selama tidak panik jual, menurutku tahun depan bisa pulih
    • Perak juga sama, hanya kembali ke level rata-rata bergerak 20 hari (20SMMA)
    • Terlalu berat kalau menilai hanya dari grafik 6 bulan. Harus dibandingkan dengan mata uang atau aset lain supaya bermakna

  • Perak memang punya permintaan industri yang besar, tetapi lonjakan dan kejatuhan belakangan ini lebih disebabkan perdagangan spekulatif daripada faktor industri

    • Sebagian besar pasokan perak berasal dari Meksiko. Pernyataan AS terhadap Meksiko belakangan ini menjadi faktor yang membuat pasar gelisah
    • Sekitar 1/3 permintaan perak di masa lalu, seperti untuk film foto, sudah hilang. Sulit menjelaskan harga hanya dari permintaan industri
    • Kontrol ekspor perak China adalah salah satu faktor besar kenaikan harga
    • Ada selisih harga antara perak fisik dan paper silver (ETF), jadi kemungkinan manipulasi oleh market maker cukup besar

  • Perak turun 30% dan emas 11%, tetapi masih berada di sekitar rata-rata bergerak 50 hari
    Tren belum benar-benar patah, dan apakah ini kesempatan beli saat murah atau awal koreksi panjang kemungkinan baru akan terlihat minggu depan

  • Aku sudah memperkirakan akan ada koreksi, tapi penurunan 30% dalam sehari tetap mengejutkan

    • Kalau punya pengalaman di perdagangan komoditas, ini tidak terlalu mengejutkan. Kejatuhan perak 50% pada 1980 juga pernah terjadi
      Perak memang sejak dulu seperti memecoin orisinal
      Meski begitu, harga minyak -$37 saat masa COVID masih jadi kenangan paling mengejutkan bagiku
    • Justru kejatuhan tajam seperti ini memang wajar terjadi sekaligus. Yang aneh malah kalau turun pelan-pelan selama sebulan
    • Penurunan besar bisa memicu penjualan algoritmik dan memperdalam kejatuhan
    • George Gammon sudah memperingatkan sehari sebelumnya. Berkat itu aku sempat menguangkan posisiku
      Video terkait

  • Sekarang ini adalah fase dump dari ‘pump-and-dump’
    Influencer TikTok sudah berminggu-minggu mendorong reli emas dan perak, lalu akhirnya keluar di puncak

    • Kebanyakan influencer bukan investor sungguhan. Mereka cuma mempromosikan demi jumlah tayangan atau biaya iklan
      Orang-orang masih terjebak pada fantasi cepat kaya dalam waktu singkat
    • Masih terlalu dini untuk memastikan. Dibanding 6 bulan lalu, harganya masih naik. Bisa jadi ini hanya flash crash
    • Kenaikan harga emas lebih banyak didorong oleh pembelian bank sentral dan ketidakstabilan tatanan internasional daripada influencer
    • Penyebab langsung kejatuhan kali ini adalah Trump menunjuk ketua The Fed yang normal. TikTok hanya faktor sekunder
    • Iklan emas sudah membanjiri semua media sejak beberapa tahun lalu
      Setelah pemilu 2024, ketidakpastian perdagangan dan diplomasi dari Trump mendorong harga emas naik, dan dampaknya masih berlanjut sampai sekarang
      Namun komunitas internasional perlahan beradaptasi dengan risiko Trump, jadi pada suatu titik nanti harga emas bisa menjadi terlalu mahal

  • Aku penasaran kenapa harga emas belakangan ini melonjak seperti saham NVIDIA