Grand Theft Oil Futures: pelaku insider trading terus meraup uang besar dengan mengorbankan kita

• Tepat sebelum setiap pengumuman besar Donald Trump terkait Iran War, terjadi transaksi besar yang bertaruh pada penurunan harga minyak, dan setelah pengumuman harga minyak turun sehingga pola ini berulang menghasilkan keuntungan instan
• Kobeissi Letter menilai bahwa 70 menit sebelum laporan Axios tentang kesepakatan “14-point”, diambil posisi short minyak mentah senilai sekitar 920 juta dolar AS, dan saat harga minyak turun lebih dari 12%, posisi itu menghasilkan laba sekitar 125 juta dolar AS
• Menurut BBC, tepat sebelum Trump membuat pengumuman yang meningkatkan harapan pembukaan kembali Strait of Hormuz, para “whales” berulang kali menjual kontrak berjangka minyak dalam jumlah besar dan meraup untung dari penurunan harga
• Tidak seperti pasar prediksi seperti Polymarket atau Kalshi, pasar kontrak berjangka minyak membantu peserta seperti produsen minyak dan maskapai melakukan hedging untuk mengunci harga masa depan dan mengurangi risiko perubahan harga minyak
• Insider trading tidak hanya merugikan pihak lawan transaksi yang terpaksa bertransaksi pada harga yang tidak menguntungkan, tetapi juga melemahkan fungsi pengurangan risiko dari pasar berjangka, dan mengarah pada kesimpulan bahwa predation economy di bawah Trump II merugikan peserta tanpa koneksi serta pertumbuhan ekonomi

---

Pola transaksi kontrak berjangka minyak yang berulang

• Tepat sebelum setiap pengumuman besar Donald Trump terkait Iran War, pola transaksi besar yang bertaruh pada turunnya harga minyak terus berulang dan segera menghasilkan keuntungan besar
• Kobeissi Letter menyebutkan sebagai contoh terbaru bahwa sekitar 70 menit sebelum Axios melaporkan bahwa AS dan Iran hampir mencapai kesepakatan “14-point” untuk mengakhiri perang, diambil posisi short minyak mentah senilai sekitar 920 juta dolar AS
• Pada pukul 3:40 ET, tanpa berita besar yang jelas, terjadi short minyak mentah sekitar 10 ribu kontrak; lalu setelah laporan Axios pada pukul 4:50 ET, hingga pukul 7:00 ET harga minyak turun lebih dari 12%, sehingga posisi short tersebut menghasilkan laba sekitar 125 juta dolar AS
• Segera setelah itu, ketika Iran meluncurkan “Persian Gulf Strait Authority”, harga minyak kembali melonjak 8%
• BBC juga menyoroti bahwa ini bukan pertama atau kedua kalinya hal serupa terjadi; tepat sebelum Trump membuat pengumuman yang meningkatkan harapan pembukaan kembali Strait of Hormuz, satu atau lebih trader besar, yaitu “whales”, berulang kali menjual kontrak berjangka minyak dalam jumlah besar dan langsung meraih untung dari penurunan harga
• Fakta bahwa pola ini terus terjadi meski sudah dikenal luas mengarah pada kesimpulan bahwa pemerintahan Trump tidak melakukan upaya nyata untuk menindak insider trading, dan para pelaku insider trading bergerak dengan keyakinan bahwa mereka tidak akan dihukum

Kerusakan ekonomi yang ditimbulkan oleh insider trading

• Korban langsung dari insider trading di kontrak berjangka minyak adalah pihak lawan transaksi yang menjual kontrak berjangka pada harga yang tidak menguntungkan, tetapi masalah yang lebih besar adalah fungsi pasar berjangka itu sendiri menjadi melemah
• Pasar kontrak berjangka minyak, tidak seperti pasar prediksi seperti Polymarket atau Kalshi, tujuan utamanya bukan berjudi, melainkan mengurangi risiko melalui hedging
• Pihak seperti produsen minyak yang harus menjual minyak di masa depan ingin mengunci harga hari ini, dan pihak seperti maskapai yang harus membeli minyak di masa depan juga ingin mengunci harga hari ini
• Pasar berjangka berperan menurunkan ketidakpastian ekonomi secara keseluruhan dengan memungkinkan penjual dan pembeli masa depan menghilangkan risiko besar berupa fluktuasi harga minyak
• Namun jika ada peserta besar di pasar yang memiliki informasi sebelumnya, perusahaan yang ingin mengunci harga pembelian minyak bulan depan mungkin bukan sedang melakukan transaksi yang saling menguntungkan, melainkan membayar harga berlebihan kepada orang-orang yang sudah tahu apa yang akan segera muncul di media sosial presiden atau di Fox News
• Masalah yang sama bisa berlaku bagi penjual kontrak berjangka minyak, tetapi insider trading yang diketahui melibatkan orang-orang di sekitar Trump bergerak lebih dulu menjelang penurunan harga, bukan kenaikan harga
• Jika para pelaku pasar mulai curiga bahwa mereka bisa menjadi pihak yang kalah dalam permainan yang sudah diatur, mereka akan enggan membeli atau menjual kontrak berjangka, dan efek pengurangan risiko yang disediakan pasar berjangka yang berfungsi dengan baik pun menghilang
• Insider trading di kontrak berjangka minyak mungkin tidak cukup besar untuk menimbulkan kerusakan fatal pada pasar, tetapi tetap menciptakan kerusakan nyata dan merugikan semua orang, bukan hanya pembeli yang langsung menanggung kerugian
• Insider trading minyak, dalam gambaran yang lebih luas, merupakan bagian dari predation economy; di bawah Trump II, keberhasilan bisnis digambarkan bergantung bukan pada apa yang Anda ketahui, melainkan siapa yang Anda kenal, dalam keadaan di mana tidak ada aturan selain memiliki atau membeli koneksi yang tepat
• Struktur seperti ini merugikan semua orang yang tidak punya koneksi, berbahaya bagi pertumbuhan ekonomi, melemahkan fondasi moral ekonomi dan masyarakat secara keseluruhan, serta digambarkan sebagai jalur menuju kemerosotan ke “third-world status”

[GN⁺]

Komentar Hacker News

• Yang paling buruk adalah fakta bahwa pergerakan harga perdagangan yang tajam tidak muncul karena sihir, melainkan diciptakan oleh senjata dan penderitaan manusia yang nyata

  • Sepertinya seseorang menafsirkan pepatah Rothschild terlalu harfiah: “Belilah saat darah mengalir di jalanan. Bahkan jika itu darahmu sendiri.” — Baron Nathan Rothschild
    https://medium.com/@douglasp.schwartz/buy-when-theres-blood-...
  • Jadinya perang harus terus berlanjut hanya untuk kembali ke status quo sebelum perang dimulai
    Semoga semua orang yang bertanggung jawab atas ini menikmati setiap sen yang saya bayarkan di pom bensin

• Penyelidikan pidana untuk kasus ini dimulai bulan lalu
  https://www.reuters.com/business/energy/us-probes-suspicious...

  • Seolah-olah masih ada sesuatu di pemerintahan AS yang berfungsi dengan semestinya
    Bukankah FBI sudah menggerebek rumah untuk mengintimidasi lawan politik? Konstitusi AS yang begitu dibanggakan dengan checks and balances itu ternyata cuma bubur kertas, dan sepenuhnya diinjak-injak oleh orang pertama yang sungguh-sungguh mencoba melakukannya
  • Sepertinya mereka meraup setidaknya $200 juta
    Ini sudah masuk wilayah “terlalu besar untuk dituntut terhadap firma hukum yang sangat kreatif dan bergaji mahal”

• Jika Anda berdagang di pasar berjangka tanpa informasi orang dalam dan juga bukan pemasok komoditas yang sebenarnya, maka pihak yang dirugikan adalah Anda sendiri

  • Kalau mau adil, perusahaan yang benar-benar menggunakan komoditas juga bisa memanfaatkan pasar berjangka secara produktif
    Misalnya maskapai penerbangan atau perusahaan truk menggunakannya untuk lindung nilai harga bahan bakar
  • Lalu bukankah peluang bertaruh di pihak “orang dalam” juga 50%?
  • Pada praktiknya, pasar berjangka justru paling sulit dimanipulasi dibanding opsi atau saham, meski orang juga bilang pasar itu efisien
    Sulit untuk menang dalam permainan di mana 97% gagal dalam jangka panjang
  • Dengan logika itu, bukankah hal yang sama juga berlaku untuk saham individual?

• Yang menakutkan di AS adalah presiden dan DoJ di bawah pengaruhnya punya kekuatan besar untuk melumpuhkan perlindungan hukum yang ada di sebagian besar negara lain
  Di Inggris, perdana menteri atau Home Office tidak bisa menelepon lembaga penegak hukum lalu menyuruh mereka menghentikan kasus korupsi, dan ada asumsi bahwa hukum harus berlaku bagi semua orang. Namun di AS, jika Anda menjadi ancaman bagi teman-teman presiden, tampaknya Anda bisa dipecat atau departemen Anda ditutup lewat perintah eksekutif. Ini bukan cuma masalah Trump, melainkan kelemahan serius dalam sistem pemerintahan

  • Saya tidak akan terlalu mengandalkan bagian itu. Di Inggris juga Attorney General bisa mencabut penuntutan, dan dia adalah menteri pemerintah
    Parlemen biasanya memang tidak melakukannya, tetapi pada dasarnya bisa melakukan apa saja. Bahkan pernah bisa membuat gugatan yang sudah dimenangkan menjadi seolah-olah “tidak pernah dimenangkan” lewat legislasi retroaktif (Reilly and Wilson v Secretary of State, meski pada akhirnya itu sendiri dinyatakan melanggar hukum), dan penundaan penuntutan Bloody Sunday yang tak ada habisnya mungkin adalah contoh terbesar dalam diskursus Inggris. Jika cukup banyak kolaborator otoriter diangkat secara politik, tidak ada negara yang aman, dan seperti yang terjadi di SCOTUS, ini pada dasarnya harus dilihat sebagai salah satu bentuk kudeta

• Bagaimana jika tujuan perang itu sendiri memang dirancang untuk menciptakan peluang trading? Setiap kali ada tweet gila atau pengumuman, mereka tinggal mencairkan keuntungan sekali lagi
  Setiap kali melihat bisnis yang dikelola kacau dan bertanya, “kok itu masih bisa buka?”, biasanya jawabannya adalah pencucian uang, surga pajak, atau hal semacam itu. Pesan untuk orang miskin seperti kita adalah bahwa apa yang mereka lakukan tidak pernah sesederhana kelihatannya, dan selalu ada keunggulan leverage yang bertumpuk-lapis
  https://newrepublic.com/post/192244/trump-celebrates-destroy...

  • Pernah dengar dokumenter “Everything is a Rich Man's trick”? Cukup membuka mata, dan sampai pada kesimpulan serupa dengan bukti-bukti historis yang menunjuk pada orang-orang kaya. Layak ditonton
  • Saya tidak menganggap kubu Trump cukup pintar untuk merencanakan hal sebesar ini, tetapi tampaknya cukup jelas mereka ingin menguntungkan perusahaan minyak, dan saya tidak ragu perusahaan minyak ikut terlibat sampai tingkat tertentu dalam keputusan membom Iran
    Mungkin kubu Trump bertanya kepada para eksekutif minyak sebelum mengambil keputusan soal Iran apakah mereka bisa meningkatkan produksi. Mereka berbohong dengan mengatakan bisa, tetapi mungkin tahu mereka hanya perlu mengulur waktu selama harga naik. Trump itu boneka, dan orang-orang di sekitarnya menganggapnya bodoh. Mustahil mereka tidak terlibat di sini, dan mereka sudah berada di sisinya sepanjang masa jabatannya

• Hal seperti ini makin menjadi alasan untuk mempertimbangkan mobil hybrid kecil dan mobil listrik murni di tempat-tempat yang infrastruktur pengisiannya sudah memadai (https://www.youtube.com/watch?v=KnUFH5GX_fI)

• Sepertinya tidak banyak komentar di sini yang benar-benar membahas topik utamanya. Kalau menyangkut Trump memang selalu begitu
  Saya menganggap Krugman gagal dalam hampir semua prediksinya di kolom NYT, tetapi poin utamanya kali ini sangat masuk akal. Tidak seorang pun boleh membiarkan hal seperti ini. Sayangnya, banyak politisi AS telah menciptakan preseden yang sangat buruk, dan jika lembaga-lembaga pemerintahan terlihat selemah dan setunduk sekarang, kecil kemungkinan itu akan berubah. Pada akhirnya inti persoalannya adalah bagaimana memberantas korupsi, dan harus ada jalan yang bisa disepakati 90% orang. Larut dalam emosi tidak membantu. Yang benar-benar membuat saya penasaran adalah, baik AS maupun Iran sama-sama tidak tampak tulus, tetapi ketika keduanya terlihat anehnya sepakat bahkan pada hal-hal yang mereka klaim tidak setujui, kenapa reaksinya jadi sebesar ini?

• “Pemerintahan Trump tidak melakukan upaya nyata untuk menindak mereka yang berdagang menggunakan informasi orang dalam, dan para trader orang dalam ini bergerak dengan keyakinan bahwa mereka akan lolos, dalam keadaan merasa sepenuhnya kebal dari hukuman.”
  Kalimat ini merangkum situasinya dengan baik

  • Tidak mungkin pelaku insider trading melakukan upaya nyata untuk menindak dirinya sendiri
  • Andai saja NYMEX punya cara untuk mengetahui siapa yang memasukkan order
  • Mengapa harus menutup keran uang mudah?

• Apakah mungkin melihat apa yang terjadi di pasar tepat sebelum konferensi pers lalu menirunya?

  • Saat Anda bereaksi, sudah terlambat
  • Ada risiko Anda malah mengikuti dan memperbesar setiap pergerakan
    Sering kali sulit mengetahui mana yang benar-benar pembalikan arah dan mana yang cuma noise sampai pergerakannya sudah berjalan jauh atau bahkan selesai
  • “Hari ini pada pukul 3:40 pagi waktu Timur, posisi short minyak mentah sebesar hampir 10 ribu kontrak dibuka tanpa adanya berita besar yang jelas... pada pukul 4:50 pagi, hanya 70 menit kemudian, Axios melaporkan bahwa AS ‘mendekati’ sebuah ‘nota kesepahaman’ untuk mengakhiri perang Iran.”
    Itu tergantung apa yang diizinkan broker Anda, dan Anda harus melihat timestamp-nya
  • Saya pernah dengar bahwa di jenis pasar lain, pendekatan seperti ini memang berhasil
    Maksudnya, jika Anda bisa mengidentifikasi trader yang secara konsisten mengalahkan pasar, lalu menyalin mereka dengan timing yang tepat, Anda juga bisa mengalahkan pasar
  • Transaksi-transaksi ini bahkan terjadi sebelum laporan eksklusif yang muncul sebelum konferensi pers
    Bagaimana Anda bisa tahu bahwa eksklusif berita besar akan segera terbit? Anda harus masuk ke setiap penurunan harga futures