70 Alasan Mengapa VC Tidak Berinvestasi pada Anda [Terjemahan]

Terjemahan dan penyuntingan artikel Jason Shuman tahun 2016, “Deal Breakers, A Red Flag List from Top VCs"

Part 1. Tanda bahaya terkait 'pendiri'

1. Pendiri yang tidak datang sendiri ke pertemuan dengan investor dan malah mengirim orang lain
2. Pendiri yang tidak membalas email selama lebih dari 48 jam
3. Pendiri yang tidak benar-benar memahami KPI
4. Pendiri yang tidak mendefinisikan R&R dengan jelas (terutama jika teman atau keluarga ada di dalam tim!)
5. Pendiri yang tidak akrab dengan istilah teknis di industri tempat mereka berada
6. Pendiri yang tidak realistis
7. Pendiri yang terlalu membanggakan riwayat masa lalunya
8. Pendiri yang mengusulkan makan siang di restoran mahal, atau keluar dari restoran sebelum pembayaran(!)
9. Pendiri yang merendahkan VC junior seperti Analyst, Associate, dan lainnya
10. Pendiri yang mempekerjakan sekretaris
11. Pendiri yang berkata, “Saya harap pendanaan bisa closing minggu depan.”
12. Pendiri yang tidak mengundang VC ke kantor dan memberi kesan seolah menyembunyikan tim serta budaya perusahaan
13. Pendiri yang berubah-ubah saat menyatakan apakah mereka ingin menggalang pendanaan atau tidak
14. Pendiri yang menghindari jawaban dan berbicara secara tidak jelas
15. Pendiri yang tidak membagikan materi presentasi rapat dalam bentuk file
16. Pendiri yang terlalu sensitif terhadap dilusi saham dan hal serupa
17. Pendiri yang mengatakan VC lain juga tertarik pada perusahaan mereka (padahal tidak benar)
18. Pendiri yang lebih dulu membicarakan klausul kontrak untuk melindungi pokok investasi
19. Pendiri yang tidak membagikan kondisi keuangan perusahaan setelah pertemuan pertama selesai
20. Pendiri yang membicarakan apakah akan exit dalam 12–18 bulan setelah mendirikan perusahaan
21. Startup yang investor lamanya tidak ikut berinvestasi lagi tanpa alasan yang masuk akal
22. Pendiri yang langsung terpengaruh oleh pertanyaan VC yang menantang
23. Pendiri yang memasukkan partner atau pelanggan yang tidak relevan ke dalam slide IR
24. Pendiri yang berbicara seolah mereka sudah mengetahui segalanya
25. Pendiri yang terlalu terobsesi pada produk hingga mengabaikan diskusi bisnis
26. Pendiri yang memberikan informasi perusahaan dengan sedikit dipelintir
27. Pendiri yang memiliki bau mulut(!)
28. Pendiri yang sedang menjalani seed round tetapi sebelumnya belum pernah menerima investasi angel sama sekali
29. Pendiri yang sedang berpacaran(!)
30. Pendiri yang menjelaskan bisnisnya dengan mencampurkan nama perusahaan lain
31. Startup yang sudah lebih dari 4 bulan berkeliling untuk menggalang putaran pendanaan
32. Pendiri yang berkata, “Y menilai bisnis kami dengan baik.” (sambil menyebut nama seseorang)
33. Pendiri yang pergi berlibur selama masa penggalangan dana
34. Pendiri yang bersikap kasar kepada staf yang mengarahkan mereka
35. Pendiri yang tidak memiliki mentor
36. Pendiri yang memproduksi produk di Tiongkok tetapi bahkan tidak tahu kapan Tahun Baru Imlek di sana
37. Pendiri dengan gaji yang terlalu tinggi
38. Pendiri yang mencoba merayu VC(!)
39. Pendiri muda yang hanya fokus pada promosi diri
40. Pendiri yang datang ke pertemuan dengan VC tanpa persiapan yang memadai
41. Pendiri yang tidak benar-benar memahami model keuangan

2-A. Tanda bahaya terkait 'produk'

42. Startup yang produknya sudah kurang meyakinkan bahkan sejak tahap MVP
43. Startup yang memiliki umpan balik pelanggan yang negatif atau netral
44. Startup yang tidak berkomunikasi dengan pelanggan

2-B. Tanda bahaya terkait 'potensi pasar'

45. Startup yang berkata bahwa mereka tidak punya pesaing
46. Startup yang berbisnis di pasar yang sudah terlalu besar dan matang
47. Startup yang mengharapkan valuasi yang tidak realistis

2-C. Tanda bahaya terkait 'angka'

48. Startup dengan laju pembakaran kas yang terlalu cepat
49. Startup dengan CAC(Customer Acquisition Cost) yang terlalu tinggi dibandingkan LTV(Lifetime Value of Customer)
50. Startup yang berkata, “Kalau kami mendapat pendanaan, kami bisa meningkatkan pendapatan,” ketika pertumbuhan pendapatannya melambat
51. Startup yang satu pelanggan perusahaannya menyumbang porsi besar dari pendapatan
52. Startup yang memperoleh sebagian besar pelanggannya melalui paid marketing
53. Startup yang tidak memiliki satu pun metrik yang menarik
54. Startup yang tidak memiliki keunggulan kompetitif
55. Startup yang kehilangan pelanggan besar yang selama ini mendorong pendapatan
56. Startup yang tidak memasukkan biaya tenaga kerja penjualan ke dalam COGS(biaya yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan operasional)
57. Startup yang masih memiliki banyak kontrak yang belum pasti
58. Startup consumer goods yang marginnya saat ini di bawah 25%, padahal juga tidak terlihat ada kemungkinan margin akan meningkat
59. Bisnis subscription dengan periode pembayaran ulang lebih dari 1 tahun, atau startup platform yang pelanggan harus melakukan pembelian berkali-kali untuk mencapai BEP
60. Startup yang tidak tahu bagaimana mengukur kepuasan pelanggan
61. Startup yang tergesa-gesa mengejar angka sambil menurunkan kualitas pengalaman pelanggan
62. Startup konten yang lebih dari 90% traffic-nya berasal dari media sosial
63. Startup yang tidak memiliki strategi marketing yang layak
64. Startup SaaS dengan churn rate di atas 5%

2-D. Tanda bahaya terkait 'tim'

65. Startup dengan DNA tim yang kurang baik
66. Startup teknologi yang tidak memiliki tim pengembang internal
67. Startup yang pengeluaran aktualnya berbeda lebih dari 50% dibandingkan anggaran
68. Startup yang merekrut terlalu banyak orang
69. Startup yang dinilai terlalu tinggi terlalu dini sehingga menerima terlalu banyak investasi
70. Startup yang tidak benar-benar memahami tool kerja

[seonjong]

Sepertinya ini juga hal yang perlu banyak dipikirkan bahkan di perusahaan pada umumnya. Terima kasih telah berbagi konten yang bagus...

[popup]

Bagian tanda serunya lucu banget wkwkwk...

[luckydaun]

Kontennya benar-benar bagus.

[yolatengo]

Saya rasa ini perlu disaring sedikit saat dibaca. Beberapa bullet tampaknya sangat bercampur dengan pandangan subjektif. (mis. pendiri yang sedang berpacaran..)
Ada juga banyak bullet yang tidak punya kriteria yang konkret, atau sulit diterapkan dengan satu standar yang sama. (mis. perekrutan berlebihan, tidak ada metrik yang menarik, terlalu sensitif terhadap dilusi saham, dan lain-lain…)

[laeyoung]

Saya juga punya pendapat yang mirip.

Menurut saya, artikel seperti ini yang memperkenalkan daftar dengan angka lebih dari 20 itu tidak ada artinya. "31 bahan yang harus diketahui untuk membuat masakan Korea", "40 alasan tidak merekrut pelamar", dan sebagainya—itemnya terlalu banyak sehingga meskipun dibaca tetap tidak akan diingat, dan sering kali hal yang penting, yang tidak penting, bahkan yang keliru dicampur dalam satu keranjang.

[luckydaun]

Terima kasih atas masukannya, laeyoung.

[luckydaun]

Terima kasih banyak atas pendapatnya, yolatengo-san!
Memang karena ada sampai 70 kriteria, sepertinya tidak semuanya harus cocok atau bisa dijadikan acuan sepenuhnya, tetapi jika dianggap sebagai kumpulan standar yang mungkin dipikirkan oleh berbagai tipe VC yang berbeda, rasanya ini bisa menjadi semacam baseline yang bagus!