Private equity sedang menelan ekonomi Amerika

• Industri private equity secara efektif telah membuat seperlima pasar nyaris tak terlihat oleh investor, media, dan regulator.
• Jumlah perusahaan publik di AS turun dari sekitar 8.000 pada 1996 menjadi kurang dari 4.000 saat ini akibat pengaruh industri private equity.
• Perusahaan private equity mengendalikan perusahaan publik lalu mengubahnya menjadi perusahaan privat, sehingga dibebaskan dari persyaratan keterbukaan informasi.
• Private equity tumbuh hampir 5 kali lebih cepat daripada ekonomi AS secara keseluruhan dan pada 2021 mengelola sekitar 20% modal korporasi Amerika.
• Kurangnya transparansi private equity menyebabkan ekonomi menjadi lebih tidak transparan dan menyulitkan pertanggungjawaban atas tindakan perusahaan.
• Industri private equity telah tumbuh menjadi industri bernilai triliunan dolar dengan hampir tanpa regulasi atau pengawasan publik.
• Investasi private equity di industri seperti panti jompo menimbulkan dampak negatif, termasuk kematian dini dan penurunan kualitas perawatan.
• Kurangnya pengungkapan korporasi dalam industri private equity berpotensi memicu krisis keuangan.
• Industri private equity sangat bergantung pada pinjaman, sehingga menimbulkan risiko bagi sistem keuangan saat terjadi perlambatan ekonomi atau kenaikan suku bunga.
• Securities and Exchange Commission (SEC) mengusulkan aturan baru yang mewajibkan penasihat private equity memberi lebih banyak informasi kepada investor, tetapi ini belum sepenuhnya mengatasi risiko sistemik atau perilaku tidak adil di dalam industri.

[GN⁺]

Pendapat Hacker News

• Pertumbuhan private equity (PE) dianggap menimbulkan masalah bagi investor ritel dan pasar
• Perusahaan seperti Microsoft go public pada valuasi rendah sehingga investor ritel dapat memperoleh keuntungan dari pertumbuhannya. Sebaliknya, perusahaan seperti Airbnb dan Uber go public saat berada di puncak, sehingga membatasi potensi keuntungan investor
• Konsentrasi kekayaan di private equity besar mendorong akuisisi dan konsolidasi bisnis kecil, sehingga mengurangi peluang bagi pendiri dan karyawan
• Private equity membeli rumah tapak keluarga tunggal di kota-kota AS, mengubah pemilik rumah menjadi penyewa dan berkontribusi pada ketimpangan kekayaan
• Popularitas private equity dianggap berasal dari manfaat pajak. Bunga atas utang dapat dikurangkan dari pajak, sehingga perusahaan dengan banyak utang menjadi lebih menguntungkan dan lebih bernilai
• Perusahaan dengan sedikit utang dan banyak aset dapat menjadi target private equity, yang dapat memicu pengambilalihan secara bermusuhan
• Perlakuan pajak yang menguntungkan bagi utang dianggap sebagai salah satu faktor yang berkontribusi pada ketergantungan ekonomi AS terhadap utang
• Klaim artikel bahwa seperlima pasar tidak terlihat oleh investor, media, dan regulator menimbulkan perdebatan. Perusahaan privat tetap harus mematuhi regulasi keuangan, ketenagakerjaan, dan aturan khusus industri
• Private equity sering mengakuisisi perusahaan dengan memanfaatkan utang, yang mendorong siklus pengambilalihan berbasis utang, ekspansi jangka pendek, dividen untuk manajemen, tekanan pasar, dan kemungkinan kebangkrutan
• Meningkatnya jumlah perusahaan yang menjadi privat tampaknya melemahkan strategi investasi yang bergantung pada pembelian seluruh pasar
• Risiko finansial yang terkait dengan kebangkitan private equity dianggap membuat opsi saham menjadi kurang menarik bagi karyawan
• Pertumbuhan modal yang lebih cepat daripada ekonomi tampaknya berkontribusi pada ketimpangan kekayaan
• Meningkatnya privatisasi bisnis tampaknya menimbulkan kekhawatiran karena pengawasan serta checks and balances lebih sedikit dibandingkan perusahaan publik
• Kemampuan private equity untuk mengakuisisi dan mengonsolidasikan bisnis, menghilangkan persaingan, dan menaikkan harga juga dianggap mengkhawatirkan.