Porsi Pendapatan Tenaga Kerja di AS Turun ke Level Terendah Pasca-Perang

• Pangsa pendapatan tenaga kerja di AS adalah indikator utama yang menunjukkan porsi dari total pendapatan yang diterima pekerja, dan setelah COVID kembali turun hingga mencapai level terendah pada era pasca-Perang Dunia II
• Rasio ini yang stabil di sekitar 63% selama sebagian besar era pasca-perang mulai memasuki tren penurunan jangka panjang sejak awal 2000-an, dan turun sangat tajam saat krisis keuangan global
• Setelah COVID, penurunannya berakhir di level 1,6 poin persentase lebih rendah dibanding sebelum pandemi, tetapi pola naik di awal resesi lalu turun dan stagnan saat pemulihan mirip dengan siklus bisnis sebelum tahun 2000
• Realokasi antar sektor melonjak pada awal pandemi, tetapi cepat mereda dan tidak terus membesar seperti pada periode resesi 1999-2004 dan 2007-2012
• Penurunan total pangsa pendapatan upah lebih banyak berasal dari perubahan di dalam industri daripada perpindahan output antar industri, dan hanya sedikit bukti bahwa dinamika setelah COVID berkembang dengan cara yang sepenuhnya berbeda dari resesi masa lalu

---

Penurunan jangka panjang pangsa pendapatan tenaga kerja

• Pangsa pendapatan tenaga kerja mengukur proporsi output ekonomi yang dibayarkan kepada pekerja dalam bentuk upah dan gaji
• Jika rasio ini menurun, itu dapat berarti bahwa produktivitas, harga, atau keduanya meningkat lebih cepat daripada upah
• Selama sebagian besar periode pasca-perang, pangsa pendapatan tenaga kerja stabil di kisaran 63%
• Sejak awal 2000-an, tren penurunan terus berlanjut, dan selama krisis keuangan global (GFC) penurunannya sangat besar
• Karena ini adalah indikator yang menunjukkan bagaimana total pendapatan dibagi antara tenaga kerja dan modal, penyebab penurunan jangka panjangnya telah dikaitkan dengan perubahan teknologi, kebangkitan perusahaan “superstar”, dan kenaikan markup

Posisi penurunan setelah COVID

• Pangsa pendapatan tenaga kerja yang sempat stabil pada 2010-an kembali turun setelah COVID
• Dibandingkan level sebelum pandemi, pada akhirnya nilainya menjadi 1,6 poin persentase lebih rendah
• Saat ini, pangsa pendapatan tenaga kerja berada di level terendah sepanjang era pasca-perang
• Karena pada dua resesi terbaru pangsa pendapatan tenaga kerja juga menurun, perbandingan utamanya adalah seberapa mirip penurunan setelah COVID dengan periode resesi sebelumnya

Perbandingan pola menurut siklus bisnis

• Pada fase resesi dan ekspansi sebelum tahun 2000, umumnya urutan yang sama terus berulang
  • Pangsa pendapatan tenaga kerja naik selama resesi
  • Turun selama masa pemulihan
  • Lalu naik lagi pada fase akhir ekspansi
• Demi kejelasan, perbandingan dibatasi pada dua periode, 1979-1989 dan 1989-2000, tetapi pola serupa juga terlihat secara umum pada siklus bisnis yang lebih awal
• Setelah 2000, polanya berubah
  • Pada fase ekspansi setelah resesi dot-com dan krisis keuangan global, penurunan pangsa pendapatan tenaga kerja jauh lebih tajam dibanding sebelumnya
  • Berbeda dari kasus sebelum tahun 2000, tidak muncul rebound yang berarti pada fase akhir ekspansi
• Pola pada awal pandemi COVID justru lebih dekat dengan resesi sebelum tahun 2000
  • Naik tajam pada awalnya
  • Lalu turun secara bertahap
  • Setelah itu menjadi datar
• Jika mengacu pada resesi-resesi sebelumnya, perlu menunggu fase ekspansi yang lebih panjang untuk menilai apakah pangsa pendapatan tenaga kerja akan kembali naik

Seberapa besar pengaruh realokasi antar industri

• Pangsa pendapatan tenaga kerja berbeda menurut industri
  • Layanan kesehatan dan pendidikan cenderung memiliki pangsa pendapatan tenaga kerja tinggi karena bergantung pada waktu dan keahlian pekerja
  • Manufaktur dan pertanian cenderung memiliki pangsa pendapatan tenaga kerja lebih rendah karena peran mesin dan otomatisasi lebih besar
• Jika setelah COVID porsi output bergeser ke industri dengan pangsa pendapatan tenaga kerja lebih rendah, maka pangsa pendapatan tenaga kerja agregat bisa turun meskipun rasio di dalam masing-masing industri tetap sama
• Untuk memeriksanya, digunakan indeks realokasi yang didefinisikan sebagai jumlah perubahan absolut dalam pangsa output sektoral
• Periode perbandingan adalah tiga episode resesi: 1999-2004, 2007-2012, dan 2019-2024
• Pada awal pandemi COVID, realokasi antar sektor melonjak tajam, tetapi kemudian mereda dan stabil di level rendah
• Pada resesi sebelumnya, realokasi terlihat lebih persisten dan terus meningkat

Penyebab penurunan menurut dekomposisi shift-share

• Besarnya realokasi total saja tidak cukup untuk mengetahui dampaknya terhadap pangsa pendapatan tenaga kerja agregat
  • Bahkan jika perpindahan aktivitas ekonomi kecil, rasio agregat tetap bisa turun bila output bergeser ke industri yang kurang padat tenaga kerja
• Perubahan total pangsa pendapatan upah diuraikan menjadi dua komponen
  • shift: perubahan pangsa pendapatan upah di dalam industri
  • share: perubahan komposisi akibat perpindahan aktivitas ekonomi antar industri, yaitu realokasi
• Batang merah menunjukkan perubahan total pangsa pendapatan upah pada tiap periode
• Batang emas menunjukkan seberapa besar perubahan di dalam industri berkontribusi terhadap perubahan total pangsa pendapatan upah
  • Misalnya ketika rasio pembayaran kepada pekerja terhadap output di sektor ritel berubah
• Batang biru menunjukkan dampak perpindahan output ke industri yang umumnya memiliki pangsa pendapatan upah lebih tinggi atau lebih rendah
• Pada periode COVID maupun dua resesi sebelumnya, penurunan total pangsa pendapatan upah seluruhnya berasal dari perubahan di dalam industri
• Di ketiga periode itu, perpindahan output antar industri hampir tidak berkontribusi atau sama sekali tidak berkontribusi terhadap perubahan total pangsa pendapatan upah

Cara menafsirkan penurunan setelah COVID

• Penurunan pangsa pendapatan tenaga kerja setelah COVID terkonfirmasi sebagai penurunan yang berkelanjutan
• Dalam dua dimensi yang dianalisis, penurunan terbaru sulit dianggap sebagai perubahan terpisah yang berbeda dari pergerakan historis pangsa pendapatan tenaga kerja di AS
  • Trajektori setelah COVID secara umum selaras dengan pola siklikal yang diamati pada resesi masa lalu
  • Penyebab penurunannya juga lebih dekat ke perubahan di dalam industri daripada perpindahan aktivitas ekonomi antar industri
• Hasilnya, penurunan pangsa pendapatan tenaga kerja setelah COVID kemungkinan besar mengikuti pola siklikal yang sama seperti resesi sebelumnya, dan didorong oleh faktor internal industri yang sama
• Hanya sedikit bukti bahwa perkembangannya akan berbeda dari kasus-kasus masa lalu

[GN⁺]

Opini Hacker News

• Sepertinya kesimpulannya dibaca keliru. Penurunan terkait COVID itu normal dan sesuai dengan contoh-contoh sebelumnya, tetapi penurunan besar secara keseluruhan sejak 2000 tidak demikian.
  Situasi di lapangan tetap sama. Jumlah kerja yang dihasilkan per orang tidak banyak berubah, tetapi keseluruhan kue di sekitar kita telah membesar luar biasa.

  • Ini juga sejalan dengan pengamatan bahwa selama beberapa dekade terakhir, 10% teratas mengambil bagian yang tidak proporsional dari pertumbuhan produk domestik bruto.
    https://equitablegrowth.org/new-data-reveal-how-u-s-economic...
    “Tiga ekspansi ekonomi terakhir umumnya menguntungkan 10% teratas, dan pada tiap periode ekspansi, desil teratas mengambil 47–59% dari seluruh kenaikan pendapatan.”
  • Tidak benar bahwa “jumlah kerja yang dihasilkan per orang tidak banyak berubah.” Produktivitas tenaga kerja terus meningkat: https://fred.stlouisfed.org/series/OPHNFB
    Para pekerja hanya menerima bagian yang lebih kecil dari nilai ekonomi yang mereka hasilkan lewat kerja mereka sendiri.
  • Pemahaman saya, biaya tetap seperti sewa bulanan dan bahan makanan naik sehingga menyedot lebih banyak anggaran orang, sementara upah tidak mampu mengikuti inflasi itu.
    Kalau begitu, ini cukup berbeda dari “situasi di lapangan tetap sama.” Saya tidak tahu apa yang terjadi dengan keseluruhan kue, tetapi kue itu tidak membesar cukup besar untuk mengompensasi penurunan porsi tenaga kerja yang disebut dalam artikel. Potongan di piring saya jelas terasa lebih ringan.
  • Dengan salah satu ekonomi paling makmur di dunia pun, separuh Amerika hidup dalam kemiskinan ekstrem, dan kualitas hidup semua orang menurun.
  • Saya tidak melihat bagian artikel yang menyatakan “jumlah kerja per orang tidak berubah dan keseluruhan kue membesar.” Kalau itu klaim Anda sendiri, perlu ada dasar.
    Hal seperti itu memang tampak bisa terjadi ketika teknologi membaik. Yang sebenarnya dilakukan artikel adalah mengajukan pertanyaan yang tidak dijawabnya: “Penurunan porsi tenaga kerja berarti produktivitas, harga, atau keduanya [apa?] naik lebih cepat daripada upah.”

• Kesimpulan teks aslinya adalah sebagai berikut:
  “Apakah penurunan ini merupakan perubahan yang berbeda dari pergerakan terkini porsi tenaga kerja AS? Dalam dua dimensi utama yang kami telaah, jawabannya tidak… Hampir tidak ada dasar untuk menganggapnya akan berkembang berbeda dari contoh-contoh sebelumnya.”
  Kesimpulan ini tampaknya menentang klaim bahwa “kali ini berbeda.” Saya tidak tahu apakah kemiripannya dengan penurunan sebelum 2000 harus dilihat secara umum sebagai hal positif, atau justru pesimistis karena akan turun lagi seperti pada grafik periode 2000–2007 dan 2007–2019.
  Pada akhirnya, tampaknya tidak ada cara memprediksinya selain memeriksa lagi setelah waktu berlalu.

  • Selamat datang di ilmu yang muram bernama ekonomi. Kaca spion sebening kristal, tetapi kaca depan sepenuhnya berkabut.
  • Saya pesimistis. Mereka sudah bergerak sekeras mungkin untuk mengganti semua orang dengan AI, atau setidaknya dengan orang India sungguhan yang berpura-pura menjadi AI.

• Judul kiriman ini agak sensasional jika melihat kesimpulan artikelnya:
  “Apakah penurunan ini merupakan perubahan yang berbeda dari pergerakan terkini porsi tenaga kerja AS? Dalam dua dimensi utama yang kami telaah, jawabannya tidak. Pertama, lintasan porsi tenaga kerja setelah COVID secara umum mengikuti pola siklus bisnis yang diamati pada resesi-resesi sebelumnya, dan penurunan pada fase pemulihan mencerminkan dinamika historis. Kedua, penurunan porsi tenaga kerja setelah COVID terutama didorong oleh perubahan di dalam industri, bukan oleh perpindahan aktivitas ekonomi antar-sektor. Secara keseluruhan, penurunan pasca-COVID mengikuti pola siklus bisnis yang sama seperti resesi sebelumnya, terjadi karena faktor-faktor internal industri yang sama, dan hampir tidak ada dasar untuk menganggapnya akan berkembang berbeda dari contoh-contoh sebelumnya.”
  Yang lebih menarik adalah kejatuhan tajam pada awal 2000-an.

  • Saya tidak melihatnya begitu. Karena kalimat pertamanya berbunyi:
    “Porsi tenaga kerja dalam pendapatan Amerika Serikat saat ini berada di level terendah sepanjang masa pada periode pascaperang.”
    Namun saya setuju soal kejatuhan tajam pada 2000. Akan menarik membaca analisis retrospektif tentang itu.

• Jika mengecualikan orang superkaya, rasanya semua porsi pendapatan berada di titik terendah.

  • Tidak selalu terbatas pada orang superkaya saja. Namun secara umum benar jika mengecualikan beberapa bidang utama, misalnya orang-orang yang diuntungkan oleh lonjakan inflasi, orang-orang di pasar properti, dan sebagainya.
  • Hal yang menyebalkan, menyedihkan, dan membuat marah adalah bahwa orang superkaya tidak punya “pendapatan.”
    Secara teknis, menurut aturan IRS, banyak hal yang mereka nikmati, seperti tempat tinggal dan makanan, seharusnya diklasifikasikan sebagai pendapatan. Namun pengacara dan akuntan membuat angka itu tetap tampak cukup rendah.
  • Tidak juga. Ada banyak orang yang tidak kaya tetapi menghasilkan uang dari hal-hal selain kerja mereka sendiri.
    Tuan tanah kecil adalah contohnya, begitu juga pemilik usaha kecil yang mengambil kas dari laba alih-alih gaji.
  • Sama sekali tidak. Porsi properti dalam pendapatan mungkin berada di level tertinggi di antara banyak orang yang bukan kelas pekerja, tetapi juga jauh dari superkaya.
    Tetap saja, enak juga kalau punya kambing hitam.

• Melihat lonjakan terbaru selama dan setelah COVID, kita jadi mendapat gambaran betapa tidak rasionalnya sikap histeris para pemberi kerja berupah rendah saat itu.

  • Saya sangat menyarankan menambahkan “histeris” ke filter kosakata internal Anda.

• Upah minimum harus dinaikkan menjadi sekitar 25–30 dolar per jam.
  Sebelum bicara inflasi, belanja konsumen akan meningkat dan arus kas ke kelas menengah dan bawah akan bertambah sebesar itu.

  • Maaf, tetapi growth mindset hanya berlaku untuk subsidi kepada perusahaan dan miliarder. Begitulah aturannya.

• Sebagai catatan, pada 1990-an Ross Perot memperingatkan dampak perdagangan bebas dengan ungkapan buruk “giant sucking sound.”

  • Akar masalah ini ada pada runtuhnya koalisi New Deal pada 1970-an dan mulai tersingkirnya ekonomi Keynesian di kalangan elite.
    Agar adil, saat itu memang ada alasan kuat untuk menganggapnya tidak berjalan.

• Solusi yang jelas di sini adalah para pekerja juga menjadi pemegang saham.

  • Pedang bermata dua. Perusahaan milik pekerja itu bagus, tetapi jika pekerja dijadikan pemegang saham minoritas, akhirnya mirip dengan sistem pensiun modern.
    Harga aset menggelembung, dan manfaatnya jauh lebih besar mengalir ke orang superkaya daripada investor biasa.
  • Saya sekarang berada di posisi itu. Saya bekerja di perusahaan ESOP, dan sebagai pemilik-karyawan, hasilnya cukup menguntungkan.
  • Amerika Serikat secara historis cukup menentang pekerja menjadi pemegang saham.

• Saya melihat ini sebagai bagian dari tren jangka panjang ketika teknologi dan globalisasi perlahan mengikis daya tawar pekerja.
  Pada dasarnya, pabrik hanya dibangun di Amerika Serikat jika biaya tenaga kerja bisa dipertahankan cukup rendah dan manufaktur cukup diotomatisasi untuk bersaing dengan pusat-pusat manufaktur lain.

  • Jika melihat grafik yang lebih panjang, yang dimulai dari 1947, perubahan pada 2001 terlihat jauh lebih jelas.
    https://fred.stlouisfed.org/series/PRS85006173
    Kesenjangan antara laba perusahaan dan pendapatan tenaga kerja, hanya sampai 2018.
    https://fredblog.stlouisfed.org/2018/08/corporate-profits-ve...
  • Negara-negara lain di dunia tetap mempertahankan daya tawar pekerja di tengah globalisasi dan kemajuan teknologi.
    Dalam kasus Amerika Serikat, saya pikir sejarah pembunuhan nyata terhadap pekerja dan aktivis serikat adalah alasan besar mengapa pekerja tidak punya kekuatan dan serikat pekerja AS lemah[0].
    [0] Misalnya Battle of Blair Mountain, dan lihat apa yang terutama dilakukan Pinkerton sejak pendiriannya hingga Perang Dunia II.

• Menarik bahwa sebagian besar penurunan terjadi pada dekade 2000-an.
  Grafik menunjukkan penurunan besar dari sekitar 2000 hingga sekitar 2008, lalu berlanjut setelah krisis finansial sebelum sedikit naik pada 2010-an. Penurunan setelah COVID relatif kecil.