Trading bot yang membeli saham yang dibeli politisi naik 20% sejak Mei 2022

• Congress Buys Strategy, yang mengikuti pengungkapan pembelian saham oleh politisi, naik 20% sejak diluncurkan pada Mei 2022, sementara pasar pada periode yang sama relatif datar
• Strategi ini masuk ke saham setelah transaksi anggota parlemen diungkapkan, dengan Lockheed Martin, ChannelAdvisor, Tesla, dan NGL Energy disebut sebagai contoh keberhasilan utama
• Sebagian contoh keuntungan merupakan hasil dari keterlambatan pengungkapan yang bertepatan dengan peristiwa korporasi, dan pengumuman kinerja Lockheed Martin serta pengumuman akuisisi ChannelAdvisor memperbesar kenaikan harga saham
• Posisi Tesla dibuka setelah pembelian oleh anggota Kongres dan ditutup setelah sebagian anggota parlemen menjual, sementara $TSLA naik lebih dari 64% selama 36 hari kepemilikan
• Pengungkapan transaksi anggota parlemen bisa terlambat hingga 45 hari dan denda keterlambatan hanya 200 dolar, sehingga regulasi pengungkapan yang lemah tetap menjadi batasan strategi ini

---

Gambaran strategi dan kinerja

• Trading bot yang membeli saham yang dibeli politisi naik 20% sejak diluncurkan pada Mei 2022
• Pada periode yang sama, pasar tetap berada di kisaran datar
• Nama strateginya adalah Congress Buys Strategy, dan di Quiver pengguna dapat memeriksa transaksi terbaru politisi serta melacak strateginya

Contoh keberhasilan utama

• Lockheed Martin($LMT)

  • Strategi ini masuk ke posisi Lockheed Martin pada 17 Oktober 2022
  • Representative Scott Franklin membeli $LMT senilai hingga 115 ribu dolar pada 12 September 2022, dan strategi masuk setelah transaksi ini diungkapkan pada 11 Oktober
  • Keesokan harinya, Lockheed mengumumkan pendapatan kuartalan yang lebih baik dari perkiraan berkat meningkatnya permintaan jet tempur F-35
  • Scott Franklin adalah anggota House Committee on Appropriations, yang mengawasi belanja pemerintah
  • Strategi ini menutup posisi sekitar dua bulan kemudian, pada 27 Desember, dan hingga saat itu $LMT naik lebih dari 18%

• ChannelAdvisor($ECOM)

  • Strategi ini masuk ke posisi ChannelAdvisor pada 22 Agustus 2022
  • Itu terjadi setelah Senator Tommy Tuberville beberapa kali membeli $ECOM senilai hingga 665 ribu dolar dari 8 Maret hingga 14 Juli
  • Kurang dari sebulan kemudian, muncul pengumuman bahwa ChannelAdvisor akan diakuisisi oleh CommerceHub
  • Harga saham melonjak lebih dari 50%, dan Tuberville menjualnya keesokan harinya
  • Strategi ini mencatat imbal hasil 48% dari posisi $ECOM

Contoh Tesla dan NGL Energy

• Tesla($TSLA)

  • Strategi ini masuk ke posisi Tesla pada 15 Mei tahun ini
  • Latar belakang masuknya posisi adalah pembelian saham Tesla oleh anggota Kongres seperti Senator Tommy Tuberville, Representative Josh Gottheimer, dan Representative Dan Newhouse
  • Setelah itu, posisi ditutup pada 20 Juni setelah penjualan saham Tesla oleh Senator Tommy Tuberville, Representative Josh Gottheimer, dan Representative Michael Garcia
  • Selama 36 hari posisi tersebut dipegang, $TSLA naik lebih dari 64%

• NGL Energy($NGL)

  • Strategi ini masuk ke posisi NGL Energy pada 10 April tahun ini
  • Pemicunya adalah pembelian $NGL senilai hingga 250 ribu dolar oleh Representative Mark Green pada 24 Maret, yang diungkapkan pada 1 April
  • Setelah ditambahkan ke Congress Buys Strategy, $NGL naik lebih dari 28%, sementara pasar naik 8% pada periode yang sama
  • Mark Green terus membeli saham NGL setelah itu

Batasan akibat regulasi pengungkapan

• Congress Buys Strategy menghasilkan kinerja lebih tinggi dibanding pasar, tetapi regulasi pengungkapan yang lemah tetap menjadi kendala strategi ini
• Anggota Kongres cukup mengungkapkan transaksi dalam 45 hari setelah transaksi
• Denda untuk keterlambatan pengungkapan hanya 200 dolar
• Sampai Kongres mengatur dirinya sendiri dengan lebih ketat, pengguna dapat memeriksa transaksi terbaru dan melacak strategi di Quiver

[GN⁺]

Pendapat Hacker News

• Sulit menemukan kalkulator atau sumber data yang memperhitungkan dividen, tetapi jika membeli S&P 500 index fund pada Mei 2022, tampaknya imbal hasilnya sekitar 18% tergantung tanggal pembelian
  Jadi secara pribadi saya tidak menganggap angka itu terlalu dramatis

  • Jika membelinya beberapa hari kemudian, pada 13 Juni 2022, sekarang imbal hasilnya 20,5% bahkan tanpa reinvestasi dividen
    Karena volatilitas bawaan pasar, mencoba menarik makna dari imbal hasil saham dalam periode sesingkat ini tidak ada gunanya
  • VFINX tampaknya memberi imbal hasil 8,8% sejak 2022-05-01
    Dari mana angka 18% itu?
    https://totalrealreturns.com/n/VFINX,VBMFX,USDOLLAR?start=20...
  • Intinya bukan apakah para politisi berkinerja lebih baik dibanding cara investasi lain
    Ini masalah konflik kepentingan klasik, dan sekadar terlihat seperti insider trading saja sudah merusak
    Orang lain melihatnya lalu berpikir “begini rupanya cara permainan ini berjalan”, dan merasa mereka juga harus melakukan hal yang sama agar tidak tertinggal
  • Keunggulan 2% pun sangat besar
  • Mei 2022 adalah masa ketika pesimisme bahwa “kita menuju resesi” sedang berada di puncaknya

• Tweet ini saya yang menulis
  Kalau ada yang tertarik, saya membuat dashboard untuk melacak kinerja perdagangan saham individual oleh anggota Kongres:
  https://www.quiverquant.com/congresstrading/
  Anda juga bisa mencari transaksi berdasarkan saham tanpa harus menelusuri ribuan formulir pengungkapan
  Namun ada satu kelemahan pada data saya: saat ini saya tidak mem-parsing pengungkapan yang diajukan secara manual
  Sebagian besar politisi mengajukan secara elektronik yang mudah di-scrape, tetapi sebagian masih mengajukannya dengan tangan
  Saya sedang mengatasi masalah ini, dan berharap bisa segera diterapkan

  • Berapa lama jeda antara transaksi dan pengungkapan publik? Sepertinya cukup lama, dan kalau begitu datanya tidak terlalu berguna
    Edit: satu contoh di tweet menunjukkan bahwa dalam kasus itu butuh satu bulan: “Anggota DPR Scott Franklin membeli $LMT senilai hingga 115 ribu dolar pada 12 September, dan ini diungkapkan pada 11 Oktober”
    Bahkan jika membuat bot yang bertransaksi berdasarkan informasi yang setidaknya sudah berumur sebulan, meski informasinya bagus saat itu, tampaknya sulit memberi keunggulan besar
    Sekalipun diasumsikan transaksi para politisi lebih baik daripada pasar secara keseluruhan, dalam jangka panjang strategi ini tampaknya cukup tidak berguna
  • Akan menarik jika memasukkannya ke ChatGPT dan melihat apa yang keluar
  • Imbal hasilnya harus dilacak dengan dibandingkan terhadap indeks
  • Datanya diambil dari mana?

• @dang, bisakah tampilan threads.net diubah agar seperti Twitter, yaitu nama pengguna terlihat di sebelah kanan judul postingan?
  Contoh: threads.net/@quiverquantitative

  • Mengetik “@dang” sebenarnya tidak memicu apa pun
    Harus mengirimkannya ke pengelola lewat email Contact di bagian bawah halaman

• Usulan radikal: alih-alih mencoba menindak kebocoran informasi orang dalam, buat saja arena yang setara bagi politisi dan pegawai federal
  Maksudnya, buat sekitar selusin reksa dana nasional, masing-masing berisi setidaknya 1.000 posisi saham, yang dirancang untuk memodelkan seluruh ekonomi AS
  Siapa pun boleh berinvestasi, tetapi semua pegawai federal AS dan keluarga dekat mereka diwajibkan melikuidasi semua posisi lain dan hanya memegang dana nasional ini
  Jika ekonomi dan dana itu berjalan baik, semua pihak yang terkait federal juga ikut diuntungkan
  Pengelolaan dana bisa disebar ke beberapa manajer investasi

  • Menurut saya, sebagian besar dari usulan itu sebenarnya sudah diterapkan
    Setidaknya bagi banyak pegawai federal yang bukan pejabat penunjukan politik dan sejenisnya; anggota legislatif terpilih adalah persoalan yang sama sekali berbeda
    Banyak pegawai federal memang memiliki batasan atas sekuritas yang boleh mereka beli atau pegang
    Misalnya, kalau ingatan saya benar, pemeriksa paten tidak boleh memiliki investasi lebih dari 20 ribu dolar di industri yang mereka periksa, dan tidak boleh memiliki saham perusahaan yang patennya bisa mereka periksa lebih dari 10 ribu dolar
    Pedoman menyarankan untuk lebih memilih index fund yang mencakup seluruh pasar daripada perusahaan atau sektor individual
    Ini secara eksplisit dimaksudkan untuk mencegah konflik kepentingan
    Jika Anda berada di posisi yang cukup tinggi dalam jabatan federal seperti ini, meskipun bukan pejabat penunjukan politik, Anda harus mengisi formulir pengungkapan keuangan (SF-714), dan potensi konflik kepentingan benar-benar diperiksa
    Namun banyak pegawai federal banyak berinvestasi di TSP fund, dan sebagian besarnya dikelola BlackRock
    Jadi bagian terakhir tentang menyebarkannya ke beberapa manajer investasi sebenarnya tidak tepat
  • Bukankah itu akan mendorong orang-orang tersebut untuk selalu bertindak demi menguntungkan saham-saham yang masuk ke dalam dana itu? Pada akhirnya semua yang termasuk dalam dana mendapat keuntungan
    Jika ada dua pesaing di satu pasar, bagaimana jika perusahaan lama yang tidak efisien masuk dana, sementara perusahaan baru yang mencoba mengguncang pasar dan berkinerja lebih baik tidak masuk?
    Bisa muncul jauh lebih banyak proteksionisme, bukan hanya terhadap perusahaan asing tetapi juga terhadap perusahaan baru terbaik di dalam negeri sendiri
  • Apa maksud “keluarga dekat”? Biasanya berarti pasangan, orang tua, anak, saudara kandung, dan kadang mencakup kakek-nenek serta cucu
    Jika maksudnya begitu, usulan ini tampak terlalu membatasi
    Misalnya, tidak ada alasan USGS tidak boleh merekrut seorang seismolog hanya karena ia gagal membujuk kakaknya menjual saham Microsoft dan anak perempuannya yang sudah dewasa melepas saham Apple
    Pekerjaan seismolog itu di USGS tidak dapat memengaruhi saham-saham tersebut, dan pekerjaannya juga tidak akan memberinya informasi orang dalam
  • Usulan yang lebih radikal: terapkan pembatasan ini pada eksekutif puncak perusahaan
    Gaji boleh bergantung pada kinerja perusahaan, tetapi portofolio investasinya bergerak mengikuti pasar yang lebih luas
    Toh kita memang menggunakan pembatasan investasi sebagai sarana rekayasa sosial
  • Itu disebut VTSAX

• Dua grafik itu terlihat memiliki volatilitas yang cukup berbeda
  Angka seperti 20% tidak bermakna jika tidak disertai ukuran risiko, misalnya volatilitas atau beta

  • 3 tahun bukan periode yang cukup panjang untuk menarik kesimpulan bermakna, dan grafiknya juga tiba-tiba berhenti di awal 2023

• Jika kita percaya begitu saja pada kata-kata penulisnya, ini menunjukkan dengan baik selisih antara transaksi politisi dan pengungkapan transaksi tersebut, dan tampaknya ada jeda sekitar satu bulan.
  Secara pribadi, setelah beberapa tahun terakhir dibanjiri influencer day trading, saya sangat sulit benar-benar memercayai data dalam twit seperti ini (atau Threads?)
  Saya ingin melihat versi eksperimen ini yang melalui peer review.

  • Orang ini mengunggah dua kali sehari di TikTok, Instagram, dan sebagainya.
    Ia menjual layanan untuk membeli saham berdasarkan data yang sudah berumur sebulan dari formulir pengungkapan senator, sambil memasarkannya seolah-olah memiliki informasi khusus.

• Apakah ada argumen yang sah untuk tetap membuat ini legal dan tidak memperluas undang-undang insider trading yang sudah ada? Insentif yang muncul di sini benar-benar terbalik dengan mengerikan.

  • Saya belum pernah melihat bukti kuat bahwa Kongres mengalahkan pasar berkat insider trading.
    Kalaupun benar demikian, saya tidak menganggap kerugian bersih beberapa juta dolar dalam efisiensi pasar sebagai dosa yang begitu mengerikan.
    Terutama jika mengingat betapa buruknya mereka menjalankan pekerjaan mereka.
    Justru yang jauh lebih mengkhawatirkan adalah mereka menghabiskan separuh waktu untuk menggalang dana kampanye alih-alih benar-benar bekerja.
  • Pada saat yang sama, hak imunitas politisi juga harus dihapus, dan masa jabatan panjang yang membuat mereka bertahan di kursi sampai mati juga harus dicegah.
  • Karena orang-orang yang bertanggung jawab mengubahnya sedang menjadi kaya.
    Mengapa mereka mau mengubahnya?
  • “Undang-undang insider trading yang sudah ada” itu maksudnya undang-undang yang mana?
  • Bisa diperjelas apa yang dimaksud dengan “ini” di sini? Apakah kemampuan untuk mengikuti transaksi politisi, atau politisi yang melakukan transaksi yang hampir langsung menghasilkan untung?

• Dalam periode yang sama, S&P 500 naik sekitar 16% bahkan tanpa memasukkan dividen.
  Jika dividen ikut dihitung, kenaikannya sekitar 18%.
  Jadi strategi ini tidak terlalu mengesankan kecuali tren ini berlanjut selama beberapa tahun lagi.

• 1 tahun itu bukan apa-apa.
  Kita perlu melihat bagaimana hasilnya selama 20 tahun, 50 tahun.

  • Bukankah mungkin sudah ada data bertahun-tahun untuk itu?
    Kalau begitu, seseorang perlu menganalisis seberapa banyak yang dikantongi para politisi sejak saat itu.

• Saya mencoba hal serupa di pasar saham Malaysia (Bursa) dan sejak Agustus menghasilkan sekitar 26% keuntungan.
  Di negara yang korup, cara ini mungkin jauh lebih efektif.
  Tentu saja para politisi dan pelaku insider trading kami tidak mengungkapkan hal semacam itu, tetapi ada sinyal berbasis saham waran yang mengindikasikan insider trading.