Saya Menyia-nyiakan 8 Tahun Hidup Saya di Kripto

• Tertarik oleh ideal libertarianisme dan cypherpunk lalu terjun ke dalamnya, tetapi seiring waktu menjadi jelas bahwa yang sedang dibangun bukanlah keuangan terdesentralisasi, melainkan kasino online raksasa
• Narasi industri tentang “sistem keuangan baru” pada praktiknya berubah menjadi struktur yang terus-menerus mengemas ulang permainan spekulatif seperti persaingan L1, DEX, derivatif, dan memecoin
• Di pasar yang berpusat pada peserta permainan zero-sum alih-alih pengguna nyata, kepekaan terhadap ‘penciptaan nilai’ dan ‘bisnis berkelanjutan’ makin terkikis
• Berlawanan dengan dalih keuangan terdesentralisasi, modal justru terkonsentrasi pada skenario seperti mencari Solana berikutnya, menciptakan kapitalisasi pasar senilai 10 miliar dolar, tetapi tidak menghasilkan inovasi keuangan nyata
• Dalam jangka panjang, industri ini diperingatkan sebagai struktur beracun yang memfinancialisasi dan menjadikan segalanya seperti perjudian sehingga melemahkan mobilitas sosial, dan penulis menyimpulkan akan memilih “yang benar, bukan uang”

---

I Wasted 8 Years of My Life in Crypto

1) Beralih dari idealisme ke kenyataan yang dingin

• Saat remaja, dipengaruhi oleh Ayn Rand, libertarianisme, dan cypherpunk, lalu ikut serta dalam kripto dengan keyakinan bahwa itu adalah ‘teknologi yang akan menggantikan keuangan lama’
• Dijelaskan bahwa narasi tentang kekuatan kepemilikan absolut Bitcoin — bahwa aset bisa dibawa melintasi batas negara di dalam kepala — bekerja sangat kuat
• Pasar nyata yang dihadapi saat bekerja penuh waktu ternyata pada intinya bukan soal keuangan terdesentralisasi, melainkan struktur yang memperkuat spekulasi

2) “Saya membangun kasino, bukan sistem keuangan”

• Realitas yang dirasakan dari dalam industri ternyata jauh dari “sistem keuangan baru”
• Muncul kesadaran bahwa ekosistem yang selama ini dibangunnya lebih mirip kasino online multipemain yang berjalan 24 jam
• Ia mengungkapkan kekecewaan mendalam karena narasi yang dibungkus sebagai inovasi ternyata pada dasarnya adalah perluasan platform judi

3) Perang L1 menunjukkan hakikat pasar

• Arus modal yang mengalir ke L1 baru seperti Aptos, Sui, dan Sei didefinisikan sebagai “persaingan memperebutkan posisi nomor 4”
• Setelah Solana menciptakan struktur winner-takes-all, pasar menggelontorkan uang untuk mencari kandidat yang akan menempati posisi setelah ‘Bitcoin-Ethereum-Solana’
• Dalam proses ini, kapitalisasi pasar yang sangat besar terbentuk, tetapi dinilai tidak berkontribusi pada pembangunan sistem keuangan baru
• Pola ini berulang bukan hanya pada L1, tetapi juga pada spot DEX, derivatif DEX, pasar prediksi, dan platform memecoin

4) Masalah ‘judifikasi’ di seluruh industri

• Disebutkan bahwa di kripto telah mengeras sebuah struktur yang memungkinkan orang menghasilkan uang tanpa keberlanjutan produk atau bisnis
• Hal ini tidak berkaitan dengan penciptaan nilai nyata, dan juga bertentangan dengan cara akumulasi kekayaan jangka panjang
• Persoalan diangkat karena seluruh ekonomi makin menormalkan cara saling mengeruk uang satu sama lain dalam waktu singkat

5) Kesimpulan: “Mau menghasilkan uang, atau mau benar?”

• Terlepas dari prospek harga BTC, industri ini dikritik karena tanpa henti mereproduksi permainan yang tidak bernilai
• Ini didiagnosis sebagai arus beracun yang akan menyebabkan runtuhnya mobilitas sosial bagi generasi muda
• Dengan mengutip slogan CMS Holdings, “Do you want to make money, or do you want to be right?”, ia menyatakan bahwa kali ini akan memilih ‘yang benar’

[aer0700]

Saya khawatir pasar mata uang kripto akan menjadi subprime baru.

[GN⁺]

Komentar Hacker News

• Melihat esai yang ditulis Vitalik, ia membagi ekosistem kripto menjadi empat kelompok — pemegang token, pengguna praktis, intelektual, dan builder
  Tiap kelompok punya motivasi yang berbeda dan jurang pemahaman yang besar. Namun pada akhirnya keempat kelompok ini saling bergantung, dan tantangannya adalah menjaga keseimbangannya
  Kripto adalah eksperimen ekonomi sekaligus eksperimen ilmu sosial, sehingga kita perlu memahami psikologi semua peserta

  • Jika dianalogikan sebagai kasino, ada penjudi, penonton, operator, dan manajemen. Pada akhirnya disadari bahwa keuntungan bergantung pada kelompok pertama
  • Ada juga sudut pandang sinis bahwa pada akhirnya pemegang token, builder, dan intelektual hanyalah beberapa wajah dari orang yang sama. Kritiknya adalah builder dipekerjakan oleh pemegang token lalu menipu pengguna melalui intelektual
  • Ada pula kritik bahwa pembeli kripto hanyalah kriminal, penghindar sanksi, atau penganut inflasi ekstrem

• Janji awal kripto sudah lama menghilang
  Alih-alih menjadi alternatif mata uang fiat, ia berubah menjadi aset berisiko tinggi yang dipenuhi penipuan dan komunitas yang toksik
  Tidak lebih dari saham berisiko tinggi yang juga mengharuskan orang menanggung risiko pencurian

  • Saat bursa terdesentralisasi (DEX) mulai mengizinkan spekulasi, fungsi awalnya sebagai sarana pertukaran nilai pun runtuh
  • Kripto menjadi surga bagi ransomware dan para kriminal
  • Ada juga pendapat sinis bahwa mata uang tanpa regulasi hanya menghidupkan kembali semua masalah masa lalu, lalu menambahkan masalah baru di atasnya
  • Untuk memakai kripto, orang harus bertanggung jawab sendiri atas keamanan dan keselamatan dirinya. Ada banyak risiko nyata seperti keamanan pribadi, menjaga anonimitas, dan antisipasi terhadap 'serangan selang karet'
  • Ada juga bantahan bahwa mata uang fiat pun bisa kehilangan setengah nilainya akibat inflasi, jadi itu juga bentuk pencurian

• Sejak awal aku tidak pernah bisa memahami logika Bitcoin
  Blockchain pada dasarnya adalah basis data yang tidak praktis, jadi gagasan menaruh mata uang di atasnya sendiri terasa tidak realistis
  Pada akhirnya tampaknya orang terjebak karena tidak paham ekonomi atau karena efek Dunning-Kruger

  • Blockchain memang jenius sebagai sistem tanpa kepercayaan untuk mencegah pembayaran ganda, tetapi transaksi antarmanusia pada dasarnya tetap membutuhkan kepercayaan
  • Bitcoin memang harus menggunakan blockchain. Namun setelah itu, memaksakan blockchain ke semua bidang hanyalah penyalahgunaan buzzword
  • Jika melihat pesan pada genesis block, kita bisa tahu bahwa tujuan Bitcoin adalah mencegah inflasi
  • Pada akhirnya blockchain hanya punya kegunaan nyata untuk memindahkan dana ilegal. Untuk transaksi legal, ini adalah kompleksitas yang tidak perlu
  • Anonimitas juga hanyalah ilusi, karena semua transaksi sepenuhnya bisa dilacak

• Belakangan ini aku keluar dari sinisme bahwa “kripto itu kasino”, dan berpindah ke pandangan bahwa “sekarang ini ia memang dibutuhkan”
  Seperti kasus dalam artikel ini, struktur monopoli pembayaran Visa dan Mastercard terlalu berbahaya
  Kripto perlu ada sebagai opsi alternatif terhadap sistem keuangan yang ada

  • Namun tetap ada bantahan, “kalau belum cukup stabil untuk menggantikan mata uang fiat, kenapa dibutuhkan sekarang?”

• Keterbatasan kripto sebenarnya sudah jelas sejak 8 tahun lalu
  Banyak orang pintar sudah berusaha, tetapi sampai sekarang kegunaan nyatanya tetap hanya sebatas membeli narkoba
  Sistem tanpa kepercayaan mustahil terwujud kecuali seluruh dunia berada di atas blockchain

  • Meski begitu, di negara-negara hiperinflasi, kripto memang dipakai untuk transaksi sehari-hari

• Aku mulai masuk kripto pada 2011~2012. Saat itu aku sering melakukan transaksi internasional, jadi Bitcoin tampak seperti alat pembayaran revolusioner
  Aku sempat memiliki 100 BTC, tetapi menjualnya karena kesulitan hidup. Aku mencairkan sekitar 40 ribu dolar, melunasi utang, dan membeli rumah
  Pada booming besar pertama 2017~2018, sebagian besar idealisme menghilang dan fokus bergeser ke mencari uang
  Pada akhirnya kripto berevolusi menjadi produk keuangan

  • Ucapan seperti “40k itu bisa berubah jadi 10 juta dolar” tidak realistis. Menyimpan aset sebesar itu di USB menimbulkan beban mental yang besar

• Ini bukan pemborosan total. Pengalaman teknis yang terkumpul selama 8 tahun masih bisa dipakai di tempat lain. Setidaknya aku tidak membuang waktu untuk NFT

• Aku menjual sebagian besar BTC di harga 120 ribu dolar, tetapi masih menyisakan sebagian sebagai aset darurat. Untuk berjaga-jaga jika harus bertransaksi tanpa bank atau kartu

• Keyakinan bahwa “kita bisa menyimpan USDC atau Bitcoin di rekening bank lalu mengirimkannya ke seluruh dunia dalam hitungan detik” tetap sangat kuat
  Namun secara teknis, itu sebenarnya sudah mungkin dilakukan. Masalahnya adalah kontrol hukum dan batasan geopolitik

  • Pengungsi atau pihak yang terkena sanksi bisa saja asetnya disita, tetapi kripto yang memegang kunci pribadi tetap menjadi milik mereka
  • Di negara yang berisiko perang atau penyitaan aset, kripto bisa menjadi satu-satunya jaring pengaman
  • Sistem perbankan yang ada bisa saja diblokir (deplatform) kapan saja
  • Ini bukan masalah teknis, melainkan masalah struktur politik dan keuangan
  • Misalnya, di Swedia mengirim uang ke Ukraina hampir mustahil. Kripto bisa menyelesaikan batasan seperti ini

• Di HN, teknologi blockchain umumnya dipandang negatif, tetapi untuk siapa pun yang penasaran, aku tinggalkan tulisan "untuk apa blockchain sebenarnya digunakan"