Rantai pasok baterai 4680 Tesla runtuh, nilai kontrak mitra dipangkas 99%

• Mata rantai utama dalam rantai pasok baterai 4680 Tesla terputus, dan L&F dari Korea Selatan memangkas nilai kontrak pasokan dengan Tesla lebih dari 99%
• L&F menandatangani kontrak pasokan material katoda nikel tinggi senilai 2,9 miliar dolar AS pada 2023, tetapi kini nilai kontrak itu diperkecil menjadi 7.386 dolar AS
• Alasan pemangkasan disebut sebagai “perubahan volume pasokan”, dengan lemahnya penjualan Cybertruck yang menggunakan sel 4680 ditunjuk sebagai latar belakang utama
• Penjualan Cybertruck hanya bertahan di kisaran 25.000 unit per tahun, yang berujung pada penurunan tajam permintaan sel 4680 Tesla
• Sel 4680 sempat diharapkan menjadi teknologi kunci untuk memangkas biaya baterai hingga setengah dan mewujudkan EV 25.000 dolar AS, tetapi kini menghadapi kendala komersialisasi dan pengurangan produksi

---

Pemangkasan kontrak L&F dan runtuhnya rantai pasok

• L&F memangkas nilai kontrak pasokan material katoda nikel tinggi senilai 2,9 miliar dolar AS dengan Tesla menjadi 7.386 dolar AS
  • Ini berarti pemotongan lebih dari 99%, praktis setara dengan pembatalan kontrak
  • L&F hanya menyebut “perubahan volume pasokan” sebagai alasan pemangkasan
• Kontrak ini sebelumnya dinilai sebagai rantai pasok inti untuk ekspansi produksi sel baterai 4680 Tesla
  • Sel 4680 adalah teknologi yang ditujukan untuk menurunkan biaya baterai dan mewujudkan EV berharga lebih murah
  • Namun, rencana tersebut kemudian dibatalkan

Penjualan Cybertruck yang lesu dan penurunan permintaan sel 4680

• Saat ini hanya Cybertruck yang menggunakan sel 4680 buatan internal Tesla
  • Kapasitas produksi tahunan mencapai 250.000 unit, tetapi penjualan aktual hanya di kisaran 20.000~25.000 unit
• Tesla memperkenalkan pembiayaan diskon dan cicilan 0% karena meningkatnya persediaan
  • Pada September 2025, Tesla menghentikan trim termurahnya
• Penjualan yang lemah menyebabkan pengurangan produksi sel 4680, dan akibatnya L&F kehilangan tujuan pasokannya

Analisis Electrek

• Dinilai bahwa tanda-tanda kegagalan program 4680 semakin jelas
  • Sel 4680 pernah disebut “Holy Grail” dengan target peningkatan jarak tempuh 54% dan pengurangan biaya 56%
  • Namun, bahkan setelah 5 tahun, komersialisasi masih tertunda karena sulitnya produksi massal proses elektroda kering
• Saat ini sel 4680 hanya diterapkan pada pikap dengan volume penjualan rendah, dan pemangkasan kontrak 99% ditafsirkan sebagai sinyal nyata penyusutan produksi

Respons industri dan langkah para pesaing

• Pesaing seperti BMW dan Rivian sudah menggunakan sel berformat 46XX yang dipasok oleh Samsung, LG, dan lainnya pada kendaraan produksi massal
  • Mereka mengadopsi cell-to-pack dan desain paket baterai struktural
• Kendaraan Tesla lainnya tidak menggunakan sel 4680 maupun paket baterai struktural
  • Jarak tempuh Cybertruck juga masih di bawah 500 mil yang sempat dipromosikan pada awalnya

Prospek ke depan: proyek ‘Cybercab’

• Cybercab milik Tesla juga dijadwalkan akan menggunakan sel 4680, dengan target peluncuran awal 2026
  • Kendaraan ini direncanakan sebagai mobil otonom tanpa setir, tetapi Level 4 autonomous driving masih belum terselesaikan
  • Bahkan jika dikomersialkan, volume produksinya diperkirakan lebih rendah daripada Cybertruck

Kondisi pasar bahan baku baterai

• Rantai pasok baterai dan pasar mineral kritis berubah cepat, dengan China mengendalikan sebagian besar rantai pasok
  • Sisa cadangan masing-masing mineral dan prospek pasokan disebut sebagai variabel utama

[GN⁺]

Pendapat Hacker News

• Selama bertahun-tahun kita mendengar bahwa sel 4680 adalah ‘cawan suci’ yang akan memungkinkan mobil listrik Tesla seharga 25 ribu dolar
  Namun, hampir tidak ada yang benar-benar terwujud. Bahkan baru 6 bulan lalu dikatakan Robotaxi akan mencakup setengah populasi AS pada akhir tahun ini, dan itu pun juga tidak terwujud
  Artikel terkait: Electrek - Elon Musk with straight face...

  • Sampai ada halaman Wikipedia yang mengumpulkan prediksi Musk yang (kebanyakan gagal)
  • Ada yang masih ingat Dojo? Sekitar 2 tahun lalu dikatakan akan menjadi superkomputer peringkat 5 dunia dan mulai diproduksi massal, tapi sekarang sunyi senyap
    Artikel terkait
  • Waktu peluncuran penuh Robotaxi sepertinya akan terjadi setelah semua reservasi Roadster selesai dipenuhi
  • Ada lelucon bahwa 2026 akan menjadi ‘tahun Tesla di desktop’
  • Penggemar Tesla tampaknya tidak belajar apa pun dari kebohongan-kebohongan masa lalu

• Setelah mencari bahan tentang baterai 4680, tampaknya mereka sedang beralih dari NMC811 ke kimia LFP
  Ada juga upaya untuk mengurangi ketergantungan pada China lewat produksi internal di AS dan Eropa
  Saya bukan penggemar Tesla, tapi putusnya kontrak pemasok ini tampaknya hanya karena perubahan kimia, jadi bukan masalah besar

  • Konfirmasi kimia NMC tahun 2023: makalah IOP Science
  • Artikel perpindahan ke LFP tahun 2025: RoboticsBiz
  • Perbandingan BYD LFP vs Tesla NMC tahun 2025: ScienceDirect
  • Saya ragu apakah masuk akal membuat LFP dalam bentuk silinder 4680. Rasanya bentuk blade persegi panjang seperti baterai BYD Blade akan lebih efisien

• Judul artikelnya tampaknya terlalu meremehkan isi. Kontrak 2,9 miliar dolar turun menjadi 7.400 dolar bukan sekadar 99%, melainkan penurunan 99,999%
  Bisa dibilang Tesla berhasil mencapai ‘march of nines’ yang mereka janjikan dengan cara seperti ini

  • Manusia memang cenderung kehilangan intuisi hitungan saat angka 9 sudah lewat dua atau tiga buah

• Menurut laporan Reuters, pengembangan baterai 4680 mengalami masalah serius dengan tingkat kehilangan katoda 70–80%
  Kalau dibandingkan dengan produsen baterai lama yang tingkat kehilangan produksinya di bawah 2%, ini perbedaan yang besar
  L&F adalah perusahaan yang memasok material katoda ini
  Artikel terkait

• Harga saham Tesla hari ini memang sedikit turun, tetapi dalam hitungan bulanan masih naik 8%
  Saya tidak paham valuasi saham yang terlalu tinggi seperti ini

  • Sulit dibilang sedang ‘kesulitan’, karena pendapatan 2024–25 mendekati 100 miliar dolar, dan pada Q3’25 mereka mencatat laba bersih 1,5 miliar dolar, hasil yang sangat kuat
    Likuiditasnya juga tinggi dan rasio utangnya rendah. Namun, dibanding produsen mobil tradisional, pendapatannya lebih kecil sementara harga sahamnya jauh lebih tinggi, yang berarti pasar menilai ekspektasi pertumbuhan masa depan
  • Sekarang hampir tidak ada investor rasional lagi, yang tersisa hanya ‘penganut sejati’
    Kalau Musk bilang robotaxi bisa bikin es krim pun mereka mungkin akan beli saham lebih banyak
  • Tesla sudah menjadi saham meme. Selama Musk bisa mempertahankan hype, sahamnya akan terus naik
  • Harga saham Tesla kini sudah bergerak terlepas dari fundamental
  • Pasar pada akhirnya belajar, tetapi investor Tesla berulang kali mengalami skeptisisme masa lalu yang ternyata salah, sehingga mereka belajar ‘mengabaikan’
    Sekarang yang menentukan harga bukan fundamental, melainkan keyakinan orang-orang yang menciptakan permintaan.
    Koreksi pasti akan datang suatu hari nanti, tapi untuk saat ini modal dan keyakinan masih ada

• L&F mengungkap dalam keterbukaan regulasi bahwa nilai kontraknya dipotong menjadi 7.386 dolar
  Dari 2,9 miliar dolar menjadi 7 ribu dolar, bisa dibayangkan bagaimana perasaan orang yang harus melaporkan hitungan itu

  • Nilai itu kira-kira setara dengan satu baterai Cybertruck
    Artinya rencananya mungkin tinggal membuat satu unit lagi lalu selesai. Sepertinya stok suku cadang cadangan di pabrik pun sudah cukup
    Saya rasa pengumuman resmi pembatalan kontrak dari Tesla juga tidak lama lagi akan keluar

• Dua tahun lalu saya masih ingin membeli Tesla, tapi sekarang BYD terasa lebih menarik
  AS sedang merusak satu-satunya perusahaan EV yang bisa bersaing karena politik dan Trump

  • Sifat Musk yang bermasalah sudah terkenal bahkan sebelum dia mendukung Trump.
    Dulu dia juga pernah menyebut penyelam penyelamat sebagai ‘pedo’, dan punya banyak riwayat gagal menepati janji
  • Saya pikir Trump dan Musk telah merusak stabilitas demokrasi Amerika
    Lagi pula, di AS juga ada EV bagus seperti Mustang Mach‑E dan Chevy Bolt
  • Ini soal memilih mau menyalahkan satu orang atau satu negara
  • Nazisme adalah garis yang sama sekali tak bisa dilewati
  • Kami memilih dengan dompet kami. Di antara komunisme dan Nazi, komunisme terasa sebagai pilihan yang lebih buruknya lebih kecil.
    Langkah-langkah Musk terasa seperti Perang Dunia III

• Saya rasa masa depan elektrifikasi jadi rapuh karena taruhan berlebihan pada TSLA
  Banyak perusahaan menarik kembali rencana EV mereka, dan pemerintah AS juga kembali ke kebijakan yang berpusat pada minyak

  • Tidak juga. Di kota-kota besar Amerika Selatan, BYD sudah menjadi arus utama
  • Pasar menyerahkan peluang kepada perusahaan China, lalu sekarang mengeluh bahwa China mencurinya
  • Pada akhirnya masa depan kendaraan listrik ada di tangan China
  • Yang berisiko hanyalah harga saham investor, elektrifikasi itu sendiri tidak akan berhenti
    Seperti industri surya, ia akan tumbuh lewat siklus kebangkrutan dan kelahiran kembali
    Kejatuhan Tesla bukan sesuatu yang tak terelakkan, melainkan hasil dari ketiadaan kepemimpinan dan kegagalan manajemen
    Suatu saat mungkin bisa pulih, tetapi level harga saham saat ini sulit dibenarkan
  • Bukan pasar yang bertaruh pada Tesla, melainkan karena selama ini tidak ada alternatif

• Saya rasa laporan Electrek terlalu bias sehingga sulit dipercaya
  Walaupun truknya gagal, sulit mengatakan seluruh program baterainya runtuh
  Mungkin ini hanya jeda sementara untuk menata ulang rantai pasok dan mempersiapkan produksi Cybercab

  • Menurut jurnalis Electrek, kapasitas produksi tahunan bisa mencapai 250 ribu unit, tetapi penjualan aktual hanya sekitar 20–25 ribu unit
    Melihat angka ini, sulit untuk optimistis
  • Ada rumor bahwa “produksi massal Cybercab dimulai dua minggu lagi”
    Tentu saja itu bercanda akan terjadi setelah pesanan Roadster dipenuhi, dan setelah bola Dyson untuk menjalankan Grok AI selesai dibuat
  • Kalau medianya melaporkan berdasarkan kenyataan, justru harus lebih dipercaya
    Menyangkal fakta tidak beda jauh dengan anak kecil yang menutup telinga
  • Electrek bukan bias, melainkan justru bias terhadap realitas
    Ucapan “sedang mempersiapkan produksi Cybercab” mengingatkan pada adegan Rick and Morty tentang “mencabut pisau untuk menyerah”
  • Hambatan yang lebih besar tampaknya bukan perluasan produksi, melainkan persetujuan FSD. Tanpa persetujuan pasar/regulator, sulit mencapai titik kritis

• Belakangan ini sel prismatik yang bersudut sedang menjadi arus utama teknologi baterai
  BMW dan Rivian memakai sel silinder, tetapi GM, Hyundai, dan VW sedang beralih ke prismatik

  • Namun BMW baru-baru ini beralih dari prismatik ke silinder
    Biaya dan efisiensi bobot membaik, tetapi rasio kapasitas terhadap jarak tempuh tidak berbeda jauh
    Tentu saja performa seperti ini juga dipengaruhi faktor lain selain baterai