- Minnesota menjadi negara bagian pertama di AS yang melarang operasi situs pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket di dalam wilayahnya, dan hukum ini mulai berlaku pada Agustus
- Undang-undang baru tersebut mendefinisikan sistem untuk mempertaruhkan uang pada hasil masa depan seperti olahraga, pemilu, hiburan langsung, dan situasi global sebagai pasar prediksi, serta mengkriminalisasi pengoperasian dan pengiklanannya
- Cakupan larangan juga mencakup layanan pendukung seperti VPN yang memungkinkan konsumen menyiasati pembatasan dengan menyembunyikan lokasi mereka, tetapi kontrak peristiwa yang bersifat asuransi serta perdagangan sekuritas dan komoditas dikecualikan
- CFTC mengajukan gugatan untuk memblokir hukum tersebut sebelum berlaku dengan alasan pasar prediksi merupakan objek regulasi eksklusif otoritas federal, dan jumlah gugatan terkait sudah melampaui 20 kasus
- Di Minnesota, judi online dan taruhan olahraga ilegal, tetapi pasar prediksi berkembang sebagai kontrak peristiwa, dan lebih dari 85% transaksi Kalshi terkait olahraga
Undang-undang larangan pasar prediksi di Minnesota
- Gubernur Minnesota Tim Walz menandatangani undang-undang pertama di AS yang melarang operasi situs pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket di dalam negara bagian
- Pemerintahan Trump mengajukan gugatan sebagai respons, sehingga benturan regulasi antara negara bagian dan federal seputar Kalshi dan Polymarket mulai memanas
- Undang-undang negara bagian yang baru mendefinisikan pasar prediksi sebagai sistem yang memungkinkan konsumen mempertaruhkan uang pada hasil masa depan seperti olahraga, pemilu, hiburan langsung, pilihan kata seseorang, dan situasi global
- Mengoperasikan atau mengiklankan pasar prediksi menjadi tindak pidana, dan situs seperti Kalshi dan Polymarket dapat menghadapi dakwaan kejahatan berat jika tidak menarik diri dari Minnesota
- Hukum ini mulai berlaku pada Agustus
Cakupan larangan dan pengecualian
- Larangan tidak hanya mencakup pasar prediksi itu sendiri, tetapi juga layanan pendukung seperti virtual private network (VPN) yang memungkinkan konsumen menyembunyikan lokasi untuk menghindari larangan
- Anggota DPR Minnesota Emma Greenman menyatakan bahwa bentuk regulasi perjudian harus ditentukan oleh negara bagian serta harus melindungi keselamatan publik dan anak-anak
- Undang-undang ini mencakup pengecualian untuk kontrak peristiwa yang berfungsi seperti polis asuransi jika terjadi “kerusakan atau kerugian berkelanjutan”, serta pembelian sekuritas dan komoditas lainnya
- Versi pembaruan dari rancangan undang-undang pasar prediksi yang muncul setelah penolakan dari kalangan pertanian memuat pengecualian yang mengizinkan perdagangan cuaca
- Kalangan pertanian secara historis menggunakan perdagangan berjangka terkait cuaca sebagai sarana lindung nilai untuk mengurangi risiko badai dan cuaca buruk yang dapat memengaruhi panen
- Walz diperkirakan akan segera menandatangani versi pembaruan ini
Logika CFTC dan regulasi federal
- Commodity Futures Trading Commission (CFTC) berupaya menghentikan undang-undang Minnesota sebelum berlaku dan berpendapat bahwa industri pasar prediksi harus diatur secara eksklusif oleh otoritas federal
- Ketua CFTC Michael Selig mengatakan undang-undang Minnesota akan mengubah operator dan peserta pasar prediksi yang sah menjadi pelaku kejahatan berat dalam semalam
- Selig mengatakan para petani Minnesota telah mengurangi risiko selama puluhan tahun melalui produk lindung nilai utama terkait cuaca dan peristiwa tanaman
- Mantan anggota CFTC dan para ahli hukum menilai bahwa taruhan pada pertandingan football Amerika, kata yang akan diucapkan Presiden Trump dalam konferensi pers, atau apakah Ricky Martin akan tampil di Super Bowl jauh melampaui cakupan tradisional CFTC
Respons negara bagian lain dan meluasnya gugatan
- Selain Minnesota, rancangan undang-undang untuk menindak industri pasar prediksi telah diajukan di 7 negara bagian menurut perhitungan National Conference of State Legislators
- Di Hawaii dan North Carolina terdapat rancangan undang-undang yang masih tertunda untuk melarang industri pasar prediksi di seluruh negara bagian
- Melinda Roth dari Washington and Lee University School of Law menilai bahwa pemerintah negara bagian menggunakan segala cara yang mungkin untuk membidik perusahaan pasar prediksi, tetapi perusahaan-perusahaan ini memilih strategi “too big to fail” dan telah menjadi cukup arus utama
- Sudah ada lebih dari 20 gugatan mengenai siapa yang harus mengawasi industri pasar prediksi, antara pemerintah negara bagian atau pemerintah federal
- Dalam sebuah kasus di Nevada, hakim memutuskan bahwa taruhan olahraga Kalshi “tidak dapat dibedakan” dari perjudian olahraga yang diatur negara bagian, dan setelah itu Kalshi menghentikan taruhan olahraga di negara bagian tersebut
- CFTC mengajukan gugatan federal terhadap 5 negara bagian termasuk Arizona, Wisconsin, dan New York untuk menghentikan upaya regulator negara bagian mengendalikan situs taruhan
Penolakan dari Kalshi dan Polymarket
- Juru bicara Kalshi Elisabeth Diana mengatakan kepada NPR bahwa larangan pasar prediksi adalah “pelanggaran terang-terangan” terhadap hukum
- Diana menyamakan larangan pasar prediksi di Minnesota dengan upaya melarang New York Stock Exchange
- Kalshi menilai larangan ini mengurangi persaingan, mendorong aktivitas ke luar negeri, dan secara aktif merugikan pengguna
- Juru bicara Polymarket mengatakan larangan Minnesota bertentangan dengan “kerangka kerja yang telah mapan” milik pemerintah federal untuk regulasi pasar prediksi
Taruhan olahraga dan pertumbuhan pasar
- Minnesota memiliki kasino milik suku, tetapi judi online dan taruhan olahraga tidak legal
- Pemerintahan Trump mengatur situs seperti Kalshi dan Polymarket bukan sebagai perjudian yang diawasi otoritas permainan negara bagian, melainkan sebagai salah satu bentuk kontrak peristiwa
- Karena struktur ini, pasar prediksi telah menyediakan akses ke taruhan olahraga bahkan di negara bagian yang melarang taruhan olahraga
- Judi olahraga merupakan pendorong utama aktivitas situs, dan di Kalshi lebih dari 85% aktivitas transaksi terkait dengan acara olahraga
- Sebagian transaksi di Kalshi berbentuk parlay, yaitu taruhan berisiko tinggi di mana beberapa syarat seperti skor, pelanggaran, dan operan harus semuanya terjadi
- Para pengguna melakukan transaksi senilai miliaran dolar setiap minggu
- Kekhawatiran juga terus muncul bahwa perdagangan orang dalam dan insentif menyimpang untuk memanipulasi hasil di dunia nyata dapat terjadi
1 komentar
Komentar Hacker News
Sebagai catatan, Minnesota saat ini melarang taruhan olahraga sepenuhnya
Saya pernah melihat negara bagian lain yang mengizinkan taruhan olahraga tetapi tetap menindak pasar prediksi, namun negara bagian seperti itu tampaknya akan lebih sulit berargumen untuk melarang pasar prediksi. Pada akhirnya, itu berarti memperdebatkan detail implementasi
Argumen bahwa pasar prediksi tertentu rentan terhadap perdagangan orang dalam atau bermasalah secara moral juga jadi melemah jika mengingat sportsbook yang sudah ada menerima taruhan untuk hal-hal seperti statistik pemain basket kampus atau Little League World Series
Belum jelas apakah Minnesota akan menang, tetapi karena ada detail berupa larangan total atas taruhan olahraga, peluang mereka untuk menang tampak jauh lebih besar dibanding banyak negara bagian lain
Alasan negara bagian mengizinkan perburuan hewan tertentu dan melarang hewan lain, atau mengenakan tarif pajak berbeda berdasarkan jenis pendapatan, pada akhirnya juga merupakan detail implementasi
Kecurangan juga mungkin terjadi dalam olahraga, tetapi sifat risikonya dan dampaknya ke dunia nyata sangat berbeda. Ini pembedaan yang layak dibahas dan penting
Terlepas dari itu, seiring waktu saya bisa melihat pasar prediksi menjadi pemasok kebenaran di dunia nyata. Karena ada uang yang dipertaruhkan, validitas dan verifikasi menjadi penting
Jika ini benar-benar terjadi, menarik juga memikirkan bagaimana hukum di negara bagian seperti Minnesota akan memengaruhi peliputan dan jurnalisme. Pada titik tertentu, tampaknya sangat mungkin pasar prediksi akan membeli media berita tradisional, mempekerjakan tim pemeriksa fakta dan peliputan, lalu menjadikannya jalur masuk ke pasar
Misalnya, Anda membaca artikel “Tiongkok membuat seseorang menghilang”, lalu di bagian akhir menekan tombol untuk bertaruh apakah orang itu hidup atau mati
https://finance.yahoo.com/markets/options/articles/polymarke...
Di pasar prediksi, orang dalam bisa melakukan berbagai hal mengerikan demi menghasilkan uang
Komisi CFTC terdiri dari lima kursi, dan saat ini empat kursi kosong: https://www.cftc.gov/About/Commissioners/index.htm
Saya bisa membayangkan situasi di mana pasar prediksi memberi wawasan nyata, tetapi tampaknya itu jarang terjadi dalam praktik. Sebagian besar pasar yang saya lihat berujung pada setidaknya satu dari: taruhan atas peristiwa yang tidak penting, perdagangan orang dalam, atau kriteria penyelesaian yang ditulis ambigu
Secara keseluruhan, sulit membayangkan ini memberi manfaat sosial yang lebih besar daripada dampak buruk yang sudah kita lihat dari taruhan olahraga
Jelas ini taruhan olahraga, tetapi hukum federal memberi CFTC wewenang untuk menentukan apa yang termasuk futures, dan secara eksplisit mendahului campur tangan pemerintah negara bagian atas pasar futures
Secara umum, saya juga melihat argumen yang cukup kuat bahwa pasar futures seharusnya hanya berada di bawah pengawasan federal. Jadi isu ini bisa cepat bergeser menjadi apakah CFTC harus menganggap taruhan olahraga sebagai futures, dan untuk kasus yang tidak jelas hakim biasanya menghormati penilaian lembaga eksekutif
Dalam kasus ini pun saya tidak menganggapnya jelas. Skenario pemilik bar di Philadelphia melakukan lindung nilai atas kekalahan Eagles memang tidak mungkin dan tidak umum, tetapi cukup masuk akal
Saya tertarik pada argumen bahwa CFTC mengambil alih police powers negara bagian di bawah Amandemen ke-10, tetapi itu tampak agak lemah dibanding kewenangan yang memang disebutkan untuk memberi cabang eksekutif yurisdiksi eksklusif atas penegakan hukum federal, apalagi untuk hukum yang memengaruhi perdagangan antarnegara bagian
Minnesota kemungkinan besar kalah dalam perkara ini, dan perubahan yang lebih realistis tampaknya adalah Kongres yang lebih progresif mengubah definisi futures lewat undang-undang, atau pemerintahan yang lebih progresif mengurangi perlindungan bagi perusahaan seperti Kalshi
Kewenangan itu juga disebutkan di bagian “For more information” untuk pasar prediksi di situs web CFTC
https://www.cftc.gov/LearnandProtect/PredictionMarkets
https://uscode.house.gov/view.xhtml?hl=false&edition=prelim&...
Dan benar. Kecuali pemerintah federal atau lembaganya benar-benar diam total terhadap aktivitas tersebut, Supremacy Clause dan Commerce Clause akan meniadakan klaim Amandemen ke-10
Karena pemerintah federal telah menggunakan kewenangannya atas industri itu melalui Commerce Clause, negara-negara bagian pada dasarnya harus mundur
Seperti yang dikatakan artikel, pasar prediksi diatur oleh CFTC sebagai kontrak futures komoditas, jadi saya tidak yakin hukum negara bagian mana yang bisa bertahan dari pembelaan preemption federal
Meski begitu, agak tidak biasa lembaga federal menggugat untuk mempertahankan yurisdiksinya sendiri. Saya tadinya mengira justru pengguna layanan Minnesota yang akan menggugat lewat class action
Minnesota menjadi negara bagian pertama yang melarang penggunaan pasar prediksi sebagai jalan memutar untuk judi olahraga
Jika kebanyakan orang sekadar memasang uang pada hasil, sulit berpura-pura bahwa ini setidaknya bukan wilayah yang berdekatan dengan perjudian
Saya penasaran apakah ini benar-benar bisa ditegakkan. Pasar prediksi tampak jelas berbahaya, dan sama sekali tidak tampak punya manfaat
Tentu saja dampak buruknya bisa sangat besar, tetapi logika untuk membolehkannya pada dasarnya sama dengan logika membolehkan taruhan olahraga
Itu saja sudah tampak seperti hal yang baik
Dalam kedua kasus itu ada perbedaan besar antara pasar dan suasana di feed saya, dan saya percaya pasar menghasilkan prediksi dengan kualitas lebih tinggi
Tiap pasar adalah komunitas yang punya insentif finansial untuk berpikir di luar gelembungnya
Mereka tidak akan bisa menghapus pasar prediksi, hanya mendorongnya ke bawah tanah. Kalau begitu, regulasi jadi mustahil dan penggunaannya jadi kurang aman
Saya tidak ikut pasar prediksi, tetapi saya akan mempertaruhkan semua yang saya punya pada hasil itu
Mirip seperti menyebut pengedar narkoba sebagai “bahan kimia riset” dan mengira itu cerdik