Perusahaan kartel telur meraup 1.000 kali lipat dari denda yang mereka bayar
(thebignewsletter.com)- 18 negara bagian AS dan Divisi Antitrust DOJ memang mencapai penyelesaian dengan tiga produsen telur besar, tetapi inti kritiknya adalah skala hukuman yang terlalu kecil dibanding dugaan manipulasi harga pada 2022~2025
- Di pusat dugaan ini ada struktur yang mendorong penawaran di pasar spot kecil Egg Clearinghouse untuk menaikkan indeks harga Urner Barry, lalu mencerminkan kenaikan itu ke harga kontrak skala besar
- Gugatan ini memuat email dan pesan teks dari CEO serta para eksekutif, dan sebagian penawaran dapat ditafsirkan sebagai tindakan untuk menciptakan sinyal harga, bukan untuk pembelian nyata
- Syarat penyelesaian berupa total denda $3 juta dan donasi 53 juta butir telur untuk bank makanan, tetapi Cal-Maine membukukan laba lebih dari $1 miliar pada 2023 dan $1,8 miliar pada 2024
- Setelah para pihak mengetahui penyelidikan DOJ dan instruksi pelestarian dokumen dikeluarkan pada 5 Maret 2025, indikator harga turun tajam dari puncaknya pada Februari 2025, menunjukkan bahwa paparan hukum saja bisa menghentikan dugaan kolusi
Dugaan manipulasi harga telur pada 2022~2025
- 18 negara bagian AS dan Divisi Antitrust DOJ menandatangani perintah penyelesaian dengan produsen telur utama seperti Cal-Maine, Versova, dan Hickman’s Egg Ranch
- Tuduhannya adalah bahwa perusahaan-perusahaan ini menjalankan kolusi terang-terangan untuk memanipulasi harga telur pada 2022~2025
- Periode tersebut bertepatan dengan saat flu burung mengguncang keras rantai pasok produksi telur
- Industri dan sebagian ekonom menjelaskan kenaikan harga sebagai akibat guncangan pasokan dan flu burung, tetapi gugatan ini memuat indikasi manipulasi harga seperti email dan pesan teks dari CEO serta eksekutif perusahaan
- Harga telur pada 2025 turun tajam dan kemudian terus menurun, tetapi masih sekitar 40% lebih tinggi dibanding 2019
Bagaimana pasar spot kecil menggerakkan harga kontrak besar
- Produsen telur tidak menjual langsung ke konsumen, melainkan secara grosir ke supermarket, perusahaan makanan kemasan, restoran, dan pihak lain
- Pasar telur grosir secara umum terbagi menjadi dua jalur besar
- Sebagian besar diperdagangkan lewat kontrak antara produsen dan pembeli besar
- Sebagian telur surplus diperdagangkan secara spot melalui bursa elektronik Egg Clearinghouse
- Dalam laporan tahunannya, Cal-Maine menyatakan bahwa banyak kontrak penjualan telur biasa didasarkan pada formula yang mencerminkan harga grosir regional yang dikutip secara independen
- Urner Barry mengamati transaksi dan penawaran di dalam maupun di luar Egg Clearinghouse lalu menerbitkan estimasi harga per wilayah
- Struktur ini membuat indikator harga dari pasar spot kecil ikut memengaruhi harga kontrak pembeli besar seperti Walmart
- Sekitar 28% produksi Cal-Maine dijual ke Walmart melalui kontrak pasokan khusus
- Struktur ini dipandang sebagai masalah manipulasi benchmark, di mana harga pasar acuan kecil menentukan harga pasar yang jauh lebih besar, dan dibandingkan dengan kasus manipulasi LIBOR
Cara manipulasi penawaran yang dijelaskan dalam gugatan
- Menurut Divisi Antitrust DOJ, perusahaan-perusahaan tersebut diduga berkolusi dengan berbagai cara untuk menaikkan kutipan harga Urner Barry
- Mengajukan banyak penawaran
- Membuat beberapa terdakwa ikut menawar agar tampak seolah banyak pelaku pasar membutuhkan telur
- Memusatkan pengajuan penawaran tepat sebelum Urner Barry menerbitkan harga
- Mengajukan penawaran yang kecil kemungkinan berujung transaksi nyata
- Menjalankan transaksi pada harga premium
- Produsen-produsen ini dituduh melakukan penawaran palsu, transaksi over-the-counter dengan harga tinggi, dan koordinasi agar permintaan terlihat lebih besar dari kenyataan
- Ketika Urner Barry mempertimbangkan penurunan harga karena lemahnya permintaan, salah satu tersangka kolusi menulis kepada CEO lain, “as a group we need to bid like they vote in Chicago, early and often”
- Setelah itu Cal-Maine, Versova, dan Hickman’s mengajukan puluhan penawaran, dibanding hanya 5 penawaran dari seluruh sisa pasar, dan harga pun terbentuk lebih tinggi
- Di internal Versova juga ada instruksi “light up the northwest bids please. .02 over”, lalu saat penjual hendak menerima penawaran tersebut, muncul arahan untuk menghapusnya, yang mengisyaratkan bahwa mereka sebenarnya tidak membutuhkan telur itu
Indikasi koordinasi yang tertinggal dalam email dan pesan teks
- Gugatan ini memuat kalimat-kalimat yang menunjukkan para eksekutif perusahaan tampaknya mengoordinasikan penawaran untuk menaikkan harga
- Pesan teks 14 Oktober 2022 dari eksekutif Cal-Maine kepada CEO Hickman’s:
- “We are bidding up. Let’s hold it today.”
- Email 19 Desember 2022 dari CEO Hickman’s:
- “If we all bid in our respective areas for the 3-5 loads minimum we are short... the market reporters will have to address.”
- Email 20 Desember 2022 dari CEO Hickman’s kepada eksekutif senior di Cal-Maine, Versova, dan lainnya:
- “Please consider posting strong bids, early and often. The market reporters don’t get in for another hour, so it will be good for them to see diverse bidding upon logging on.”
- Email lain dari CEO Hickman’s pada hari yang sama:
- “Hurry[.] There are only 16 bids on ECI right now and 15 of them are ours”
- Pada 9 Agustus 2023, CEO Cooperative A meneruskan laporan kenaikan harga Urner Barry ke Cal-Maine sambil merespons, “Finally!!!!”
Titik ketika penyelidikan diikuti penurunan harga
- Berdasarkan gugatan, dugaan manipulasi ini berlanjut hingga musim liburan akhir 2024
- Produsen telur juga dituduh menaikkan harga yang dipublikasikan di Urner Barry dan meminta agar transaksi berharga rendah dari perusahaan yang tidak ikut kolusi diabaikan dari benchmark
- Kutipan harga turun tajam dari puncaknya pada Februari 2025 setelah para terdakwa mengetahui adanya penyelidikan DOJ dan menerima instruksi pelestarian dokumen pada 5 Maret 2025
- Matt Stoller menafsirkan bahwa ketika perusahaan menyadari potensi masalah hukum, mereka menghentikan skema yang diduga itu, dan setelah itu kondisi yang sebelumnya terus mendorong harga lewat flu burung juga berhenti
Skala laba dan syarat penyelesaian
- Cal-Maine mencatat laba lebih dari $1 miliar pada 2023, tiga kali lipat dibanding laba 2022
- Pada 2024, laba Cal-Maine mencapai $1,8 miliar, yang menurut Matt Stoller hampir sepenuhnya ditopang oleh harga tinggi
- Basel Musharbash menulis bahwa Cal-Maine memperoleh margin yang belum pernah terjadi sebelumnya, sekitar 70~145% per lusin telur dibanding biaya produksi di peternakan
- Cal-Maine belakangan juga mendiversifikasi bisnis ke area prepared foods yang menggunakan telur sebagai input
- Syarat penyelesaiannya adalah sebagai berikut
- Perusahaan-perusahaan itu membayar total denda $3 juta
- Mendonasikan total 53 juta butir telur ke bank makanan
- Dilarang melakukan penetapan harga secara kolusif di masa depan
- Jumlah donasi dibagi per perusahaan
- Cal-Maine: 30 juta butir
- Versova: 20 juta butir
- Centrum: 3 juta butir
Tingkat hukuman dan keterbatasan gugatan perdata
- Matt Stoller mempertanyakan tidak adanya dakwaan pidana penetapan harga meskipun ada email dan pesan teks yang jelas
- Penyelesaian ini memakai skema no-admit/no-deny, sehingga perusahaan-perusahaan tersebut tidak mengakui kesalahan
- Karena tidak ada pengakuan salah, para korban tidak bisa menjadikan pengakuan itu sebagai dasar gugatan perdata lanjutan
- Struktur penyelesaian ini pada dasarnya membebaskan perusahaan-perusahaan yang dituduh dari semua klaim
- Menurut perhitungan Matt Stoller, Cal-Maine hanya menanggung denda $1,5 juta dan biaya donasi telur senilai sekitar $1,5 juta, sehingga dari skema yang menghasilkan lebih dari $3 miliar, perusahaan itu hanya membayar sekitar $3 juta
- Dengan hitungan ini, selisih antara laba dan biaya bagi Cal-Maine mencapai sekitar 1.000 kali
Penilaian terhadap pemerintah negara bagian dan penegakan antitrust
- Kasus ini tidak hanya menyingkap tanggung jawab pemerintahan Trump, tetapi juga otoritas penegak hukum negara bagian yang menandatangani penyelesaian tersebut
- Secara tradisional, pemerintah negara bagian mengikuti arahan Divisi Antitrust federal karena pemerintah federal punya lebih banyak pengacara dan kapasitas investigasi
- Otoritas negara bagian kemungkinan dihadapkan pada pilihan antara setidaknya memperoleh donasi telur bagi warga yang kelaparan atau melepas kasus ini sama sekali
- Tetap ada kritik bahwa beberapa otoritas negara bagian, walaupun terbatas sumber dayanya untuk melanjutkan perkara, setidaknya bisa menolak ikut dalam penyelesaian yang buruk
- Pada saat yang sama, penegakan antitrust dinilai masih bisa menghasilkan dampak bahkan di bawah penegak hukum yang korup atau tidak efektif, karena begitu muncul paparan hukum, produsen telur menurunkan harga
Mengapa kasus ini penting sebagai contoh penetapan harga
- Matt Stoller melihat kasus ini sebagai contoh nyata yang menguatkan teori greedflation yang muncul setelah pandemi
- Pada 2022~2025, konsumen biasa merasakan kenaikan harga yang aneh, tetapi tokoh-tokoh berpengaruh terus menyangkal kemungkinan adanya manipulasi
- Cal-Maine sendiri menyatakan kepada investor bahwa harga dan laba telur bisa menurun ketika flu burung berakhir
- Ini bukan berarti penawaran dan permintaan tidak penting, melainkan bahwa guncangan pasokan dimanfaatkan untuk menarik keuntungan sebesar mungkin—itulah cara penetapan harga kolusif bekerja dalam tafsiran ini
- Flu burung berfungsi sebagai alibi bagi dugaan manipulasi harga dan perilaku monopolistik
1 komentar
Pendapat Hacker News
Praktik mencurigakan Cal-Maine sudah diketahui sejak beberapa tahun lalu, dan karena sulit mengetahui merek mana saja yang terhubung, dulu sempat dibuat daftar untuk dicek sebelum membeli telur
Merek yang dihindari: 4Grain Cage Free, Egglands Best, Farmhouse Eggs, Land O'Lakes, Fassio Egg Farms, Southwest Specialty Eggs LLC, Rocky Mountain Eggs, Meadowcreek Foods, Specialty Eggs LLC, Red River Valley Egg Farm, ProEgg Inc., Dixie Egg Co., American Egg Products LLC, Texas Egg Products LLC, Wharton County foods, Benton County Foods, Sunups, Sunny Meadow, Mahard Egg Farm, Maine Egg Farms
Merek lain yang terkait Cal-Maine: Ralston-Purina, Pilgram's Pride, Adams Foods, Dairy Fresh Products, Foodonics Int'l
Versova baru pertama kali diketahui, tapi akan dihindari ke depannya; merek yang tampaknya terkait mencakup Center Fresh Group, Centrum Valley Farms, Iowa Cage FRee, Hawkeye pride, Ovation Farms, Trillium Farms, Willamette Egg Farms
https://www.cornucopia.org/scorecard/eggs/
Semua merek di atas yang bisa ditemukan dalam daftar ini skornya mendekati yang terendah
Tidak tahu bahwa krisis telur ternyata adalah kartel harga
Seingat saya, berita saat itu penuh dengan cerita tentang inflasi yang meluas dan pemusnahan ayam akibat flu burung, jadi tampaknya semua itu bohong atau setidaknya hanya setengah kebenaran
Konsentrasi produksi pangan di AS berbahaya bagi semua orang
Kutipan terkait kartel dalam tulisan ini mulai muncul dari Oktober 2022, tetapi tidak menyebutkan kapan tepatnya kartel itu dimulai
Kelihatannya flu burung menciptakan guncangan pasokan dan menaikkan harga, lalu ketika masalah itu mulai mereda, perusahaan-perusahaan telur tampaknya berkolusi untuk mempertahankan harga tinggi
Jadi tampaknya seharusnya bisa mengejar laju penggantian
Agar bisa sampai diberitakan, harus ada orang dalam yang bertindak karena kesadaran etis, padahal itu sangat sulit karena sama saja membakar jembatan sampai memutus sumber pendapatan di industri tersebut; bahkan regulator pun membutuhkan bertahun-tahun untuk menyusun kasusnya
Konsentrasi jaringan produksi ayam di AS sudah lama menjadi masalah, dan 2–3 perusahaan utama mengendalikan sebagian besar pasokan melalui kontrak. Agar tidak dikeluarkan dari jaringan distribusi utama, peternakan harus membesarkan ayam sesuai syarat kontrak, sehingga setelah integrasi, industri ini menjadi rentan terhadap penyalahgunaan
Kombinasi penegakan kontrak yang kuat dan penegakan regulasi yang lemah membuat industri ini pada dasarnya dirancang sebagai struktur pencarian rente, dan tanpa kewenangan pemanggilan paksa, kartel harga yang sebenarnya hanya bisa tetap menjadi kecurigaan
Sekarang agak kehilangan muka. Selama ini sering memakai contoh seperti “jadi para pedagang telur tiba-tiba menjadi serakah lalu tiba-tiba menjadi orang suci?” untuk menyindir gagasan bahwa harga terutama ditentukan oleh keserakahan
Sekarang perlu mengecek seberapa besar porsi koordinasi dalam perubahan harga itu
Ungkapan “Kamala Harris dengan malu-malu mengusulkan harga mencekik untuk menahan inflasi” lucu. Kenyataannya, ia mengusulkan penindakan terhadap harga mencekik, dan gagasan bahwa seseorang dengan malu-malu mengusulkan harga mencekik itu sendiri memang lucu
Kenaikan harga biasanya bermula dari faktor nyata, tetapi begitu sudah naik, bisa diasumsikan para pihak terkait akan berusaha mempertahankan level itu dengan cara apa pun. Manusia itu serakah
Penjelasan yang lebih resmi: https://en.wikipedia.org/wiki/Asymmetric_price_transmission
Penyebab tidak langsungnya bisa berupa menempatkan orang bodoh di depan tombol peluncuran, tidak memasang penutup pelindung pada tombol, atau menciptakan senjata nuklir
Harga biasanya ditetapkan setinggi mungkin oleh keserakahan produsen, dan persaingan pasar membatasi batas itu. Dalam kasus yang jarang, harga juga bisa ditetapkan rendah karena keserakahan konsumen
Penyebab langsung harga tinggi adalah pengambil keputusan harga menetapkan harga tinggi, dan sedikit kurang langsung karena orang itu diberi insentif untuk menetapkan harga setinggi mungkin. Lebih tidak langsung lagi, bisa karena pesaing berkurang akibat flu burung, hanya pabrik chip tertentu yang bisa membuat komponennya, pelanggan terkunci, atau pelanggan terikat kontrak yang memperbolehkan kenaikan harga tetapi tidak memperbolehkan pembatalan
Keserakahan adalah salah satu penyebab yang lebih langsung dari harga tinggi, dan fakta itu tidak berubah hanya karena pasar kapitalis menggunakan keserakahan sebagai elemen inti dari cara kerjanya yang normal
Hal seperti ini terutama terjadi di pasar dengan sedikit persaingan, dan hilangnya usaha kecil melahirkan masalah semacam ini
Banyak keluhan berakar pada tingginya tingkat konsentrasi pasar
Ada pasar besar, dan ada pasar kecil. Pasar besar adalah tempat produsen telur menjual telur ke supermarket dan sejenisnya, sedangkan pasar kecil adalah tempat para produsen saling membeli dan menjual kelebihan telur di bursa elektronik. Harga di pasar kecil menentukan harga di pasar besar, dan para pelaku di pasar kecil juga merupakan pelaku di pasar besar
Jika Anda menggerakkan harga di pasar kecil dengan uang sedikit, Anda bisa menghasilkan banyak uang di pasar besar
Saya tidak membela tindakan jahat, tetapi teringat ungkapan, “tunjukkan insentifnya, maka saya akan memprediksi hasilnya.” Jika struktur pasar memberi imbalan pada manipulasi, manipulasi akan terjadi. Struktur pasar tidak harus seperti ini
Kadang A+B yang merger membayar tarif pajak lebih tinggi daripada ketika A dan B terpisah, dan mekanisme itu sudah ditinggalkan
Karena itu harga rata-ratanya lebih tinggi, tetapi tidak berfluktuasi tajam, dan kondisi fisik yang muncul langsung dari konsentrasi produksi—yang membuat peristiwa seperti flu burung, atau alasan semacam itu, mencapai skala yang sama—juga lebih sedikit
Sepertinya hal serupa akan terjadi di sini juga, dan ketika kelak kita menengok ke belakang, mungkin saja saat ini kita sedang berada tepat di tengah-tengahnya
Jika pemerintah berfungsi dengan baik, pembubaran trust adalah salah satu peran pentingnya
Menarik sekali bahwa korporasi dilindungi dari tanggung jawab pribadi, sementara uang korporasi diperlakukan sebagai ekspresi
Kita perlu menghidupkan kembali hukuman fisik baik untuk pelanggaran ringan maupun kejahatan kerah putih
Penjara tidak cocok untuk pelanggaran ringan, dan denda juga tidak cocok untuk kejahatan kerah putih. Cambuk di depan umum dan pasung harus dilegalkan
Pencurian atau perusakan barang seharusnya diselesaikan dengan ganti rugi 2–3 kali nilai kerugian tanpa penjara, sedangkan penipuan korporasi, kartel, pencemaran, dan penggelapan pajak skala besar harus mendapat hukuman 20 tahun lebih serta denda berbasis pendapatan seperti tilang lalu lintas ala Norwegia. Denda nominal tetap tidak bekerja ketika pelakunya kaya
Secara umum, kita harus jauh lebih keras terhadap kejahatan seksual (kekerasan seksual, perdagangan manusia, pelecehan anak; tidak termasuk pekerja seks sukarela) dan kejahatan kerah putih/ekonomi termasuk pencurian upah, serta lebih lunak terhadap narkoba dan kejahatan properti. Kepemilikan narkoba dan pembajakan digital nonkomersial harus didekriminalisasi
Hukum tentang kejahatan kekerasan sendiri umumnya sudah cukup tepat, dan masalah yang lebih besar adalah jaksa yang rasis serta program penanganan geng yang tidak efektif. Namun hukuman mati dan penjara seumur hidup tanpa pembebasan bersyarat harus dihapus di semua tempat yang masih memilikinya
Intinya bukan memasukkan perangkat yang sepenuhnya baru dan belum teruji, melainkan penyeimbangan ulang
Cukup naikkan denda hingga lebih dari sekadar biaya bisnis. Dalam kasus ini, kalau dendanya bukan 1/1000 dari keuntungan melainkan 1000 kali keuntungan, masalahnya akan selesai
Harga untuk menipu seluruh publik seharusnya adalah kemiskinan seumur hidup
Saya benar-benar marah ketika orang-orang progresif membela korporasi, terutama dalam isu seperti asuransi atau pengaturan harga pangan sebelum dan sesudah COVID
Semua orang tahu perusahaan asuransi secara sistematis menipu pelanggan, seluruh insentifnya memang disusun agar mereka melakukan hal itu, dan itu memang selalu terjadi. Pemerintah tidak ingin menekan perusahaan terlalu keras karena khawatir pasar saham terpukul
Untuk masuk ke C-suite di perusahaan dengan lebih dari 200 orang, seharusnya dibutuhkan lisensi, dan lisensi itu harus dicabut jika mereka melakukan hal seperti ini. Struktur insentifnya dibangun di atas harapan bahwa jika diancam hanya bisa memperoleh upah minimum sampai median, mereka tiba-tiba akan mulai peduli pada harga bahan makanan
Mungkin ini pertanyaan bodoh atau gila, tetapi Fed punya stabilitas harga sebagai salah satu dari mandat gandanya, dan biasanya menjalankannya dengan mengubah suku bunga yang berlaku bagi bank-bank besar untuk mengendalikan jumlah uang beredar secara keseluruhan
Misi utama FTC adalah penegakan antimonopoli dan perlindungan konsumen, dan pada pemerintahan sebelumnya lembaga itu mencoba bergerak lebih agresif melalui tindakan hukum terhadap perusahaan tertentu
Stabilitas harga dan penegakan antimonopoli saling terkait. Jika satu lembaga publik yang sangat independen bisa menggunakan kedua alat itu sekaligus, dengan berbagai tingkat penargetan, bukankah kedua tujuan akan lebih tercapai? Misalnya, perusahaan yang berkolusi untuk memanipulasi harga atau berkonsolidasi hingga nyaris monopoli, alih-alih mendapat denda kecil, dikenai suku bunga lebih tinggi untuk semua pendanaannya
Cara Fed mengejar stabilitas harga dan cara FTC menegakkan antimonopoli mungkin terlihat punya dampak serupa, tetapi keterampilan yang dibutuhkan pegawainya dan struktur manajemen yang tepat benar-benar berbeda. Yang satu pada dasarnya adalah riset ekonomi, yang lain adalah penegakan hukum
Jika biaya kejahatan adalah suku bunga yang lebih tinggi, perusahaan dengan sedikit utang bisa bebas melakukan kejahatan. Lebih baik dendanya dibuat sebanding dengan dampaknya pada harga konsumen. Misalnya, jika kolusi menaikkan harga dan menghasilkan tambahan 1 juta dolar, mereka harus membayar denda 3 juta dolar
Kita benar-benar membutuhkan FTC yang punya kewenangan kuat
Hal pertama yang dilakukan perusahaan monopoli adalah berjuang mati-matian untuk menghalangi pesaing, sehingga kapitalisme sulit bertahan bersama monopoli
Sayangnya, kita tampaknya bergerak ke arah sebaliknya. Mulai dari penunjukan ketua FTC yang ramah industri (Lina Khan adalah pengecualian penting), hingga putusan Mahkamah Agung bahwa presiden dapat memecat kepala lembaga sesuka hati
Jika para komisioner FTC tidak memiliki perlindungan kerja yang nyata, jauh lebih mudah bagi pihak berkepentingan yang kaya untuk membeli hasil yang mereka inginkan
United Monopolies of America