Apakah membeli opsi put Boeing dari dalam pesawat yang jatuh merupakan insider trading?

Apakah ini perdagangan menggunakan informasi orang dalam?

• Pertanyaan tentang apakah membeli opsi put atas saham Boeing saat berada di lokasi kecelakaan pesawat termasuk penggunaan informasi orang dalam.
• Informasi orang dalam adalah informasi yang diperoleh dari "orang dalam" seperti eksekutif atau direktur perusahaan, atau pihak yang terikat perjanjian kerahasiaan.
• Melakukan transaksi saham dan memperoleh keuntungan dengan memanfaatkan informasi nonpublik dari orang dalam dalam kebanyakan kasus adalah ilegal.
• Jika penumpang pesawat melakukan transaksi berdasarkan pengetahuan pribadinya, itu bukan penggunaan informasi orang dalam, sehingga tidak termasuk insider trading.
• Boeing adalah produsen pesawat, dan karyawan maskapai bukanlah orang dalam Boeing.

Jawaban Matt Levine

• Matt Levine menjawab pertanyaan semacam ini dalam kolomnya.
• Insider trading berkaitan dengan pencurian, bukan dengan keadilan.
• Memanfaatkan informasi nonpublik yang diperoleh melalui pekerjaan untuk bertransaksi adalah ilegal, tetapi orang biasa yang membuat keputusan investasi berdasarkan pengamatannya sendiri tidak bermasalah.
• Menyaksikan masalah pada pesawat lalu bertransaksi berdasarkan hal itu tidak menjadi masalah karena tidak ada kewajiban untuk menjaga informasi tersebut tetap nonpublik.

Definisi SEC

• Menurut U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), insider trading ilegal berarti memperdagangkan sekuritas berdasarkan informasi material nonpublik dengan melanggar hubungan kepercayaan atau kewajiban.
• Penumpang biasa tidak memiliki hubungan kepercayaan atau kewajiban terhadap Boeing, sehingga dalam kasus ini tidak termasuk insider trading ilegal.

Opini GN⁺

• Artikel ini membahas apakah transaksi saham oleh orang biasa berdasarkan informasi yang diamati dalam situasi darurat dapat dianggap sebagai insider trading.
• Insider trading hanya berlaku ketika menggunakan informasi nonpublik milik orang dalam perusahaan, sedangkan pengamatan pribadi orang biasa tidak termasuk.
• Topik ini memberikan informasi yang menarik dan bermanfaat bagi orang yang tertarik pada transaksi saham dan regulasi hukum.

[GN⁺]

Komentar Hacker News

• Diskusi tentang perdagangan berdasarkan informasi orang dalam

  • Jika tidak memiliki hubungan fidusia dengan Boeing dan tidak punya kewajiban menjaga kerahasiaan informasi tersebut, maka itu bukan perdagangan orang dalam. Jika Anda berada di dalam pesawat saat pintunya meledak, Anda hanya mengetahui informasi material publik lebih dulu.

    Sebagai contoh, disertakan tautan yang menjelaskan teori tentang ilegalitas penggunaan informasi orang dalam.

• Uji 3 tahap untuk perdagangan orang dalam di Inggris

  • Informasinya harus spesifik. Misalnya, bahwa saham Boeing harus dijual.
  • Apakah investor yang rasional akan mempertimbangkan informasi ini saat membuat keputusan transaksi. Dalam kasus ini, jawabannya jelas ya.
  • Informasi tersebut harus nonpublik. Jika sudah diketahui oleh sekitar 200 orang yang tahu ada masalah pada pesawat, maka informasi itu dianggap telah dipublikasikan dan perdagangan menjadi bebas dilakukan. Secara umum, cakupan publik biasanya dianggap sekitar 30 orang.

• Contoh dari film "Casino Royale"

  • Pengelola dana teroris bertaruh pada kegagalan sebuah perusahaan dan melakukan short selling atas sahamnya. James Bond campur tangan dan menggagalkan rencananya.

• Kasus memperoleh informasi sendiri sebagai orang luar

  • Misalnya, hedge fund menggunakan citra satelit untuk menghitung jumlah kendaraan di parkiran Walmart guna memperkirakan penjualan, dan itu tidak menjadi masalah karena informasinya tidak diperoleh dari orang dalam.

• Hal yang dipelajari di sekolah hukum

  • Prinsipnya, jika tidak ada "tipper" maka tidak ada "tippee". Jika seorang CEO sedang menelepon di halamannya dalam bahasa yang tidak banyak dipahami orang, lalu seseorang yang kebetulan mengerti bahasa itu mendengarnya, informasi tersebut bisa dianggap telah dipublikasikan.

• Interpretasi Matt Levine

  • Sebagai konsumen, Anda tidak memiliki kewajiban menjaga kerahasiaan, jadi itu tidak menjadi masalah.

• Situasi yang lebih rumit: dalam kasus pilot

  • Ada kasus komandan tertinggi militer Israel yang menjual portofolio investasinya setelah pecah perang. Secara teknis itu legal, tetapi menimbulkan kontroversi sehingga sebagian orang menuntut pengunduran dirinya.

• Dalam kasus orang biasa

  • Tidak menjadi masalah bila orang biasa bertransaksi berdasarkan kejadian yang mereka saksikan dalam kehidupan sehari-hari. Namun, jika nilai transaksinya besar, mereka bisa saja diselidiki.

• Skenario hipotetis: dalam kasus karyawan Meta

  • Seorang karyawan Meta dapat memasang barometer di Messenger atau WhatsApp untuk mendeteksi dekompresi dan secara otomatis melakukan short selling atas saham maskapai dan produsen pesawat.

• Tautan ke postingan asli

  • Disertakan tautan ke postingan asli dari 16 hari lalu.